Iberdrola Renovables vale entre 20.000 y 28.000 millones
Los analistas del mercado se apoyan en la pujanza del negocio e¨®lico
Viento a favor para Iberdrola Renovables. Los informes de analistas sobre la pr¨®xima Oferta P¨²blica de Suscripci¨®n (OPS) son favorables. Credit Suisse, BBVA Research, Caja Madrid, Norbolsa, Merrill Lynch y Santander han valorado a la compa?¨ªa en una cifra situada entre los 20.000 y los 28.000 millones de euros.
Iberdrola, que colocar¨¢ en el mercado un 20% de la nueva sociedad en las pr¨®ximas semanas, est¨¢ m¨¢s que satisfecha. Todos los informes mencionados destacan que Iberdrola Renovables (nacida de la suma de activos de Iberenova, Scottish Power y PPM, la filial de Scottish en EE UU) rema a favor de corriente.
En todo el mundo, las energ¨ªas renovables est¨¢n, a la fuerza, de moda. La tecnolog¨ªa estrella, sostiene el informe elaborado por BBVA Research es la energ¨ªa e¨®lica. Y ah¨ª es donde el presidente de Iberdrola, Ignacio S¨¢nchez Gal¨¢n puede sacar pecho. "Iberdrola renovables" sostiene Norbolsa "es la compa?¨ªa l¨ªder en el mundo en energ¨ªas renovables, n¨²mero uno en Europa, Espa?a y Reino Unido y segunda en Estados Unidos". En efecto, a septiembre de 2007, Iberdrola Renovables ten¨ªa una capacidad instalada de 7.342 Megavatios, de ellos el 95% en parques e¨®licos, y una cartera de proyectos de m¨¢s de 41.000 Megavatios.La s¨®lida base de negocio -reforzada or el hecho de que posee el 24,5% del fabricante de aerogeneradores, Gamesa- tiene pocas debilidades, seg¨²n los analistas.
Es n¨²mero uno en Espa?a y Europa, y segunda en Estados Unidos
El an¨¢lisis de Caja Madrid s¨®lo refleja la "dependencia creciente del d¨®lar, que est¨¢ inmerso en una tendencia bajista y la complejidad en la formaci¨®n de precios y en la estructura organizativa". Y Merrill Lynch s¨®lo anota como riesgos la posibilidad de cambios regulatorios adversos, incrementos en los precios de las turbinas y una mayor competencia.
Frente a las posibles dificultades, Credit Suisse destaca que el desarrollo a largo plazo de las energ¨ªas renovables es un elemento clave en un contexto marcado por el cambio clim¨¢tico, precios al alza en el sector energ¨¦tico y volatilidad en los combustibles.
El Santander coincide al se?alar que "la energ¨ªa renovable en general y la e¨®lica en particular" es la mejor considerada por la opini¨®n p¨²blica y los reguladores. Un hecho fundamental para cualquier negocio. Y el de Iberenova, en opini¨®n del Santander tiene un perfil de riesgo "bajo", entre otras razones por su diversificaci¨®n geogr¨¢fica y los acuerdos con fabricantes de turbinas que aseguran dos tercios de sus necesidades de m¨¢quinas hasta al menos el 2010.
Ls valoraciones son, l¨®gicamente, bastante homog¨¦neas. El 100% de Iberdrola Renovables vale para el Santander entre 20.319 y 24.608 millones de euros; para Merrill Lynch entre 20.000 y 26.000 millones; para Caja Madrid entre 21.500 y 25.800; para Norbolsa entre 22.000 y 28.000; para Credit Suisse entre 21.000 y 26.200 millones, y BBVA valora la compa?¨ªa en 20.356 millones.
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