El Sabadell gana la puja por el Banco Urquijo y paga 760 millones de euros

El Banco Sabadell ha vuelto a mandar un mensaje al mercado de que quiere crecer a toda costa y evitar ser comprado. La entidad presidida por Josep Oliu compr¨® ayer el Banco Urquijo por 760 millones. El Urquijo es un hist¨®rico de la banca que, con el paso de los a?os, se ha especializado en banca privada, con 60 oficinas y 833 empleados. En principio se barajaron ofertas de 650 millones, lo que indica que el Sabadell ha hecho una apuesta fuerte. El Urquijo, que est¨¢ en manos del grupo belga KBL desde 1998, se puso a la venta en enero.

El Sabadell sigue su camino comprador. Tras adquirir el NatWest Espa?a, Asturias, Herrero, ActivoBank y Atl¨¢ntico en estos ¨²ltimos a?os, la entidad participada en un 12,5% por La Caixa, ha demostrado que quiere crecer con rapidez aunque eso suponga pagar altos precios. La compra del Urquijo, a la que aspir¨® hasta ¨²ltima hora la Caja de Ahorros del Mediterr¨¢neo (CAM), supone reforzarse en el negocio de banca privada, ya que la filial belga es el tercer banco en este segmento, despu¨¦s del Santander y el BBVA. El Urquijo gestiona 1.780 millones de euros en sicav, las sociedades patrimoniales de las grandes fortunas. Fuentes de la CAM comentaron que el precio les parec¨ªa "desorbitado" y que continuar¨¢n sus planes de expansi¨®n.

Los planes del Sabadell tienen varias fases: en la primera se fusionar¨¢ la matriz con el Urquijo. Posteriormente se integrar¨¢ la filial Sabadell Banca Privada (SBP) con el nuevo banco, que se llamar¨¢ Urquijo SBP. Este proceso deber¨¢ estar cerrado a final de este a?o. El resto de los negocios que no son de banca privada (el 60% del activo) se unir¨¢n a los del Sabadell para febrero de 2007. La entidad compradora ofrecer¨¢ hoy los detalles de la operaci¨®n. El Sabadell prometi¨® que esta compra no castigar¨ªa los resultados de 2006. Tras la incorporaci¨®n, los patrimonios gestionados por el Sabadell crecer¨¢n un 272% y los fondos de inversi¨®n y de pensiones, un 120%.

El Urquijo obtuvo el a?o pasado un beneficio de 10,48 millones, un 32% menos que en 2004.

La entidad ha sido blanco de continuos rumores en venta, lo que se ha reflejado en la marcha de la entidad. De hecho, los expertos consideran que una de los principales retos del Sabadell ser¨¢ motivar a una plantilla desorientada. La entidad, una de las m¨¢s veteranas del mercado ya que se fundada en 1870, estuvo muchos a?os en manos del Hispano Americano. Luego pas¨® al BCH, que la vendi¨® a la familia March. En 1998, los empresarios mallorquines se deshicieron del Urquijo por unos 360 millones al grupo belga KBL. La entidad lleg¨® a tener 200 oficinas. Seg¨²n estos c¨¢lculos, KBL podr¨ªa haber logrado unas plusval¨ªas brutas de 400 millones. Precisamente el precio es uno de los factores m¨¢s criticados por los analistas, que consideran que el Sabadell ha pagado demasiado por una entidad peque?a. Seg¨²n fuentes cercanas a la operaci¨®n, el Sabadell podr¨ªa haber elevado en 70 millones la oferta a la ¨²ltima hora por temor a perder la entidad. Entre las ventajas destaca la rapidez demostrada por la entidad gestionada por Juan Mar¨ªa Nin, consejero delegado, en absorber al Atl¨¢ntico, gracias a su sistema inform¨¢tico. Este proceso se repetir¨¢ con el Urquijo.

La compra del Banco Urquijo ha sido m¨¢s accidentada de lo habitual en estos procesos. A finales de enero, cuando se conoci¨® la intenci¨®n del grupo KBL de vender su filial, aparecieron multitud de candidatos: Sabadell, Caja Madrid, Banif (filial del Santander), Banco Espirito Santo, BNP Paribas, Caixa Geral de Dep¨®sitos, Cr¨¦dit Agricole, Barclays y Deutsche Bank. Sin embargo, en la pugna final apareci¨® un tapado: la CAM, que se convirti¨® en el principal rival.

Esta jugada no gust¨® nada a Oliu y critic¨® que en la subasta, dirigida por JP Morgan, pudiera haber entidades no cotizadas y por lo tanto con m¨¢s capacidad para subir el precio sin someterse a la cr¨ªtica de los mercados. Oliu enfri¨® su aparente inter¨¦s, aunque siguieran calientes las negociaciones, y dijo que cuando las operaciones se dilatan en el tiempo, "pueden generar p¨¦rdida de valor o de inter¨¦s". El presidente del Sabadell asegur¨® que, al contrario de lo que ocurri¨® con el Atl¨¢ntico, el Urquijo "no es fundamental" para el banco. Sin embargo, al final ha hecho una apuesta todav¨ªa mayor que por el Atl¨¢ntico.