El BBVA, convencido de que el Banco de Italia autorizar¨¢ la OPA de BNL
La entidad espera obtener unas sinergias de 543 millones en tres a?os con la compra
El BBVA est¨¢ convencido de que el Banco de Italia aprobar¨¢ la Oferta P¨²blica de Adquisici¨®n (OPA) que ha presentado por la Banca Nazionale del Lavoro (BNL) y espera una "aceptaci¨®n muy importante" por parte de los accionistas de la entidad, suficiente para darle el control de la entidad.
Fuentes del BBVA han asegurado que la posibilidad de que el Banco de Italia niegue su autorizaci¨®n "se est¨¢ mitificando" y destacaron que "no vemos ni anticipamos ning¨²n obst¨¢culo en este contexto", pues "ya hemos demostrado que como gestores somos id¨®neos".
El grupo espa?ol, que insisti¨® en negar que el Banco de Italia haya criticado su gesti¨®n al frente de la BNL, ha se?alado que mantendr¨¢ en 2005 y 2006 el plan de prejubilaciones iniciado en la BNL el a?o pasado, pero no tiene previsto realizar recortes traum¨¢ticos de plantilla porque su proyecto es de "expansi¨®n" y no de "reducci¨®n y optimizaci¨®n".
Pronta rentabilidad
El BBVA espera rentabilizar pronto su compra del BNL, obteniendo unas sinergias brutas de 543 millones de euros en los pr¨®ximos tres a?os, tras aplicar un plan de negocio en el que invertir¨¢ 390 millones de euros para poner en marcha distintos proyectos de mejoras. As¨ª consta en la comunicaci¨®n del banco a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores, en el que la entidad afirma que ya en 2005 podr¨ªa obtener 250 millones de beneficio neto atribuido adicionales.
Seg¨²n el grupo que preside Francisco Gonz¨¢lez, la compra del banco italiano aportar¨¢ al grupo el pr¨®ximo a?o 617 millones de euros, mientras que en 2007 esta cifra ascender¨¢ a los 713 millones. Afirma adem¨¢s que la operaci¨®n tendr¨¢ un impacto "neutro" sobre el beneficio por acci¨®n (BPA) de este a?o y positivo a partir de 2006, pese a que el BBVA va a tener que ampliar un 15,66% su capital para hacer frente al canje accionarial propuesto.
BBVA se apoya en las estimaciones de resultados para el BNL, realizada por analistas de referencia para afirmar que la adquisici¨®n no afectar¨¢ al pago por acci¨®n, y deja as¨ª claro que el BPA crecer¨¢ un 1,2% en 2006 y un 2,1% en 2007.
Sesenta millones en 2005
El plan de negocio cifra en 60 millones brutos las sinergias -resultado del ahorro de costes y aumento de ingresos- que obtendr¨ªa en 2005, de 201 millones en 2006 y de 282 millones en 2007. Para lograr estos resultados, BBVA programa invertir unos 135 millones para mejorar la eficacia comercial de la red de BNL, mediante una "racionalizaci¨®n" de la estructura intermedia y "la adopci¨®n de instrumentos adecuados".
Prev¨¦ integrar tambi¨¦n la actividad de banca mayorista del italiano porque podr¨ªa beneficiarse de "importantes" econom¨ªas de escala en este nicho de negocio y "disfrutar de la complementariedad de ambos grupos en estas ¨¢reas, poniendo en valor las respectivas capacidades y la cartera de clientes".
Con esto, espera aumentar el resultado neto en 14 millones de euros en 2005, en 71 millones en 2006 y en 89 millones el siguiente ejercicio, lo que equivale al 2,6% del margen de intermediaci¨®n previsto para 2007. Por el lado de la reducci¨®n de costes, espera ahorros de 46 millones, 130 y 193, respectivamente, un 10,2% de los costes operativos estimados para 2007, tras invertir 255 millones en varias iniciativas.
BBVA prev¨¦ realizar adem¨¢s dotaciones adicionales de 845 millones de euros en el balance consolidado para provisionar los cr¨¦ditos dudosos de BNL, al objeto de incrementar la tasa de cobertura "hasta cerca del 90%".
Condiciones desde Italia para una contra-oferta
El otro gran protagonista de la operaci¨®n es la Banca Nazionale del Lavoro, cuyo presidente, Luigi Abete, ha se?alado hoy que cualquier eventual contra-OPA sobre la entidad italiana deber¨¢ ofrecer las mismas garant¨ªas que la oferta lanzada por el espa?ol BBVA para hacerse con la totalidad del capital. "Es obvio y natural que, en el momento en que se manifiesta una OPA que concierne al cien por cien de los accionistas, garantizando la igualdad de condiciones a grandes y peque?os (...), cualquier nueva iniciativa debe responder a las mismas reglas", ha dicho. "No tengo ninguna duda -continu¨®- de que todos aquellos que tengan la intenci¨®n de participar en esta fase se atendr¨¢n a este elemental respeto del funcionamiento del mercado". El presidente de la BNL ha asegurado que la entidad est¨¢ "tranquila" ante la OPA lanzada por el BBVA.
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