El presidente del BCE sostiene que lo peor de la crisis est¨¢ por llegar

La crisis financiera mundial tiene todav¨ªa que dar fuertes sobresaltos, seg¨²n Jean-Claude Trichet, presidente del Banco Central Europeo (BCE). "Yo no dir¨ªa que ya hayamos pasado lo peor", se?al¨® ayer Trichet en el Parlamento Europeo. "Es una muy importante crisis que todav¨ªa est¨¢ en marcha". No obstante, el presidente del BCE reiter¨® que la lucha contra la inflaci¨®n es su principal prioridad, con una tasa que va a estar muy por encima del 2% durante buena parte del a?o. Una vez m¨¢s, insisti¨® en la necesidad de la contenci¨®n salarial y en el necesario ajuste de incrementos de las n¨®minas a la productividad para evitar, en su opini¨®n, el mal mayor del desempleo.

El siempre cauto e indirecto Trichet hizo buena su fama ante la Comisi¨®n de Asuntos Econ¨®micos y Monetarios de la Euroc¨¢mara cuando abord¨® de perfil la crisis financiera que tiene a los mercados al borde del ataque de nervios. En su opini¨®n, todav¨ªa se van a vivir momentos intensos. "Yo no dir¨ªa nada [sobre el fin de la crisis]", agreg¨® antes de soltar: "Es una muy importante crisis que todav¨ªa est¨¢ en marcha".

El diagn¨®stico a este lado del Atl¨¢ntico es id¨¦ntico al de la Reserva Federal, pero el tratamiento de la dolencia es diferente. Desde Washington se han bajado dr¨¢sticamente los tipos de inter¨¦s (tres puntos en seis meses, hasta el 2,25%), pero Francfort se mantiene firmemente desde hace nueve meses en el 4% y no tiene intenciones de abaratar el coste del cr¨¦dito. Seg¨²n Trichet, tal disciplina es lo mejor "para alcanzar nuestro objetivo de la estabilidad de precios".

?se es un objetivo siempre escurridizo a la vista de que en febrero la inflaci¨®n europea alcanz¨® la cifra r¨¦cord del 3,3% y va a seguir, dijo Trichet, "significativamente por encima del 2% durante buena parte del a?o".

De ser as¨ª, ser¨¢ el noveno ejercicio consecutivo en el que la estabilidad de precios, fijada oficialmente en torno al 2%, burla el objetivo del BCE. Trichet atribuy¨® esa persistencia inflacionaria al encarecimiento de la energ¨ªa y de los productos alimenticios y, tras alertar de que las tensiones alcistas van a continuar, habl¨® de que es posible que haya aumentos de precios en sectores con poca competencia, subidas de impuestos indirectos y de los precios regulados.

Son amenazas cre¨ªbles para el bolsillo de los ciudadanos, a las que los trabajadores no deben responder reclamando subidas salariales en consonancia, vino a decir, una vez m¨¢s, un Trichet en guardia contra lo que t¨¦cnicamente se denomina "inflaci¨®n de segunda ronda". Los salarios, explic¨® Trichet, no deben estar indexados autom¨¢ticamente a la inflaci¨®n, sino que "deben relacionarse con la productividad porque, en caso contrario, la econom¨ªa pierde competitividad y eso lleva al desempleo".

No s¨®lo los ciudadanos de a pie van a sufrir en los meses venideros: los extraordinarios beneficios de la banca de la eurozona tambi¨¦n se van a ver afectados por una menor actividad crediticia y una menor asunci¨®n de riesgos.

Transparencia

Trichet reclam¨® transparencia a los actores de los mercados financieros y, ante el autogol que se han hecho las agencias de calificaci¨®n de riesgos, insisti¨® en la necesidad de que el negocio se autorregule por las buenas. En caso contrario, se les impondr¨¢ un c¨®digo de conducta.

Hablando de econom¨ªa real, el presidente del BCE asegur¨® que la europea "tiene buenos fundamentos" y est¨¢ en fase de "moderado crecimiento". El informe trimestral sobre la situaci¨®n de la eurozona, glosado ayer por la Comisi¨®n Europea, apunta que la econom¨ªa continental est¨¢ aguantando el tir¨®n gracias al fuerte crecimiento de los mercados emergentes, pero advierte de que hay nubarrones en el horizonte.

"La econom¨ªa de la zona euro sigue teniendo fuerte viento de cara, incluidas las persistentes incertidumbres sobre la duraci¨®n y el coste final de las turbulencias financieras, el debilitamiento de la econom¨ªa de Estados Unidos y el incremento de precios de las materias primas", coment¨® Joaqu¨ªn Almunia, comisario de Asuntos Econ¨®micos. "A pesar de sus s¨®lidos fundamentos econ¨®micos, la eurozona est¨¢ empezando a sentir los efectos", concluy¨®.