El BBVA condiciona la OPA de BNL a obtener m¨¢s de la mitad del capital

Se recrudece la batalla por la Banca Nazionale del Lavoro (BNL), sexto banco italiano, y se marcan los bandos. El BBVA hizo p¨²blicas ayer las condiciones que ha puesto ante las autoridades italianas para aceptar la OPA (oferta p¨²blica de adquisici¨®n). Entre ellas destaca conseguir el 50% del capital, incluyendo el 14,7% que ya posee. Enfrente est¨¢ el grupo de constructores accionistas de la BNL, capitaneado por el empresario Francesco Caltagirone, que anunci¨® que su 24% no ir¨¢ a la OPA. Caltagirone ayuda as¨ª al gobernador del Banco de Italia, Antonio Fazio, que quiere impedir la operaci¨®n.

El BBVA dio ayer el pistoletazo de salida oficial para la OPA sobre BNL con la presentaci¨®n ante el Banco de Italia, la Consob (comisi¨®n de valores italiana) y la CNMV (¨®rgano espa?ol regulador de los mercados) de los detalles de la operaci¨®n.

El consejo de administraci¨®n de BBVA ha tomado precauciones ante lo que parece una operaci¨®n larga y quiz¨¢ complicada, que deber¨¢ realizar en campo contrario. As¨ª, ha supeditado el ¨¦xito de la OPA a conseguir m¨¢s del 50% de su capital, si bien podr¨ªa alcanzar un porcentaje inferior y dar por buena la oferta. La clave es que con las acciones que compre, sean las que sean, consiga la gesti¨®n de la entidad transalpina.

Tambi¨¦n supedita la compra, valorada en 6.400 millones de euros, a que no se vac¨ªen los recursos propios y el patrinonio de la BNL durante la oferta. Adem¨¢s, lo que es m¨¢s significativo, advierte de que si las autoridades italianas demoraran en exceso la OPA (debe iniciarse antes del 21 de junio y finalizar el 1 de octubre), podr¨ªa renunciar a ella. Es una puerta de salida para evitar que la situaci¨®n se eternice y el valor sea castigado en Bolsa.

Mientras tanto, el BBVA se mueve con prudencia. Ayer desconvoc¨® una reuni¨®n prevista con los medios de comunicaci¨®n para ampliar la informaci¨®n de la CNMV, para no levantar as¨ª suspicacias en Roma.

Camino espinoso

La primera prueba de que la OPA no ser¨¢ un camino de rosas lleg¨® ayer. El BBVA se enfrenta al autodenominado contrapacto de accionistas de BNL, un grupo de constructores liderado por el empresario Francesco Gaetano Caltagirone, contrario a la operaci¨®n, que anunci¨® que no tiene previsto vender sus acciones, un 24% del capital. Caltagirone ya es conocido en Espa?a por una de las operaciones m¨¢s pol¨¦micas en el sector inmobiliario. Con la mediaci¨®n de Alejandro Agag, yerno del ex presidente Jos¨¦ Mar¨ªa Aznar, el empresario italiano intent¨® sin ¨¦xito hacerse con el control de Metrovacesa en 2003.

La oposici¨®n al banco presidido por Francisco Gonz¨¢lez, que no forma jur¨ªdicamente un pacto de accionistas como el que tiene el banco vasco, pide que el BBVA presente un plan industrial para garantizar que BNL vuelve a registrar beneficios (en 2003 perdi¨® 34 millones de euros). "El contrapacto no vender¨¢ y seguir¨¢ firme en sus decisiones", afirm¨® Vito Bonsignore, presidente de Gefim Holding, sociedad que posee el 3% del banco transalpino, informa Europa Press.

"Hemos dicho que no vendemos porque nuestra inversi¨®n es a largo plazo y por ahora esperamos que, por una parte, el BBVA presente un plan industrial y, por otra, que los socios italianos expresen lo que quieren hacer para despu¨¦s esperar que el mercado siga su rumbo", manifest¨® Bonsignore, unido a los empresarios Stefano Ricucci y Caltagirone. Bonsignore afirm¨® que "desde hace cuatro a?os perdemos dinero" y ha llegado el momento de "hablar de c¨®mo aumentar las ganancias del banco", dijo.

Reestructurar la BNL

La batalla en Consejo de Administraci¨®n de BNL es m¨¢s favorable al BBVA, que tiene cuatro consejeros y siete (lo que supone mayor¨ªa sobre los 13 puestos) si se suman los de su pacto. El Consejo de BNL se reunir¨¢ el pr¨®ximo 8 de abril para decidir si considera amistosa u hostil la operaci¨®n.

Desde el Gobierno italiano, el ministro de Econom¨ªa, Domenico Siniscalco, se ratific¨® ayer en su apuesta por la apertura del mercado financiero, en lo que parece la postura no oficial del Ejecutivo. Sin embargo, el Banco de Italia sigue buscando entidades italianas dispuestas a lanzar una contraopa, operaci¨®n compleja por el reducido tama?o de las entidades italianas y porque el precio ofrecido valora el total de BNL en 7.000 millones.

Ahora, el supervisor italiano tiene 30 d¨ªas naturales para analizar la operaci¨®n y presentar posibles razones objetivas que impidan la OPA. En caso contrario, el 28 de abril se iniciar¨ªa la oferta. El plazo podr¨ªa ampliarse si el supervisor requiriese informaci¨®n adicional, en cuyo caso se parar¨ªa el reloj.

El BBVA enmarca la compra de BNL en su estrategia de crecimiento, dirigida a "incrementar la dimensi¨®n del grupo, diversificar geogr¨¢ficamente la obtenci¨®n de beneficios" y logar ser uno de los bancos europeos m¨¢s competitivos. El plan, no cuantificado ayer, comprende la "reestructuraci¨®n y mejora de las actividades de BNL" que pivotar¨¢ sobre una reducci¨®n de gastos, el aumento de los ingresos, el reforzamiento de su red comercial, la integraci¨®n de la banca mayorista en la unidad espa?ola y la transferencia de tecnolog¨ªa y sistemas de gesti¨®n de riesgo.