E.ON prepar¨® su oferta codo con codo con los gestores de Endesa

E.ON cont¨® con informaci¨®n de primera mano para preparar su oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) sobre Endesa. Los gestores de la compa?¨ªa alemana y de la espa?ola mantuvieron contactos al m¨¢s alto nivel con una periodicidad que lleg¨® a ser "casi diaria", seg¨²n revela el folleto de la OPA. Los primeros contactos se produjeron ya en septiembre de 2005, s¨®lo d¨ªas despu¨¦s de la oferta de Gas Natural. Y las conversaciones entre las dos compa?¨ªas han seguido siendo fluidas los ¨²ltimos meses. En total, ha habido al menos una treintena de reuniones y decenas de llamadas telef¨®nicas.

E.ON reconoce que ha coordinado con la el¨¦ctrica espa?ola su estrategia econ¨®mica, jur¨ªdica y de comunicaci¨®n. Gas Natural acusa a Endesa ante un juzgado de Barcelona de haber incurrido en competencia desleal al facilitar a E.ON informaci¨®n confidencial.

En septiembre y octubre de 2005, un vicepresidente de E.ON contact¨® con Citigroup y Deutsche Bank, asesores de Endesa, "con el fin de informarles de la disponibilidad de E.ON para hablar, en el momento apropiado, sobre una potencial oferta de E.ON por Endesa", seg¨²n el folleto.

El 1 de diciembre de 2005, el presidente de E.ON, Wulf H. Bernotat, y el consejero delegado de Endesa, Rafael Miranda, se reunieron en Essen, Alemania. Trataron la posibilidad de una oferta por Endesa, pero tambi¨¦n otras "opciones" no desveladas en el folleto. Poco antes, Endesa hab¨ªa conseguido que se suspendiesen los efectos de una carta en la que el presidente de la CNMV, Manuel Conthe, se?alaba al de Endesa, Manuel Pizarro, que consideraba contrarias a la ley las "actuaciones de directivos o miembros del consejo de Endesa, ya sean efectuadas directamente, o a trav¨¦s de bancos de inversi¨®n u otras entidades o personas, que tengan como fin primordial fomentar la compra de acciones de Endesa por inversores contrarios a la OPA". Eso s¨ª, la CNMV s¨ª ve¨ªa admisible que Endesa instase la presentaci¨®n de ofertas competidoras.

En esa l¨ªnea trabaj¨® Miranda, que volvi¨® a reunirse con Bernotat en Madrid el 5 de enero de 2006. Ambos hablaron por tel¨¦fono el 9 de enero, y las empresas firmaron un acuerdo de confidencialidad el d¨ªa 16 de ese mes, momento a partir del cual sus equipos pusieron en marcha el trabajo de campo. El 3 de febrero hablaron por tel¨¦fono de nuevo y ya trataron "el calendario y el proceso" de una potencial oferta. Seis d¨ªas despu¨¦s los dos ejecutivos se vieron en Par¨ªs para analizar los detalles, A partir de entonces las conversaciones telef¨®nicas entre Bernotat y Miranda y entre otros representantes fueron de "periodicidad casi diaria".

Pizarro no entr¨® en escena hasta el 21 de febrero, el d¨ªa que la oferta alemana fue presentada a la CNMV. Y no volvi¨® a reunirse con Bernotat hasta comienzos de octubre, cuando la entrada en escena de Acciona complic¨® el panorama para la oferta alemana. Miranda y Bernotat se han reunido al menos una decena de veces desde febrero -la ¨²ltima, la semana pasada- y ha habido otras decenas de reuniones y contactos de segundo nivel.

E.ON tambi¨¦n ha mantenido contactos con algunos accionistas de referencia, todos tras la presentaci¨®n de la oferta y sin que hayan dado lugar a acuerdo alguno. Representantes de E.ON y Caja Madrid se reunieron el 15 de marzo. Bernotat acudi¨® raudo a ver al presidente de Caja Madrid, Miguel Blesa, el 28 de septiembre, en cuanto entr¨® en escena Acciona, para asegurarse de que no formaba parte de un frente contra su OPA. Luego, el 10 de octubre, Bernotat se vio con Jos¨¦ Manuel Entrecanales, presidente de Acciona. Se ve que no sali¨® muy satisfecho de la reuni¨®n, porque a los dos d¨ªas la alemana denunci¨® a la constructora en un tribunal de Nueva York.