Imperial considera que la Bolsa refleja ahora el verdadero valor de Altadis
Imperial, la tabaquera brit¨¢nica que ha ofrecido 45 euros por cada acci¨®n de Altadis, considera que la cotizaci¨®n de la empresa en Bolsa (ayer cerr¨® a 48,07 euros, con una ca¨ªda en el d¨ªa del 0,37%) refleja actualmente el verdadero valor de la empresa. Por ello en el pr¨®ximo acercamiento a la empresa prev¨¦n ofrecer entre 48 y 50 euros, pero m¨¢s cerca de la primera cifra.
En Imperial se piensa que los 10 euros que ha subido la acci¨®n desde los 38,20 euros que cotizaba el pasado 15 de marzo (cuando se hizo la propuesta de compra) supone una importante prima y que por encima de los 50 euros las cuentas pueden dejar de salir para Imperial.
La guerra de cifras, valoraciones, an¨¢lisis y dem¨¢s cruces de mensajes en el mercado, t¨ªpico de estos procesos de acercamiento entre empresas, alimentan el debate con la idea central compartida por todos de que la reconversi¨®n tabaquera debe seguir.
La firma de analistas y de inversi¨®n francesa Cheuvreux, emiti¨® ayer un informe con tres escenarios. El primero, considera que puede haber un acuerdo amistoso entre Imperial y Altadis a 55 euros por t¨ªtulo. El segundo, un plan de defensa de Altadis con un caballero blanco con la venta s¨®lo de la unidad de cigarrillos y a un precio de 56 euros. El tercero, que Altadis ayude a Altria a comprar Imperial, escenario que el informe da como "menos realista". Por su parte, la firma especializada en este sector Fidentiis considera que Altadis vale m¨¢s si se vende por divisiones que si se vende en bloque.
En Altadis guardan mutismo sobre precios y se limitan a decir que el consejo de administraci¨®n ya dej¨® claro su rechazo a una oferta de 45 euros y que sus bancos asesores buscan otras alternativas para favorecer a sus accionistas.
En el mercado se piensa que el proceso puede ser m¨¢s largo que lo que parec¨ªa en un primer momento y que los fondos de capital riesgo tardar¨¢n semanas en concretar una propuesta de compra si es que al final la abordan, Imperial, en todo caso, nunca ir¨ªa con ning¨²n fondo.
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