Movimiento de p¨¦ndulo

El Ibex 35 termina esta semana con un avance del 0,14% y en 11.771,80 puntos debido al temor a nuevas subidas de los tipos de inter¨¦s por parte del BCE. La presi¨®n de la pol¨ªtica monetaria y la generaci¨®n de beneficios empresariales son los dos factores que han hecho oscilar con fuerza el mercado.

La Bolsa espa?ola ha dado en esta semana una apariencia de calma total ante la posibilidad de que el BCE decida subir los tipos de inter¨¦s de forma continuada en los pr¨®ximos meses.

El Ibex 35 termina este ciclo de sesiones con un avance del 0,14% y en 11.771,80 puntos, aunque en algunos momentos lleg¨® a caer hasta los 11.566,80 puntos. Estos movimientos de vaiv¨¦n han servido para efectuar una necesaria purga en un mercado que hab¨ªa subido demasiado deprisa y en el que las circunstancias de los valores, incluso del mismo sector, son muy diferentes.

Uno de los movimientos de fondo del mercado contin¨²a centrado en torno a los valores del sector de energ¨ªa, en el que sigue en juego el futuro de Endesa y que se ha internacionalizado m¨¢s en los ¨²ltimos d¨ªas con la posibilidad de que la compa?¨ªa italiana Enel acometa la compra de Suez, compa?¨ªa francesa que hab¨ªa anunciado su fusi¨®n con Gaz de France para tratar de protegerse frente a posibles intentos de compra. Iberdrola ha anunciado su intenci¨®n de ampliar hasta el 10% su participaci¨®n en la compa?¨ªa Energ¨ªas de Portugal (EDP), al tiempo que la alemana E.ON anuncia que no tiene intenci¨®n de elevar la oferta sobre Endesa, pero solicita un cr¨¦dito casi un 10% superior al dinero que ofreci¨® pagar en un principio por la empresa espa?ola.

Los inversores se enfrentan a una situaci¨®n en la que todo es posible, incluso que "las cosas se queden finalmente como est¨¢n ahora mismo". El momento es propicio a todo tipo de rumores y el sector bancario no pod¨ªa quedarse atr¨¢s. El pasado viernes se hablaba de la posible oferta de un banco estadounidense sobre otro franc¨¦s y ni siquiera la banca espa?ola quedaba libre.

A pesar de un ambiente tan propicio a las apuestas, los inversores se han mostrado muy cautelosos debido a los constantes movimientos de vaiv¨¦n del mercado, con tomas de posiciones y tomas de beneficios tan constantes como inesperadas. La media diaria de contrataci¨®n en el mercado continuo descendi¨® hasta los 3.260,47 millones de euros, casi un 25% menos que la semana anterior, situaci¨®n que tambi¨¦n se daba con las operaciones "abiertas", que cayeron hasta una media de 2.774,04 millones de euros, el 20% menos que la semana anterior.

Entre los indicadores econ¨®micos relevantes de esta semana hay que destacar el 0,5% que creci¨® la inflaci¨®n en Jap¨®n, el dato m¨¢s alto desde marzo de 1998, y que a?ade el ¨¢rea del yen a las del d¨®lar y el euro en el proceso de control monetario de la inflaci¨®n.