Unicredito y HVB negocian la mayor fusi¨®n bancaria de Europa

Los mercados burs¨¢tiles daban ayer por casi hecha la fusi¨®n entre el banco italiano Unicredito y el alem¨¢n HypoVereinsbank (HVB), una operaci¨®n que, de concretarse, ser¨ªa la mayor realizada en Europa (en torno a los 16.000 millones de euros), superando la compra de Abbey National por parte del Grupo Santander (13.900 millones) en octubre. Ni Unicredito ni HVB quisieron confirmar las negociaciones, pero las acciones de ambas entidades registraron un alt¨ªsimo movimiento. Unicredito, el supuesto comprador, lleg¨® a bajar un 3%, mientras HVB sub¨ªa un 7%.

Unicredito es el mayor banco italiano por capitalizaci¨®n burs¨¢til, con un valor cercano a los 26.000 millones, y el segundo por activos. El HVB es el segundo banco de Alemania, tanto por activos como por capitalizaci¨®n (15.100 millones). Los contactos entre ambas entidades existen desde hace semanas y el presidente de la entidad alemana, Dieter Rampi, ya declar¨® en abril que Unicredito pod¨ªa ser "un socio interesante".

El presidente de Unicredito, Alessandro Profumo, es amigo personal de uno de los principales dirigentes de HVB, Stefan Jentzsch, desde que ¨¦ste era responsable para Europa de Goldman Sachs, y el mi¨¦rcoles se encontraron en Francfort con motivo de una reuni¨®n de la Bolsa alemana y mantuvieron una breve reuni¨®n. La charla entre ambos banqueros reforz¨® los rumores de negociaci¨®n. El diario The Wall Street Journal Europe anunci¨® ayer mismo que las negociaciones estaban "muy avanzadas".

Los inversores burs¨¢tiles manejan la hip¨®tesis de que Unicredito ofrecer¨¢ unos 22 euros por cada acci¨®n de HVB, con una prima del 10% sobre el valor actual, y que la operaci¨®n, cubierta ¨ªntegramente por la v¨ªa del intercambio de t¨ªtulos y sin desembolso en efectivo, abarcar¨¢ el 100% del capital de la entidad alemana. Un portavoz de Unicredito dijo que "por el momento" las informaciones aparecidas en la prensa eran "s¨®lo especulaciones razonables". La principal discrepancia est¨¢ en el precio.

Altibajos burs¨¢tiles

La operaci¨®n, de concretarse, dar¨ªa lugar a la creaci¨®n de un gigante bancario europeo. La confirmaci¨®n de negociaciones dispar¨® ayer las acciones del banco alem¨¢n, hasta un 7%, aunque luego se moder¨® y cerr¨® con una ligera bajada del 0,24%. Unicredito se dispar¨® hasta un 3%, pero acab¨® la sesi¨®n con un retroceso 0,48%.

Tanto Unicredito como HVB tienen una larga experiencia en fusiones. El primero naci¨® en 1870, el a?o de la unificaci¨®n italiana, como Banca di Genova. En 1895 cambi¨® el nombre por el de Credito Italiano, fue nacionalizada en 1933 y privatizada en 1993. En 1998 absorbi¨® Rolo Banca 1473, Cariverona, Caja de Ahorros de Tur¨ªn y Cassamarca; un a?o despu¨¦s absorbi¨® la caja de ahorros de Trento y Rovereto y la de Trieste, y en 2000 adquiri¨® Global Investment Management a Pioneer Bank de Boston. En ese mismo a?o compr¨® Zagrebacka Banka (Croacia), Demirbank (Ruman¨ªa) y Zivnostenska (Chequia) y suscribi¨® una alianza con el grupo bancario turco Koc.

Unicredito cuenta con una fort¨ªsima presencia en los pa¨ªses centroeuropeos y balc¨¢nicos gracias a compras y alianzas en pa¨ªses como Chequia, Croacia, Ruman¨ªa y Turqu¨ªa. En estos momentos, adem¨¢s, dispone de abundantes recursos financieros. En el primer trimestre de este a?o obtuvo un beneficio neto de 693 millones.

El grupo HVB es, por su parte, el contrapeso b¨¢varo a los bancos de Francfort. Surgido de la fusi¨®n, en 1999, entre el Hypo Bank y el Vereinsbank, ambos de M¨²nich, en 2000 lanz¨® un ¨®rdago al comprar el Bank Austria Creditanstalt.

Gracias a ¨¦l, HVB controla hoy la mayor red de bancos en el lucrativo mercado de Europa del Este con filiales en 15 pa¨ªses. En Polonia, el mayor mercado de la regi¨®n, controla el tercer banco, BPH BPK, con 550 oficinas y 2,6 millones de clientes. Con m¨¢s de 60.000 empleados, 2.062 sucursales (700 de ellas en Alemania) y un total de 10,5 millones de clientes, HypoVereinsbank se encuentra entre los mayores bancos de Europa.

Su mayor accionista es M¨¹nchner R¨¹ck (Munich Re), la mayor compa?¨ªa de reaseguros del mundo, con un 18,3%. Los activos de HVB ascienden a 466.370 millones de euros.

De concretarse la fusi¨®n, a Unicredito la operaci¨®n podr¨ªa costarle cara. Casi 6.000 millones de p¨¦rdidas ha registrado ya HVB en los ¨²ltimos tres a?os. En 2004 la cifra ascendi¨® a 1.992 millones y con ella se anunci¨® el recorte de 2.400 empleos. En enero pasado, el banco reconoci¨® que tuvo que asumir p¨¦rdidas por 15.000 millones, causadas por cr¨¦ditos morosos, lo que le provoc¨® n¨²meros rojos de casi 2.500 millones.