El gobernador que supo aprovechar la bonanza

La ceremonia privada de relevo que se producir¨¢ el pr¨®ximo mi¨¦rcoles entre Jaime Caruana y Miguel ?ngel Fern¨¢ndez Ord¨®?ez ser¨¢ un alivio para los inquilinos del Banco de Espa?a. Desde que el 11 de marzo pasado el Gobierno anunciara el nombre del nuevo gobernador, la vida dentro de esta instituci¨®n no ha sido tranquila. Durante ese tiempo se ha instalado la zozobra por los rumores sobre si Ord¨®?ez ser¨ªa el candidato y sobre qui¨¦n ser¨ªa el subgobernador.

La valoraci¨®n general del sexenio de Caruana es positiva, "porque ha fortalecido el sistema", aunque deja sin resolver problemas como la burbuja hipotecaria, y ha recibido cr¨ªticas por sus enfrentamientos pol¨ªticos con el Gobierno socialista. La bonanza de la econom¨ªa espa?ola, con crecimientos superiores al 3% en los ¨²ltimos diez a?os y en la que algo se atribuye a las medidas recomendadas por el Banco de Espa?a, tambi¨¦n se refleja en el sector financiero. Las entidades han podido aumentar el cr¨¦dito y las comisiones, as¨ª como reducir la morosidad, lo que ha configurado un escenario de mayor rentabilidad. Aunque el informe de estabilidad financiera del BE -una de las innovaciones de este periodo- descarta crisis sist¨¦micas a corto plazo, pueden surgir riesgos en aquellos pa¨ªses en los que algunos bancos espa?oles han aumentado su presencia. Adem¨¢s, el control de la morosidad es imprescindible por si cambian las tornas y sube el paro. Por ello,

Los m¨¢s cr¨ªticos dicen que ha tenido enfrentamientos pol¨ªticos que eran evitables

El sector califica de "positivo" el mandato de Caruana porque se ha fortalecido el sistema

"el BE ha insistido en la necesidad de elevar las provisiones, lo que ha provocado las protestas de las entidades", se?ala Mariano Colmenar, jefe de an¨¢lisis de Cr¨¦dit Suisse. Colmenar apunta que el BE es responsable, en parte, de que ahora "Espa?a cuente con un sistema financiero estable, rentable y solvente".

Los banqueros destacan, adem¨¢s, la correcta introducci¨®n del euro ("la mayor operaci¨®n log¨ªstica en tiempos de paz", seg¨²n los expertos); el cierre de buena parte de las sucursales, redundantes y car¨ªsimas de mantener; la resoluci¨®n de la crisis de Eurobank (en la que todos los clientes recuperaron el dinero y los intereses) y, sobre todo, "haber metido al banco y a Espa?a en la escena financiera internacional sin complejos, desde la presidencia del comit¨¦ de Basilea, un hito que no es f¨¢cil que se repita", apunta un ejecutivo de un gran banco. Los directivos recuerdan que el BE ha impuesto su modelo en la modernizaci¨®n del sistema de pagos en Europa.

En 150 a?os de historia del Banco de Espa?a -este a?o los cumple-, el subgobernador, Gonzalo Gil se?ala que la modernizaci¨®n de los ¨²ltimos a?os "ha sido posible porque el Banco est¨¢ asentado sobre el trabajo continuado de excelentes profesionales a lo largo de mucho tiempo". Con este punto de partida, el t¨¢ndem Caruana-Gil se ha centrado en mejorar el funcionamiento de las ca?er¨ªas (formaci¨®n de personal, implementaci¨®n inform¨¢tica, creaci¨®n de una oficina de rehabilitaci¨®n); abordar la implantaci¨®n de la metodolog¨ªa de supervisi¨®n bancaria enfocada al riesgo; progresar en la investigaci¨®n (el BE est¨¢ considerada una de las instituciones con m¨¢s capacidad de an¨¢lisis en crisis financieras, econom¨ªas emergentes y arquitectura financiera internacional) y desarrollar las relaciones multilaterales.

Nadie duda de calificar de "brillante" la gesti¨®n internacional. La interna, generalmente bien calificada, ofrece, no obstante, algunas lagunas. Un ejecutivo de la casa destaca la falta de modernizaci¨®n de la divisi¨®n de Supervisi¨®n, el coraz¨®n del banco, "que todav¨ªa sigue con los mismos esquemas que hace veinte a?os". Tambi¨¦n echan en cara que no han sabido sujetar la burbuja hipotecaria. Fuentes del BE sostienen que "poco m¨¢s se puede hacer para frenar estos cr¨¦ditos", que crecen muy por encima del PIB, empujados por el consumo. "Se han subido las provisiones para dificultar que crezcan estos pr¨¦stamos", a?aden. Otra preocupaci¨®n es la moderaci¨®n de las inversiones industriales de las cajas.

En el seno del palacio de Cibeles circula una pregunta llena de veneno. ?Va a conseguir el nuevo equipo desprenderse de la dictadura de las Direcciones Generales? La cuesti¨®n viene de lejos. Los directores generales han ido alcanzando una autonom¨ªa pareja a la importancia del departamento lo que les ha hecho funcionar como reinos de taifas, sin comunicaci¨®n interna. Conscientes de ello, durante estos a?os se han constituido comit¨¦s conjuntos que actuaran como vasos comunicantes; pero, a juzgar por los hechos, han tenido escaso ¨¦xito. Algunas fuentes consideran, sin embargo, que esta circunstancia puede ser buena mientras haya coordinaci¨®n por arriba.

Los m¨¢s cr¨ªticos con la gesti¨®n de Caruana sostienen que ha tenido enfrentamientos pol¨ªticos que eran evitables. Esos episodios, que han fortalecido la buena relaci¨®n entre Caruana y Gil, se produjeron en varios estallidos. La primera crisis fue en verano de 2001, cuando Emilio Bot¨ªn y Jos¨¦ Mar¨ªa Amus¨¢tegui se enfrascaron en una pelea larga y sangrante en la copresidencia del SCH. Se pidi¨® la mediaci¨®n del Banco de Espa?a, que tuvo una labor as¨¦ptica. Amus¨¢tegui dimiti¨®.

A principios de 2002, la crisis estall¨® en el otro gran banco fusionado (el BBVA) al descubrirse las cuentas secretas que el BBV cre¨® en Jersey para sus consejeros antes de la fusi¨®n con Argentaria. Hab¨ªa transcurrido un a?o desde la alianza y todav¨ªa quedaba un largo periodo de copresidencia entre Emilio Ybarra y Francisco Gonz¨¢lez. Sin embargo, el presidente vasco asumi¨® toda la responsabilidad de los 21 millones ocultos a la contabilidad p¨²blica y dimiti¨®, junto con Pedro Luis Uriarte, vicepresidente. Sali¨® a la luz la buena relaci¨®n entre Gonz¨¢lez y Caruana desde los tiempos de ambos en la Bolsa. Gonz¨¢lez despidi¨® a los consejeros del BBV y en una sola tarde se hizo con todo el poder en el BBVA.

Pocos meses despu¨¦s, la banca vivi¨® la tormenta perfecta: crisis financiera en Latinoam¨¦rica (Argentina entr¨® en quiebra y Brasil estuvo a punto de seguirle), hundimiento de Telef¨®nica y devaluaci¨®n de las empresas puntocom (incluidos los flamantes y caros bancos por Internet reci¨¦n adquiridos). Todo esto se combin¨® con el desmoronamiento de la Bolsa. "El hecho de tener un regulador estricto y disciplinado ayud¨® a la banca a salir de estos problemas sin drenaje de su solvencia", seg¨²n Carmen Mu?oz, senior director de la agencia de calificaci¨®n Fitch.

Los problemas posteriores fueron los que m¨¢s quebraderos de cabeza provocaron, por sus consecuencias pol¨ªticas. A finales de 2004, la constructora Sacyr intent¨® tomar el control del BBVA con la compra del 3,1% de su capital. El Banco de Espa?a deb¨ªa aprobar la entrada, pero nunca lo hizo porque era necesario alcanzar el 5%, seg¨²n la ley. La operaci¨®n contaba con el apoyo (al menos de parte) del Gobierno. Gonz¨¢lez sali¨® airoso. Las relaciones del BE con el Gobierno se enfriaron.

Peor se pusieron las cosas el a?o pasado, tras la OPA de Gas Natural a Endesa. En teor¨ªa poco ten¨ªa que ver el BE en este asunto; pero el control de la gasista por La Caixa lo involucr¨®. El 25 de noviembre, Caruana compareci¨® en el Senado y, en respuesta a preguntas del PP, desvel¨® que se investigaba el cr¨¦dito concedido por La Caixa al Partido Socialista de Catalu?a. El propio Solbes recrimin¨® al gobernador. El BE asegura que nunca hubo intencionalidad pol¨ªtica en esta intervenci¨®n, pero ya hab¨ªa demasiada desconfianza entre las partes para recomponer los puentes. Tambi¨¦n tuvo una intervenci¨®n pol¨¦mica cuando critic¨® la deriva del Estatut por romper la unidad de mercado en el control de las cajas, lo que afectar¨ªa a la supervisi¨®n.