"No planeamos comprar nada para defendernos"

Guy Doll¨¦ (Lorena, 1942), presidente de la direcci¨®n general de Arcelor, recibe a EL PA?S acompa?ado por el director financiero, el espa?ol Gonzalo Urquijo. Se halla en plena gira con inversores y accionistas en busca de apoyos para frenar la OPA de Mittal Steel.

Pregunta. Desde el primer momento da la sensaci¨®n de que no se f¨ªan de Lakshmi Mittal. ?Por qu¨¦ no se creen sus planes?

Respuesta. Lo primero es que no tienen plan. Si es que lo tienen no tiene sentido para nadie, incluidos los gobiernos. En segundo lugar, si quieres hacer una oferta amistosa tienes que intentar que lo sea y no s¨®lo decirlo. Se pueden hacer ofertas hostiles, pero, si eso es lo que quieres, dilo y no intentes justificarte. Quiz¨¢s al principio reaccionamos con demasiada emoci¨®n, pero no hay un plan, no se ha intentado que sea amistosa y es una mala oferta. Este ¨²ltimo es el punto m¨¢s importante.

"No veo nada que Mittal pueda aportar en tecnolog¨ªa a las plantas de Arcelor. S¨ª que veo, en cambio, un movimiento en sentido contrario"

"En este momento no tenemos ning¨²n plan de grandes adquisiciones como las que hemos realizado en Dofasco, Turqu¨ªa o Ucrania"

"El modelo de Mittal crea mucho valor para el se?or Mittal. Se basa en compras a bajo precio de activos de baja calidad"

P. ?Se ha entrevistado con Mittal?

R. Le he visto en una reuni¨®n sectorial en Par¨ªs a principios de febrero durante dos horas. Pero hablamos de otras cosas. No intent¨¦ reunirme con ¨¦l y tampoco ¨¦l me ha llamado. No he tenido mayor contacto desde la llamada de tel¨¦fono que me hizo en el aeropuerto de Toronto el 27 de enero.

P. ?Por qu¨¦ cree que Arcelor puede mantener el empleo y Mittal no?

R. Nunca lo he dicho. Yo nunca podr¨¦ garantizar el empleo porque he dicho lo contrario. En esta industria si quieres ser competitivo tienes que reducir los costes cada a?o y los costes laborales son una parte. Se ha hecho durante quince a?os en todas partes. Lo que puedo garantizar es que nos ocupamos de la gente y que ayudamos a reindustrializar el ¨¢rea donde est¨¢n. Buscamos acuerdos. Otros cierran en un d¨ªa y echan a la gente. Nosotros no lo hacemos.

P. ?Considerar¨ªa una oferta en met¨¢lico? ?A qu¨¦ precio?

R. Lo interesante de una oferta en met¨¢lico es que se puede comparar con el valor de la empresa que tienes en la cabeza. No corres riesgos positivos o negativos sobre el futuro de la compa?¨ªa. Por este motivo es mejor, pero es una decisi¨®n del consejo de administraci¨®n. Al final son los accionistas quienes dicen si tiene inter¨¦s o no. He visto muchos accionistas, mayoritariamente prefieren dinero, pero algunos aceptan acciones, depende de su filosof¨ªa.

P. ?Cree que Mittal juega con el precio de su acci¨®n en Bolsa y as¨ª con la operaci¨®n de canje en la OPA?

R. Es dif¨ªcil decirlo.

P. Mittal considera que los fondos de inversi¨®n aprueban su oferta. ?De qu¨¦ lado est¨¢n?

R. No lo s¨¦. Est¨¢n en su inter¨¦s. Vamos a reunirnos con muchos accionistas para convencerlos. Pero no es el final de la historia. No tienen que vender ma?ana. Decidir¨¢n cuando toque.

P. ?Pero cu¨¢l es su impresi¨®n?

R. Me he reunido estos d¨ªas con inversores hist¨®ricos de largo recorrido. Estaban contentos con la situaci¨®n. Tal y como est¨¢ la oferta a d¨ªa de hoy no saldr¨¢ adelante. La mayor¨ªa se opone.

P. Gonzalo Urquijo apunt¨® hace unos d¨ªas que si tienen exceso de dinero se lo har¨¢n llegar a los accionistas. ?Tienen planes de devolver dinero al accionista en los pr¨®ximos meses?

R. Es uno de los intereses de la gira con accionistas que estamos realizando. Queremos saber qu¨¦ expectativas tienen y transmitirlas al consejo. En cada reuni¨®n planteo la pregunta y no hay una sola respuesta, ni siquiera en la misma reuni¨®n. En cualquier caso hay que evaluarlo. Para los accionistas ha sido clave el crecimiento. Arcelor Brasil consideran que ha sido una apuesta fant¨¢stica. En el caso de Dofasco ahora empieza a calar que la compra ha sido buena.

P. Ha dicho que tienen un modelo de crecimiento sano. ?Cree lo contrario del de Mittal?

R. No se trata de criticar a Mittal. Cuando hablamos de modelo sano nos referimos a que crea valor. El modelo de Mittal crea mucho valor para el se?or Mittal. No puedo decir que no haya sido satisfactorio, lo ha sido realmente para ¨¦l.

P. Cree entonces que no es un ¨¦xito para nadie m¨¢s.

R. Lo que creo es que su modelo se basa en compras a bajo precio de activos de baja calidad. Este modelo ha llegado al final porque no quedan inversiones baratas. El ejemplo es Ucrania. Hace tres a?os fue privatizado a 800 millones de d¨®lares. Mittal ha pagado 4.800 millones. Hay ya pocas compa?¨ªas p¨²blicas, salvo en China, y ya son conscientes del valor de sus activos. Se puede crear valor comprando muy barato y mejorando un poco. En esto Mittal es un experto. Su modelo se ha acabado. No porque no sea un experto sino porque ya no puede comprar nada a bajo precio.

P. ?Se han puesto por objetivo que Arcelor sea el l¨ªder en solitario en ventas, toneladas y resultados? ?Cu¨¢ndo?

R. Somos el l¨ªder en ventas. En beneficios somos el segundo despu¨¦s de Posco, pero no lejos. Creo que seremos el l¨ªder este a?o en ambos conceptos.

P. ?No le preocupa el volumen?

R. Nuestro eslogan es dinero antes que volumen.

P. Mittal considera que la reacci¨®n contraria a su oferta de los gobiernos europeos est¨¢ cambiando. ?Siente lo mismo?

R. Uno acaba diciendo las cosas que se quiere creer. No creo que los gobiernos hayan cambiado. No han hecho ninguna declaraci¨®n. Est¨¢n esperando el plan.

P. ?No considera que los gobiernos est¨¢n haciendo mucho ruido en otras operaciones en Espa?a y en Francia, y no con la OPA sobre Arcelor?

R. Ahora le toca a Luxemburgo.

P. ?Esperan una reacci¨®n de Luxemburgo?

R. No. Estaba bromeando. Creo que es interesante ver lo que ha pasado en Francia y Espa?a.

P. ?Pero esperan algo del Gobierno de Luxemburgo? Est¨¢ en su consejo de administraci¨®n y es...

R. No. Luxemburgo debe evaluar si la oferta es correcta conforme a la Ley y es su obligaci¨®n hacerlo.

P. ?Qu¨¦ piensa cuando Mittal anuncia que ser¨ªa bueno especializar las plantas espa?olas y transferirles tecnolog¨ªa desde Francia o Alemania?

R. Nosotros transferimos tecnolog¨ªa entre nuestras plantas de todos los pa¨ªses. Es un intercambio mutuo. No puede hacerse en una direcci¨®n. Para ser franco, no hay una divisi¨®n estanca en Arcelor. Se trabaja con el principio del agora, donde los expertos se re¨²nen e intercambian las mejores pr¨¢cticas. No veo nada que Mittal pueda aportar en tecnolog¨ªa. S¨ª veo en cambio transferencias a las plantas de Mittal. No veo d¨®nde puede sacar ventajas Arcelor. No necesitamos que Mittal especialice nuestras plantas porque ya lo est¨¢n. No lo entiendo y no sabemos a qu¨¦ se refiere.

P. ?Cree que la operaci¨®n de Dofasco ha influido en la iniciativa de Mittal como un movimiento defensivo?

R. Su hijo declar¨® que con Dofasco la nuez de Arcelor era demasiado dura para partirla. Dos de los bancos que asesoran a Mittal fueron dos de los bancos que asesoraban a Thyssen en su intento de compra de Dofasco. Extra?o.

P. ?Tienen planes para comprar alguna otra compa?¨ªa los pr¨®ximos meses?

R. Si es peque?a, s¨ª. Si es para defenderse de Mittal, la respuesta es no. Si hablamos de una gran operaci¨®n, la respuesta tambi¨¦n es no. No tenemos ning¨²n plan de grandes adquisici¨®n como Dofasco, Turqu¨ªa o Ucrania. No tenemos ning¨²n plan de 1.000 millones de euros. Si hay oportunidades de 100 o 200 millones, ?por qu¨¦ no?

P. ?Tiene alguna carta escondida para defenderse de la operaci¨®n?

R. No. Tratamos de hacer el negocio como lo hemos estado haciendo hasta ahora.