Ferrovial consigue el respaldo de su rival en la compra de BAA

Ferrovial ha salvado un primer obst¨¢culo para hacerse con el mayor gestor de aeropuertos del mundo, la brit¨¢nica BAA. La segunda constructora espa?ola ha contratado como asesor de la oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) que prev¨¦ lanzar sobre BAA al grupo financiero australiano Macquarie, que se perfilaba como posible rival en la operaci¨®n. Adem¨¢s, si Ferrovial logra el control de BAA, vender¨¢ a Macquarie sus participaciones en los aeropuertos de Sidney y Bristol por 754 millones de euros.

Al incorporar a Macquarie Bank como asesor financiero de la operaci¨®n, la empresa que controla la familia Del Pino consigue esquivar una eventual contraoferta por parte de la firma australiana, que los mercados y la prensa brit¨¢nica daban por hecha aunque nunca fue confirmada. Ferrovial, que busca la aceptaci¨®n del Consejo de Administraci¨®n de BAA antes de presentar la OPA, ha puesto sobre la mesa una primera oferta por el 100% del capital, valorada en 8.750 millones de libras (unos 12.790 millones de euros), pero rechazada por insuficiente.

El acuerdo con Macquarie, anunciado ayer por Ferrovial en un comunicado enviado a la Comisi¨®n de Valores, fue recibido por los inversores con una subida en Bolsa de las acciones del grupo espa?ol del 3,5%. Mientras, los t¨ªtulos de BAA, que gestiona, entre otros, el aeropuerto de Heathrow, subieron un 1,4%, hasta 838 peniques.

Esta cotizaci¨®n est¨¢ ya por encima de los 810 peniques que hace dos semanas ofreci¨® al consejo de BAA el consorcio que lidera Ferrovial, en el que tambi¨¦n est¨¢n presentes la canadiense Caisse de D¨¦p?t y GIC Special Investments, la firma de inversi¨®n en capital riesgo del Gobierno de Singapur. El otro asesor financiero de la operaci¨®n es Citigroup.

Las empresas ofertantes se han declarado dispuestas a realizar "un peque?o incremento" de la oferta, seg¨²n informaron al consejo de BAA. En la firma brit¨¢nica no existen grupos mayoritarios claros en el capital, que est¨¢ muy diluido.

Si finalmente Ferrovial se hace con el control de BAA, el grupo Macquarie tiene la opci¨®n de adquirir el 20,9% que la empresa espa?ola tiene en el aeropuerto de Sidney y el 50% del capital del aeropuerto de Bristol (Reino Unido), por 600 y 154 millones de euros, respectivamente. Estas valoraciones est¨¢n sujetas a modificaciones futuras. La operaci¨®n se realizar¨¢ a trav¨¦s de la divisi¨®n de infraestructuras de Macquarie.

Pero la empresa de la familia Del Pino (tiene un 58%) no ha decidido si lanza la OPA. Dispone hasta el 24 de abril para comunicarlo. En caso de que d¨¦ marcha atr¨¢s en sus planes, no podr¨¢ volver a intentarlo en al menos seis meses.

Antiguos socios

El acuerdo alcanzado con Macquarie es importante para Ferrovial porque despeja dudas en el mercado sobre posibles ofertas rivales. El grupo australiano no era el ¨²nico que sonaba como competidor. Tambi¨¦n se especul¨® con el banco de inversi¨®n estadounidense Goldman Sachs, pero hace unos d¨ªas mostr¨® p¨²blicamente su inter¨¦s por la empresa brit¨¢nica que gestiona los puertos, y no los aeropuertos, con lo que todo indica que el camino ha quedado libre para Ferrovial, al menos de momento.

Macquarie Bank y Ferrovial han colaborado en los ¨²ltimos seis a?os en distintos proyectos de infraestructuras. Hasta junio de 2004 fueron socios en el capital de Cintra, filial de concesiones de Ferrovial.