Gas Natural pronostica una larga pugna con E.ON

La batalla por Endesa se alargar¨¢ unos dos meses, seg¨²n las estimaciones que ayer realiz¨® Rafael Villaseca, consejero delegado de Gas Natural, en una conferencia con analistas en la que present¨® los resultados de 2005 y en la que buena parte de las preguntas se refiri¨® al complicado calendario.

Ser¨ªa, pues, en torno a mayo cuando "la oferta de E.ON se har¨ªa efectiva y se llegar¨ªa a tener dos ofertas paralelas" por la primera el¨¦ctrica espa?ola, siempre que la Comisi¨®n Nacional de la Energ¨ªa (CNE) no ponga objeciones a la oferta alemana. Las dos propuestas de adquisici¨®n, con su correspondiente precio, se someter¨ªan entonces al procedimiento de los sobres cerrados ante la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

El calendario es importante porque puede afectar al precio que se pague por Endesa. El folleto informativo de la oferta de Gas Natural afirma que la gasista reducir¨¢ su oferta, si antes de que culmine la OPA, se hace efectivo el pago del dividendo extra de 2,095 euros por acci¨®n, previsto para el 3 de julio. La gasista ofrece 21,3 euros por t¨ªtulo, aunque tiene asumido que deber¨¢ elevar el precio. Tambi¨¦n E.ON, que paga 27,5 euros por acci¨®n en efectivo, ha advertido de que descontar¨ªa el dividendo del precio.

"Realismo tarifario"

Villaseca eludi¨® hablar de cambios en el precio, m¨¢s all¨¢ de afirmar que "habr¨¢ que disparar lo que sea sin conocer el marco regulatorio final", que dese¨® "estable" y con "realismo tarifario". Gas Natural, que insisti¨® en las ventajas de una integraci¨®n, no plantear¨¢ una oferta en consorcio.

Cuenta, en todo caso, con el respaldo de La Caixa, su primer accionista (35,5%), como se desprende del folleto de la OPA. ?ste recoge que la ejecutiva de la caja aprob¨® en septiembre "la posibilidad de adquirir hasta un m¨¢ximo de 400 millones de euros en acciones de Gas Natural", lo que engordar¨ªa en un 4% su paquete de control.

Si saliera adelante la OPA, La Caixa se quedar¨ªa con un 15% del grupo resultante, seg¨²n el folleto. Ayer, los rumores sobre la posibilidad de que, para financiar la operaci¨®n, la caja vendiera Colonial dispar¨® un 13,1% la cotizaci¨®n de la inmobiliaria.

Gas Natural gan¨® el a?o pasado 749,2 millones de euros en 2005, un 16,7% m¨¢s que el a?o anterior gracias al negocio el¨¦ctrico en Espa?a y la distribuci¨®n de gas en Latinoam¨¦rica. Los resultados se ven influenciados por la venta de un 13% de Enag¨¢s, que repot¨® una plusval¨ªa de 247,9 millones de euros. La cifra de negocios creci¨® un 36%, hasta los 8.526,6 millones. La gasista anunci¨® que aumentar¨¢ un 18,3% el dividendo y abonar¨¢ 0,84 euros por acci¨®n. De ¨¦stos, 0,31 fueron pagados en enero y el resto se pagar¨¢ en julio.