Criteria aspira a captar hasta 5.000 millones en su salida a Bolsa

El estreno en el parqu¨¦ de Criteria, empresa que gestiona la cartera industrial y financiera de La Caixa, tendr¨¢ lugar el 10 de octubre. La banda de precios indicativa que ha fijado el grupo va de los 5 a los 6,75 euros por acci¨®n. El dinero que obtendr¨¢ Criteria cuando ampl¨ªe capital en paralelo a su salida a Bolsa puede llegar a los 5.007 millones de euros. Criteria destinar¨¢ el dinero a reducir deuda y a financiar adquisiciones "en el corto y medio plazo". La compra de bancos en el exterior discurrir¨¢ al margen de la apertura de oficinas en el extranjero de La Caixa, con la que Criteria podr¨¢ abordar inversiones conjuntas "por razones estrat¨¦gicas".

Tras la oferta p¨²blica de suscripci¨®n (OPS), la caja ceder¨¢ un 20% del capital a terceros. Este porcentaje podr¨¢ alcanzar el 22% si las entidades coordinadoras de la colocaci¨®n ejercen sus derechos y un 23% considerando los t¨ªtulos para la plantilla. La Caixa tiene la "intenci¨®n" de soltar algo m¨¢s de capital en un a?o, hasta un 25%.

La horquilla de precios fijada en un contexto de gran volatilidad en el mercado supone valorar Criteria, tras la ampliaci¨®n de capital, entre los 16.436,85 y los 22.189,75 millones. Y asignarle un PER de entre 6,1 y 8,2 (n¨²mero de veces que el beneficio de la empresa est¨¢ contenido en el precio de la acci¨®n).

Los vaivenes de la Bolsa influyen significativamente en el descuento que representa la citada banda de precios. La valoraci¨®n de la cartera de empresas participadas -como Gas Natural, Repsol, Abertis o Agbar- se ha resentido desde el cierre del primer semestre. Considerando ese descenso, el descuento oscila entre el 8,9% y el 32,5%.

Criteria, que preside Ricard Fornesa, afirma en el folleto aprobado por la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que continuar¨¢ sus inversiones en la energ¨ªa, las infraestructuras, las telecomunicaciones y los servicios. Pero su idea es "reequilibrar" el peso de sus inversiones financieras, que pueden alcanzar entre un 40% y un 60% del total, comprando bancos y participaciones, como el 4% reci¨¦n adquirido en Bank of East Asia por 265 millones. India y China, Europa Central y del Este y EE UU son los que "analiza" Criteria en vista de adquisiciones de hasta 2.000 millones. Pero "cabe diferenciar" esta expansi¨®n de la apertura de oficinas bancarias y de representaci¨®n de La Caixa en el extranjero, que sigue a las empresas espa?olas en expansi¨®n y que "se realizar¨¢ siempre" por medio de la caja.

Criteria y La Caixa han suscrito un protocolo en que prometen no competir entre s¨ª, pero donde prev¨¦n la posibilidad de "realizar inversiones conjuntas en un determinado negocio" si as¨ª lo aconsejan razones legales, financieras o "estrat¨¦gicas".