El euro y el petr¨®leo rompen barreras

El d¨®lar y el petr¨®leo reavivan su permanente estado de shock. Bast¨® que Estados Unidos insinuara ayer un nuevo recorte de los tipos de inter¨¦s por la extrema debilidad de la econom¨ªa estadounidense -con un c¨®ctel de problemas que afecta a la vivienda, el empleo, la sequ¨ªa del cr¨¦dito, la inflaci¨®n, el consumo y casi cualquier cosa- para que el d¨®lar acentuara a¨²n un poco m¨¢s un largo y profundo desplome que dura ya tres semanas.

El euro brill¨® ayer por encima de los 1,51 d¨®lares, un nuevo m¨¢ximo hist¨®rico. Y en esos mismo t¨¦rminos se manej¨® el petr¨®leo Brent, de referencia en Europa, que marc¨® 100,5 d¨®lares por barril. Saltan as¨ª por los aires dos barreras psicol¨®gicas (1,5 d¨®lares por euro y 100 d¨®lares por barril) que los expertos asociaban no hace mucho a crisis apocal¨ªpticas por las implicaciones del crudo sobre los precios y del euro sobre el comercio exterior.

La realidad es que nada de eso ha pasado. Los analistas sostienen que la mayor parte de las exportaciones de la UE se realizan en la propia zona euro, con lo que el efecto del tipo de cambio es menor. Adem¨¢s, el mismo desplome del d¨®lar abarata el precio del barril de petr¨®leo. A pesar de esos dos contrapesos, el comisario europeo de Asuntos Econ¨®micos y Monetarios, Joaqu¨ªn Almunia, no pudo evitar un moh¨ªn de disgusto ante la imponente senda del euro y asegur¨® que la volatilidad "excesiva" en la evoluci¨®n de los tipos de cambio "no es bienvenida".

Quejas de las empresas

Tras las palabras de Almunia est¨¢n las tradicionales quejas de algunas de las grandes compa?¨ªas europeas, que ya protestaron cuando el euro traspas¨® la barrera de los 1,40 d¨®lares por unidad. El nivel de equilibrio del euro ronda los 1,20 d¨®lares, seg¨²n el consenso del mercado, pero algunos analistas apuestan ya por los 1,55 d¨®lares. El mercado est¨¢ pendiente ahora de la tendencia de los tipos de inter¨¦s en Estados Unidos y en Europa. La Fed los ha bajado del 5,25% al 3% y abre la puerta a nuevos recortes, mientras que el Banco Central Europeo mantiene intacto el precio del dinero en el 4% desde mediados del a?o pasado.

Las materias primas siguen tambi¨¦n en plena escalada de m¨¢ximos. El trigo volvi¨® a batir su r¨¦cord por tercer d¨ªa consecutivo al llegar a los 12,5 d¨®lares por bushel (24,5 kilos), un 3% m¨¢s que el cierre anterior. Desde la tormenta financiera del pasado verano, los inversores han vuelto sus ojos hacia las materias primas ante la escalada de precios, la debilidad del d¨®lar y la volatilidad de las Bolsas.