El Consejo de Metrovacesa recomienda a los accionistas la OPA de Rivero

El Consejo de Administraci¨®n de Metrovacesa decidi¨® ayer recomendar a los accionistas que acudan a la oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) lanzada por el presidente del grupo, Joaqu¨ªn Rivero, y el promotor Bautista Soler, frente a su competidora, la de la familia Sanahuja, propietaria de Sacresa. Los consejeros resolvieron por unanimidad que, pese a no ser partidarios de las ofertas parciales, la propuesta de Rivero resulta m¨¢s atractiva que su rival "tanto por precio como por porcentaje", ya que alcanza el 26% de las acciones y los 80 euros por t¨ªtulo, mientras que la de Sanahuja se lanz¨® sobre el 20% del capital y a 78 euros por acci¨®n.

Seg¨²n fuentes conocedoras de la reuni¨®n, los consejeros tambi¨¦n valoraron que la oferta de Rivero no implica una posici¨®n de control de la gesti¨®n, al contrario que de la de los Sanahuja, que alcanzar¨ªan casi el 45% de las acciones si fructifica su oferta. Adem¨¢s, consideraron que Rivero garantiza la continuidad de la gesti¨®n en la primera inmobiliaria espa?ola, que consideran ha generado grandes frutos para los accionistas. Los consejeros implicados en la batalla por la compa?¨ªa se ausentaron de la votaci¨®n.

El rechazo del consejo no es el ¨²nico rev¨¦s que recibi¨® ayer Sanahuja. La Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) comunic¨® que Sacresa y Rivero deber¨¢n presentar la eventual mejora de sus ofertas el pr¨®ximo lunes 7 de agosto en un sobre cerrado sobre un m¨ªnimo del 26% del capital y a un precio de al menos 80 euros. Las ofertas deben mejorar al menos uno de esos dos par¨¢metros (porcentaje y precio) para ser aceptadas.

Requisitos

Estos requisitos fijados por el decreto de OPA ponen a los Sanahuja en apuros: el accionista catal¨¢n ya posee el 24,3% de Metrovacesa, con lo que en su caso la oferta mejorada deber¨ªa extenderse al 100% del capital, porque la eventual compra de un 26% implica superar el umbral del 50%.

La CNMV tambi¨¦n se?ala que la OPA no podr¨¢ estar sujeta a la adquisici¨®n de ning¨²n n¨²mero m¨ªnimo de acciones.

Este escenario deja la pelota en el tejado de Sacresa, que debe decidir si se lanza por el 100% de Metrovacesa -lo que parece improbable-, si retira su oferta o bien la mantiene sin mejora alguna. Una vez abiertos los sobres, si las dos ofertas competidoras se extienden al mismo n¨²mero de acciones, podr¨¢ retirarse la de precio inferior y, en caso de que la operaci¨®n se extienda a un n¨²mero de acciones distinto, podr¨¢ retirarse el que opte a un porcentaje inferior y siempre que la contraprestaci¨®n sea tambi¨¦n menor. Ambos supuestos ponen a Sanahuja en el punto de mira.

La renuncia, en cualquier caso, debe anunciarse antes de los ¨²ltimos siete d¨ªas del plazo de aceptaci¨®n de la OPA, que culmina el 31 de agosto. Los t¨ªtulos de Metrovacesa bajaron ayer en Bolsa un 0,28%, hasta 71,5 euros.