La francesa Pernod Ricard compra su rival Allied Domecq por 10.700 millones
El nuevo grupo pugnar¨¢ con el brit¨¢nico Diageo por el liderazgo en bebidas alcoh¨®licas
El grupo de bebidas alcoh¨®licas Pernod Ricard anunci¨® ayer la adquisici¨®n del brit¨¢nico Allied Domecq por medio de una oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) amistosa. La operaci¨®n, estimada en unos 10.700 millones de euros, se realiza a tres bandas con el conglomerado norteamericano Fortune Brands y convertir¨¢ al grupo franc¨¦s en el numero dos del mundo y el primero fuera de Estados Unidos. La raz¨®n principal de esta operaci¨®n es la de tomar posiciones en EE UU, donde Allied tiene una importante presencia, y poder competir con el numero uno mundial, el brit¨¢nico Diageo.
Pernod Ricard naci¨® en 1975 por la fusi¨®n de dos marcas francesas. En 2001 dio el primer gran salto haci¨¦ndose con la sociedad canadiense Seagrams. En menos de tres d¨¦cadas, lo que era una peque?a empresa familiar se ha convertido en un gigante. Pernod Ricard tiene 12.000 trabajadores, el a?o pasado obtuvo un volumen de negocios de 3.572 millones de euros y un resultado de explotaci¨®n de 750 millones. Allied Domecq, que naci¨® en 1994 de la fusi¨®n de Allied-Lyons y el grupo espa?ol Pedro Domecq, da empleo a 11.000 personas. El nuevo grupo tendr¨¢ una facturaci¨®n de 5.800 millones, y un resultado de explotaci¨®n de 1.450 millones de euros.
La operaci¨®n est¨¢ sujeta al visto bueno de las autoridades de la competencia en la Uni¨®n Europea, EEUU, M¨¦xico o Canad¨¢. Si todo sale como est¨¢ previsto, Pernod Ricard, que actualmente es el tercer grupo mundial de licores con un 5,7% de las ventas, se acercar¨¢ bastante al n¨²mero uno Diageo que controla un 10,5% del mercado. La suma actual de ventas de la casa francesa y Allied Domecq asciende a 135,8 millones de cajas. Diageo vende al a?o 161,7 millones.
Oferta aceptada
El mi¨¦rcoles, tras dos semanas de negociaciones, Pernod Ricard deposit¨® su oferta de compra sobre el grupo brit¨¢nico. Ayer, el consejo de administraci¨®n de Allied Domecq, al tiempo que hac¨ªa p¨²blicos sus resultados semestrales, aprobaba por unanimidad la OPA amistosa de 670 peniques por acci¨®n, lo que supone un 36,2% sobre la cotizaci¨®n del grupo del pasado mes de febrero, cuando surgieron los primeros rumores sobre la operaci¨®n. Los accionistas recibir¨¢n 545 peniques por t¨ªtulo y 0,0158 nuevas acciones de Pernod Ricard. El grupo franc¨¦s financiar¨¢ en parte la operaci¨®n con un cr¨¦dito bancario sindicado de unos 9.000 millones de euros. La ampliaci¨®n de capital obligar¨¢ a la familia Ricard a reducir su paquete de acciones de un 12% a un 10%. Ayer la cotizaci¨®n de las acciones de Pernod Ricard subieron en la bolsa parisina un 6,75%, por su parte los t¨ªtulos de Allied Domecq cotizaron al alza en Londres registraron un aumento del 3,42%.
Los costes de reestructuraci¨®n se estiman en torno a los 400 millones de euros, pero a partir del tercer a?o las sinergias derivadas de la fusi¨®n ya supondr¨¢n 300 millones anuales, si bien en este ejercicio ya se esperan 100 millones. El presidente del grupo, Patrick Ricard, reconoci¨® que "habr¨¢ una reducci¨®n de efectivos" porque "los m¨¢rgenes no caen del cielo". A preguntas de la agencia Efe, el director general delegado, Pierre Pringuet, precis¨® que Espa?a ser¨¢ "uno de los pa¨ªses menos afectados" por la reducci¨®n de efectivos, porque no hay duplicaci¨®n de negocios.
La firma francesa y la norteamericana Fortune Brands se repartir¨¢n los activos de Allied Domecq. La primera se quedar¨¢ con dos tercios y vender¨¢ el resto a Fortune Brands por unos 4.100 millones de euros. Entre ambas compa?¨ªas se producir¨¢ una especie de intercambio de productos. En Espa?a, Fortune Brands adquirir¨¢ la ginebra Larios, que ahora es propiedad de Pernod Ricard, y se quedar¨¢ con las redes de distribuci¨®n espa?olas y las marcas DYC, Centenario, Castellana y Fundador. En Alemania tendr¨¢ los licores Kuemmerling y Jacobi y en el Reino Unido, Harvey's y Cockburn. Tambi¨¦n algunas marcas de Allied Domecq como Canadian Club, Courvoisier, Sauza o el whisky de malta Laphroaig, pasar¨¢n a manos Fortune Brands.
La marca francesa no ha querido quedarse con Courvoisier dado que ya dispone del cognac que le hace la competencia, Martel. Pernod Ricard ser¨¢ propietario ahora de 20 de las cien marcas de licores m¨¢s importantes del mundo, desde los whiskys Chivas Regal, Jameson y Ballantine's al bourbon norteamericano Wild Turkey; del cognac Martell y el ron Havana Club a la ginebra Beefeater, y del vodka Stolichnaya. Patrick Ricard se mostr¨® ayer confiado en que podr¨ªa conservar una de las joyas, el whisky Ballantine's. En Espa?a, Pernod Ricard se convertir¨¢ en el primer productor de licores. Su cuota de mercado pasar¨¢ del 12% al 22%.
"Hab¨ªamos so?ado con esta operaci¨®n incluso antes de la adquisici¨®n de Seagrams", reconoci¨® ayer Patrick Ricard. Pero la adquisici¨®n del conglomerado canadiense se pudo a tiro antes, a?adi¨®: "tuvimos que tomarnos un tiempo para digerirla". S¨®lo dos a?os m¨¢s tarde, reconoci¨® el heredero de la familia Ricard, empezamos a pensar en la nueva adquisici¨®n. "Es una nueva etapa decisiva y un verdadero salto estrat¨¦gico".
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