Ferrovial acuerda comprar BAA para ser el mayor gestor de aeropuertos del mundo
El grupo espa?ol eleva la oferta por segunda vez hasta alcanzar 14.600 millones de euros
Tras cuatro meses de tira y afloja, el Consejo de Administraci¨®n del principal operador de aeropuertos del mundo, la compa?¨ªa brit¨¢nica BAA, acept¨® en la madrugada de ayer una oferta de venta a la constructora espa?ola Ferrovial por 10.300 millones de libras (m¨¢s de 14.600 millones de euros). La oferta significa un incremento de 2.300 millones de euros respecto al tanteo (un 17,70%) lanzado por Ferrovial en febrero. El banco de negocios estadounidense Goldman Sachs, que tambi¨¦n ha pujado por BAA, tiene un plazo hasta el 16 de junio para presentar una contraoferta.
El consejo de BAA ha conseguido un aumento sustancial del precio inicial ofrecido por Ferrovial gracias a la pugna de la firma espa?ola con Goldman Sachs. El acuerdo se cerr¨® en la madrugada del martes tras una puja de ¨²ltima hora entre ambas compa?¨ªas por hacerse con los aeropuertos brit¨¢nicos, entre ellos Heathrow (London). BAA se inclin¨® por la oferta de Ferrovial (935 peniques por acci¨®n, m¨¢s otros 15,25 peniques en forma de dividendo; frente a los 810 peniques iniciales), pese a que era cinco peniques por acci¨®n inferior a los 955 peniques que ofrec¨ªa Goldman Sachs (incluidos los 15,25 de ese dividendo extra).
El banco se quej¨® de esa circunstancia y de que la ¨²ltima oferta de Ferrovial lleg¨® cuando acababa de expirar el plazo que ten¨ªa la firma espa?ola para pujar por BAA, que acaba a las 12 de la noche del lunes. A modo de compensaci¨®n, la autoridad financiera brit¨¢nica ha dado a Goldman Sachs un plazo adicional de 10 d¨ªas para presentar otra contraoferta.
Hay que tener en cuenta que la oferta rival del banco de inversi¨®n fue anunciada en su d¨ªa, pero s¨®lo tiene un car¨¢cter preliminar. Si Goldman Sachs decide oficializar su contraoferta ¨¦sta deber¨¢ tener en cuenta que BAA est¨¢ ahora obligada a compensar a Ferrovial con una indemnizaci¨®n de 168 millones de euros si el consejo deja de apoyar la oferta de la constructora espa?ola en beneficio del banco de negocios.
Para afianzar su posici¨®n en BAA, el consorcio liderado por Ferrovial confirm¨® ayer la compra de 150 millones de acciones del grupo brit¨¢nico, representativas del 13,9% del capital, a 950,25 peniques por acci¨®n, con lo que alcanza ya el 15%.
Ca¨ªda en Bolsa
En la Bolsa de Madrid, Ferrovial lider¨® ayer las ca¨ªdas del Ibex, con un retroceso del 4,68%. En cambio los t¨ªtulos de BAA subieron en Londres un 2,15%, hasta 948 peniques.
BAA parece haberse inclinado por "el ritmo y la resoluci¨®n" del equipo negociador de Ferrovial, seg¨²n un observador cercano a la operaci¨®n citado por el Financial Times. Aunque el Consejo de Administraci¨®n de BAA reaccion¨® con gran frialdad a la primera oferta de la empresa espa?ola, en febrero, sus objeciones p¨²blicas siempre pusieron m¨¢s el acento en el precio que en la capacidad de Ferrovial de garantizar el futuro del grupo.
La empresa espa?ola acab¨® ali¨¢ndose con la canadiense Caisse de D¨¦p?t et Placement du Qu¨¦bec y con GIC, el fondo de inversiones del Gobierno de Singapur, para aumentar su oferta inicial. "Estamos satisfechos por haber alcanzado un acuerdo amistoso", afirm¨® ayer el presidente de Ferrovial, Rafael del Pino, en un comunicado. "Queremos cooperar con el equipo gestor [de BAA] para continuar el proceso de inversi¨®n en nuevas infraestructuras", a?adi¨®.
La operaci¨®n es la m¨¢s importante del sector aeroportuario brit¨¢nico con una empresa extranjera. Si se incluyen los 5.800 millones de libras de deuda neta de BAA el valor de la compa?¨ªa brit¨¢nica se eleva a 16.100 millones de libras (23.400 millones de euros). Pero aunque supera los 9.000 millones de libras que el Grupo Santander pag¨® el a?o pasado por Abbey National, no alcanza los 17.700 millones de libras que le cost¨® a Telef¨®nica comprar O2 y se queda lejos de los 31.000 millones de libras que France T¨¦l¨¦com pag¨® por Orange en 2000.
BAA es propietaria de siete aeropuertos en el Reino Unido (Heathrow, Gatwick, Stansted, Glasgow, Edimburgo, Aberdeen y Southampton), y tiene participaciones y gestiona otros como el de Budapest (Hungr¨ªa), N¨¢poles (Italia) o Melbourne (Australia). En EE UU, gestiona parte de la actividad de aeropuertos como el de Pittsburg, Boston-Logan o Indian¨¢polis.
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