"Hay una dispersi¨®n brutal en la visi¨®n de los analistas"

En algunas culturas como la japonesa la palabra crisis es sin¨®nimo de oportunidad. As¨ª tambi¨¦n prefiere ver la situaci¨®n actual del sector la responsable de relaciones con inversores del

BBVA, Carmen Hernansanz. "Obviamente nuestra cotizaci¨®n tambi¨¦n est¨¢ sufriendo pero menos que la de muchos rivales. El mercado nos percibe como un jugador s¨®lido, consistente en el cumplimiento de su estrategia y que est¨¢ en una lista muy reducida de bancos ganadores de esta crisis".

En menos de dos meses ha quebrado Lehman Brothers, se han nacionalizado parcialmente bancos en Estados Unidos y Europa y en Espa?a, aunque oficialmente las entidades no tiene activos t¨®xicos, el Gobierno ha aprobado un fondo para suministrar liquidez al sistema. ?Hasta d¨®nde puede llegar todo esto? "Es dif¨ªcil hacer previsiones porque el contexto cambia d¨ªa a d¨ªa. Nosotros no hemos tenido que calmar ninguna inquietud especial entre los inversores. Se est¨¢ demostrando que nuestro modelo de negocio de banca minorista es el ganador en el nuevo mapa bancario que aunque no conocemos a¨²n c¨®mo va a ser s¨ª sabemos que habr¨¢ modelos financieros que no van a seguir en pie".

En un momento como el actual, con tanta incertidumbre, la labor de los departamentos de relaciones con inversores pueden dar la sensaci¨®n de ser lo mismo que predicar en el desierto. Sin embargo, Hernansanz conf¨ªa en que el mercado reconozca a medio plazo la estrategia del banco. "La dispersi¨®n en cuanto a la previsi¨®n de beneficios de los analistas sobre el sector bancario es brutal. En este contexto los inversores no saben a qu¨¦ atenerse. Nuestras acciones deben valer m¨¢s porque nuestro modelo de negocio merece que coticemos con una prima frente a nuestros competidores".

Hablando de competidores, el principal rival del BBVA est¨¢ en casa. ?Les comparan mucho los inversores con el Banco Santander? "Tenemos muchos puntos en com¨²n pero tambi¨¦n hay diferencias en aspectos como la interpretaci¨®n de la pol¨ªtica de adquisiciones o los posicionamientos que se asumen en determinados mercados. Los inversores nos comparan con el Santander pero tambi¨¦n con una lista de bancos europeos con ingresos recurrentes y sostenibles a medio plazo".

Entre las medidas que se han tomado para frenar la ca¨ªda de los bancos est¨¢ la restricci¨®n de las ventas a corto. Mientras que en el Reino Unido y en EE UU se han prohibido de forma temporal, en Espa?a se ha optado por obligar a que se hagan p¨²blicas las ventas a corto. "La medida se justifica por el momento tan excepcional. Sin embargo, en un mercado globalizado quiz¨¢s se eche en falta mayor coordinaci¨®n entre pa¨ªses". -