El Eur¨ªbor contin¨²a la tendencia a la baja y cerrar¨¢ noviembre en el 4,60%

Las 44 entidades financieras europeas que cada d¨ªa deciden a qu¨¦ precio se prestan dinero entre s¨ª han confirmado con sus decisiones algo que los expertos ya daban por hecho: que el Eur¨ªbor toc¨® techo el pasado mes de septiembre.

Tras dos a?os de subidas ininterrumpidas y tras el retroceso del mes pasado, el ¨ªndice del que dependen casi todas las hipotecas en Espa?a volver¨¢ a caer en noviembre. Pero el retroceso ser¨¢ moderado: del 4,647% de octubre pasar¨¢ al 4,60%. Esta cifra todav¨ªa no es definitiva y puede variar alguna mil¨¦sima, ya que faltan los datos de los tres d¨ªas que quedan para terminar el mes.

Los analistas creen que el ¨ªndice ligado a las hipotecas ya ha tocado techo

La crisis crediticia impide que la ca¨ªda del Eur¨ªbor sea m¨¢s pronunciada

Los analistas est¨¢n convencidos de que es muy dif¨ªcil que el Eur¨ªbor supere el 4,725% de septiembre. En un contexto en el que el temor a la desaceleraci¨®n se cierne sobre la econom¨ªa europea, el Banco Central no se atrever¨¢ a subir los tipos de inter¨¦s, como ten¨ªa previsto antes de que la crisis de las hipotecas subprime de Estados Unidos amenazara la liquidez de las entidades financieras. Y, dado que el Eur¨ªbor baila al son de los tipos de inter¨¦s oficiales, si ¨¦stos no suben, aqu¨¦l tampoco lo har¨¢.

La Federaci¨®n Bancaria Europea pide cada ma?ana a 44 entidades que le digan a qu¨¦ precio est¨¢n dispuestos a ofrecer fondos. Con estas peticiones se elabora el Eur¨ªbor diario; y con la media aritm¨¦tica de todos los d¨ªas h¨¢biles se calcula el Eur¨ªbor hipotecario, el que afecta a las familias que cada mes pagan al banco por su piso.

Pero sobre el European Interbank Offered Rate act¨²an ahora dos fuerzas que tiran en sentido contrario. Por una parte, el 4% fijado por el presidente del BCE, Jean Claude Trichet, hace suponer que el Eur¨ªbor tender¨ªa a recortar las diferencias. Pero los problemas en el mercado financiero hacen que los bancos teman encontrarse con falta de fondos y no bajen tanto el precio que piden a los otros bancos por prestarse dinero, lo que empuja al Eur¨ªbor al alza.

Por esto, la mala situaci¨®n del mercado interbancario es la culpable de que el ¨ªndice hipotecario no haya ca¨ªdo en noviembre tanto como se esperaba. "Los bancos no se f¨ªan los unos de los otros y esto hace que el Eur¨ªbor est¨¦ todav¨ªa un poco hinchado. Pero el pr¨®ximo a?o, cuando remitan los problemas de liquidez, se acercar¨¢ a tasas del 4,3%", opina David Cano, de Analistas Financieros Internacionales.

Las malas noticias que llegaron la pasada semana de entidades de EE UU como Citigroup o Morgan Stanley son, seg¨²n el analista de Gesconsult Jos¨¦ Ignacio Victoriano, las responsables de que el mercado interbancario se haya resentido m¨¢s en la ¨²ltima semana. Y por eso, la ca¨ªda del Eur¨ªbor se ha ralentizado durante estos ¨²ltimos d¨ªas.

Estas incertidumbres son las que hacen que el analista de Gesconsult prefiera ser cauto sobre sus predicciones. Habr¨¢ que esperar al segundo trimestre del pr¨®ximo a?o para ver si la crisis de liquidez se soluciona. Se ver¨¢ entonces qu¨¦ hace el BCE con los tipos de inter¨¦s. Hasta ese momento, Victoriano cree que Trichet mantendr¨¢ el 4% actual y que el Eur¨ªbor seguir¨¢ descendiendo, pero a un ritmo lento.

Independientemente de las previsiones que hacen los expertos, las familias a las que les toque revisar su hipoteca notar¨¢n el pr¨®ximo mes en su bolsillo la ca¨ªda del Eur¨ªbor. Y, parad¨®jicamente, lo har¨¢n para peor. Porque a pesar de que el ¨ªndice cae respecto al mes anterior, el 4,60% supera el 3,864% de noviembre del a?o pasado.

As¨ª, una familia con una hipoteca media -de 150.000 euros, a un plazo de 25 a?os y con un diferencial del 0,5%- pagar¨¢ ahora 886 euros frente a la cuota de 822 de hace un a?o. Es decir, que el nuevo dato del famoso Eur¨ªbor le supondr¨¢ un desembolso adicional de 64 euros mensuales.