La Caixa ofrece cr¨¦ditos a particulares para asegurar el ¨¦xito de la salida a Bolsa de su filial Criteria

La Caixa quiere asegurar el ¨¦xito de la salida a Bolsa de Criteria y, de paso, hacer negocio financiero. La entidad est¨¢ ofreciendo, a trav¨¦s de su red de 5.246 oficinas, cr¨¦ditos para que particulares puedan suscribir acciones de su filial de participadas. El tipo del pr¨¦stamo es el Eur¨ªbor m¨¢s un punto; para los empleados s¨®lo el Eur¨ªbor. Esta operaci¨®n supone asumir dos riesgos: el de la cotizaci¨®n de Criteria (un holding que depender¨¢ de la marcha de sus diferentes participadas) y la marcha del Eur¨ªbor.

La entidad que preside Isidre Fain¨¦ est¨¢ concediendo cr¨¦ditos para financiar hasta el 60% de los t¨ªtulos que se adjudiquen al cliente. El importe m¨¢ximo son 60.000 euros y el m¨ªnimo 1.500, confirm¨® ayer un portavoz de la entidad. El Eur¨ªbor est¨¢ ahora en el 4,72%, el nivel m¨¢s alto de los ¨²ltimos siete a?os. As¨ª, el coste del pr¨¦stamo estar¨ªa ligeramente por debajo del dividendo que el mercado espera del holding de La Caixa: alrededor del 6%.

"No se trata de una operaci¨®n muy habitual entre la banca minorista", admite un gestor de Inversis Banco, quien la ver¨ªa m¨¢s "aconsejable cuando los tipos de inter¨¦s rondaban el 2%. En esas condiciones, con dividendos de entre el 4% y el 5% ya se pod¨ªa amortizar el cr¨¦dito. Con el precio actual del dinero, es m¨¢s complicado".

Los analistas entienden que la decisi¨®n de La Caixa es un incentivo para que los particulares, sean o no clientes, suscriban acciones de Criteria, "Pero ?y si las acciones bajan?", se pregunta un gestor de una sociedad de valores.

?ste es uno de los riesgos que asume el cliente, adem¨¢s de la evoluci¨®n de los tipos. ?ste puede hacer dos cosas: esperar a que venza el cr¨¦dito (a dos o cinco a?os) o vender los t¨ªtulos anticipadamente. La garant¨ªa del pr¨¦stamo es la pignoraci¨®n de las acciones, es decir, el due?o de los t¨ªtulos es La Caixa hasta que el particular no pague. Por eso, cuando venda las acciones, primero debe pagar el importe del cr¨¦dito antes de ingresar el dinero. Con la operaci¨®n, La Caixa no s¨®lo alimenta la demanda de t¨ªtulos de Criteria, tambi¨¦n engorda su margen financiero. Dos p¨¢jaros de un tiro.