El misterio del cr¨¦dito que no aparece

La discusi¨®n empieza a tener tintes de novela policiaca. ?Hay cr¨¦dito o no? ?Qui¨¦n lo concede y qui¨¦n lo disfruta? Los empresarios y las asociaciones de consumidores dicen que bancos y cajas han cerrado el grifo mientras ¨¦stos lo niegan. S¨®lo admiten que han endurecido las condiciones para dar un pr¨¦stamo y que ahora es m¨¢s caro. Ante tanta opini¨®n, manipulaci¨®n y visiones parciales, lo mejor es acudir a los datos oficiales, la fuente m¨¢s objetiva.

- ?Se ha cerrado el grifo de cr¨¦ditos?

Seg¨²n la estad¨ªstica del Banco de Espa?a, que todav¨ªa no ha sido desacreditada por nadie, entre noviembre de 2007 y el mismo mes de 2008, los pr¨¦stamos concedidos aumentaron en 120.000 millones, un 6,8% m¨¢s. Las cinco mayores entidades -Santander, BBVA, La Caixa, Banco Popular y Caja Madrid- han elevado, de media, un 9%.

La situaci¨®n es peor porque la banca ha frenado el cr¨¦dito y ha ca¨ªdo la demanda

El Ejecutivo atiende la demanda del sector de retribuir mejor las l¨ªneas ICO

- ?Por qu¨¦ hay sensaci¨®n de que el cr¨¦dito se ha secado

? Hay dos razones que explican esta afirmaci¨®n. La primera es que, desde hace a?os, los pr¨¦stamos en Espa?a suben a ritmos del 15% e incluso del 20%. Es decir, entre 2005 y 2006 el aumento fue de 300.000 millones. Entre 2006 y 2007, el incremento lleg¨® a 270.000 millones. Esto significa que los nuevos cr¨¦ditos suben la mitad o menos que a?os anteriores, lo que provoca que a mucha gente se le est¨¦n denegando. La sensaci¨®n general es que hay una sequ¨ªa muy fuerte. Adem¨¢s, la ca¨ªda en la concesi¨®n de pr¨¦stamos es mayor que la que ha sufrido la econom¨ªa.

Si se analiza el cr¨¦dito por las tasas de variaci¨®n (ver gr¨¢fico) se observa una fuerte ca¨ªda en vivienda y consumo, y menos en los cr¨¦ditos a empresas.

- ?Por qu¨¦ la banca da menos cr¨¦ditos?

Emilio Bot¨ªn, presidente del Santander, ha sido muy claro. La producci¨®n industrial ha ca¨ªdo un 19%; el paro ha subido un 66% y las matriculaciones de coches han descendido un 47%. "Es imposible e irresponsable que suba el cr¨¦dito en estas circunstancias", afirm¨®. Es decir, bancos y cajas creen que la actividad es menor, el riesgo es mayor y las expectativas de cobro son peores. Y tienen pruebas: hasta ahora, la morosidad ha subido un 273% comparando 2008 con 2007, seg¨²n el Banco de Espa?a.

- ?Ha ca¨ªdo la demanda?

No hay estad¨ªsticas oficiales, pero Santander, BBVA y Caja Madrid coinciden en que la petici¨®n de nuevos cr¨¦ditos ha disminuido un 22%.

- ?Qu¨¦ sectores lo van a pasar peor?

Todos los sectores relacionados con el ladrillo (incluida la industria auxiliar) tienen y tendr¨¢n enormes dificultades para encontrar financiaci¨®n. No es un rumor. Lo han reconocido las propias entidades financieras: tienen ya tantos problemas, adem¨¢s de 300.000 millones invertidos, que no quieren nada m¨¢s en este sector. Probablemente es donde hay menos discriminaci¨®n y se puede dejar sin cr¨¦dito a proyectos solventes. En segundo lugar, est¨¢n los cr¨¦ditos al consumo (que est¨¢n provocando mucha morosidad) y luego las pymes en general, castigadas, en ocasiones, sin motivo.

- ?Habr¨¢ m¨¢s cr¨¦dito en los pr¨®ximos meses?

Rotundamente no. Todos los expertos coinciden en que los espa?oles tienen un endeudamiento excesivo propio de la burbuja inmobiliaria de la ¨²ltima d¨¦cada. Para financiar la demanda no era suficiente con el ahorro espa?ol y se ped¨ªan miles de millones a alemanes y franceses. Este recurso se ha terminado. Ahora hay que devolverle lo prestado y utilizar s¨®lo lo que ahorramos. Esto exige una ca¨ªda, paulatina, de casi el 10% sobre el volumen. Para empezar, en 2009 el cr¨¦dito ya puede disminuir un 5%.

?C¨®mo puede reactivarse el cr¨¦dito?

La banca no quiere morosidad y modera el cr¨¦dito. Una soluci¨®n ser¨ªa el Estado asumiera un mayor riesgo en los cr¨¦ditos concedidos con las l¨ªneas de financiaci¨®n que facilita, por ejemplo, el ICO. El jueves lo pidi¨® Bot¨ªn y ayer el Gobierno empez¨® a explorar esa v¨ªa.

- ?Qui¨¦n es el culpable?

?sta es la cuesti¨®n m¨¢s in¨²til de todas, pero la que m¨¢s inter¨¦s tiene para los contendientes en el debate: banqueros, pol¨ªticos, ciudadanos y empresarios.

Espa?a sufre la resaca de una burbuja inmobiliaria pinchada violentamente por el cuchillo de una crisis internacional de liquidez. A los pecados espa?oles se unen los de los extranjeros y la penitencia ser¨¢ larga. Hubo codicia de los banqueros por colocar todos los cr¨¦ditos posibles (hinchando el valor de tasaci¨®n de las viviendas y, a la vez, la burbuja), de los empresarios (inmobiliarios sobre todo) por ganar mucho dinero en poco tiempo y de algunos particulares por aprovechar las plusval¨ªas de sus viviendas a trav¨¦s de ventas y compras, cada vez por mayor importe y a tipos variables.

- ?Qu¨¦ han hecho en otros pa¨ªses?

En Francia se ha creado la figura del intermediario del cr¨¦dito que analiza las denegaciones para comprobar si est¨¢n fundamentadas. En el Reino Unido se avala el 50% de los cr¨¦ditos con garant¨ªa del Estado. Es decir, se queda con la morosidad. En Espa?a se prima al cr¨¦dito nuevo o reciente en las subastas para la compra de activos a la banca que realiza el Tesoro.

- La banca ?es el problema o la soluci¨®n?

Probablemente son parte del problema y toda la soluci¨®n.

- ?Qu¨¦ pasa si no fluye el cr¨¦dito?

Los expertos est¨¢n convencidos de que la banca tiene una l¨ªnea roja de contenci¨®n del cr¨¦dito que si la atraviesa estrangular¨¢ la econom¨ªa, Si esto ocurre, sufrir¨¢ miles de impagados y su solvencia se arruinar¨¢.