Aprietos en la 'transizione' de Endesa
La italiana Enel toma el tim¨®n de un grupo reducido en su tama?o e inversiones
Endesa, reducida en su tama?o y en sus ambiciones y capacidades inversoras, pas¨® el martes la pen¨²ltima p¨¢gina en la agitada y dilatada pugna abierta por su control y negocios, aunque su gesti¨®n continuar¨¢ todav¨ªa varios meses circunscrita al d¨ªa a d¨ªa e hipotecada en las decisiones de mayor calado u horizonte al consenso entre dos socios -la italiana Enel
y la espa?ola Acciona- que a¨²n conviven pero que tienen ya pactadas las condiciones econ¨®micas y los tiempos de su divorcio.
El consejo de administraci¨®n de la el¨¦ctrica, tal y como estaba previsto, nombr¨® presidente de la compa?¨ªa a Borja Prado Eulate en sustituci¨®n de Jos¨¦ Manuel Entrecanales, pero el primero no va a disponer ya de funciones ejecutivas, que recaen de forma conjunta y mancomunada en el vicepresidente, Andrea Brentan, un hombre de Enel, y en el veterano consejero delegado, Rafael Miranda, que sigue al menos temporalmente en el cargo; y el segundo, presidente de Acciona, ha cedido su puesto como vocal en el consejo de gobierno de la el¨¦ctrica a Jorge Vega-Penichet, secretario del consejo de administraci¨®n de su propio grupo empresarial.
Enel gestiona Endesa, pero con cortapisas hasta que salde la deuda con Acciona
Ser¨¢ Miranda quien decida posiblemente si sigue de consejero delegado en Endesa
La matriz italiana, que est¨¢ literalmente harta de las continuas especulaciones y rumores en prensa espa?ola sobre sus intenciones en Endesa o sobre la continuidad o remoci¨®n de sus principales ejecutivos, guarda hoy silencio y remite a quien pregunta a los acuerdos suscritos con Acciona. Un pacto articulado en dos fases. En la primera, Enel pag¨® 9.600 millones de euros en efectivo a Acciona y 1.500 millones por el dividendo de Endesa. En la segunda, el grupo controlado por la familia Entrecanales comprar¨¢ 2.105 megavatios en activos e¨®licos e hidr¨¢ulicos de Endesa en Espa?a y Portugal, por los que pagar¨¢ 2.900 millones. Acciona los integrar¨¢ en su divisi¨®n de energ¨ªa.
Tienen hasta el d¨ªa 20 de agosto de plazo para la materializaci¨®n del contrato en todas sus partes, y ser¨¢ a partir de entonces cuando abandonen el consejo de Endesa los representantes del grupo controlado por la familia Entrecanales (Carmen Becerril, Fernando d'Ornellas, Valent¨ªn Montoya y Esteban Morras, adem¨¢s del citado Vega-Penichet), y asuma Enel en solitario la gesti¨®n y la estrategia de la el¨¦ctrica espa?ola a corto, medio y largo plazo.
Unas semanas despu¨¦s, ya en octubre, concluye el plazo para el blindaje por cambio de control de los directivos de la el¨¦ctrica, que incluye al propio consejero delegado, Rafael Miranda, y que contempla elevadas indemnizaciones. La marcha o la continuidad de Miranda, creen en la el¨¦ctrica, probablemente va a depender exclusivamente de lo que ¨¦l quiera. En los ¨²ltimos tiempos se ha ganado el respeto profesional y la amistad del consejero delegado de Enel, Fulvio Conti, agregan, y ¨¦ste en principio no desea prescindir de sus servicios.
Entre tanto, hasta bien entrado el ¨²ltimo trimestre del a?o, no va a haber otra cosa que "trabajo a reglamento", se?alan en Endesa. La gesti¨®n del d¨ªa a d¨ªa est¨¢ asegurada a trav¨¦s de una direcci¨®n consensuada, pactada por los mayores propietarios, y expresamente asumida por las dos personas designadas para ello: el vicepresidente Brenan y el consejero delegado Miranda. De la direcci¨®n financiera se encarga Paolo Bondi, en sustituci¨®n de Juan Gallardo, un hombre de Acciona, y otro italiano, Massimo Tambosco, es subdirector de este relevante ¨¢rea.
Frente a quienes hablan de una semiparalizaci¨®n de la gesti¨®n de la el¨¦ctrica espa?ola que se prolonga desde hace muchos meses y que va a proseguir hasta despu¨¦s del verano, fuentes de Endesa niegan la mayor y aducen que no se ha descuidado o se va a descuidar la gesti¨®n diaria ni se ha dejado de trabajar en el futuro de la compa?¨ªa como prueba la reciente aprobaci¨®n de un nuevo plan estrat¨¦gico 2009-2013 en la el¨¦ctrica espa?ola.
No se ha descuidado en el ¨²ltimo a?o la gesti¨®n pese a los innegables desencuentros y disensiones entre los dos grandes due?os de la el¨¦ctrica, apuntan fuentes no oficiales del grupo espa?ol, y prueba de ello son los 7.169 millones de euros de beneficio neto registrados en el ejercicio, un 168% m¨¢s que en 2007, con la ayuda, eso s¨ª, de la venta de las filiales europeas a E.ON, por las que obtuvo unas plusval¨ªas de m¨¢s de 4.500 millones. Sin tales extraordinarios, los beneficios de Endesa s¨®lo crecieron un 5,8% y se situaron en 2.371 millones.
En cuanto al nuevo plan estrat¨¦gico de Endesa, se hizo p¨²blico apenas unas semanas despu¨¦s del acuerdo de un desembolso de 11.100 millones de euros por parte de Enel a Acciona por su 25% de la el¨¦ctrica espa?ola, lo que le permite a la italiana alcanzar el 92% de su capital y llevar las riendas en solitario. El plan estrategico es a cinco a?os y contempla una fuerte reducci¨®n, de 24.000 millones a 13.500 millones de euros, en las inversiones previstas por el mismo plan un a?o antes. Una reducci¨®n de inversiones que, seg¨²n apuntan algunos analistas, casi coincide en su importe con el citado desembolso de Enel a Acciona.
Mantenimiento y poco m¨¢s
Las intenciones de Enel en Endesa se entrev¨¦n ya en el contenido del plan estrat¨¦gico 2009-2013 hecho p¨²blico hace unas semanas. Hay un dr¨¢stico recorte en las inversiones quinquenales previstas y anunciadas hace un a?o para Endesa, que pasan de 24.400 millones de euros a 13.500 millones, un 45% menos, y que se ha justificado y calificado de "ejercicio de racionalidad" por el grupo italiano y por el consejero delegado de Endesa. Explican el recorte de inversiones, entre otras razones, en la supresi¨®n de la partida destinada a fusiones y adquisiciones (6.000 millones), en la complicada coyuntura internacional para nuevas operaciones corporativas y en el descenso del consumo el¨¦ctrico que va a mermar tambi¨¦n los ingresos en muchos de los mercados en los que opera.
Los analistas, sin embargo, atribuyen tambi¨¦n el recorte inversor a dificultades financieras en Enel, que tiene que hacer frente a una deuda de 50.000 millones de euros, a la que debe sumar a¨²n la factura por el paquete de Acciona en Endesa. Los ingresos y los dividendos de la espa?ola deben ser una especie de b¨¢lsamo para aliviar esa situaci¨®n.
De los 13.500 millones de inversiones del plan de Endesa, el grueso (un 59%) se destina a operaciones de mantenimiento. Los italianos creen que es tiempo de consolidar sus adquisiciones en Espa?a, y de centrar los recursos de Endesa en mejorar la eficiencia energ¨¦tica, la calidad del suministro y la percepci¨®n de la compa?¨ªa en las distintas regiones en las que opera.
La Comisi¨®n de la Energ¨ªa, seg¨²n ha informado Cinco D¨ªas, ha acordado sin embargo solicitar informaci¨®n detallada a Enel sobre las inversiones previstas por Endesa. Basa su petici¨®n en la obligaci¨®n que tiene como organismo regulador de velar por el buen funcionamiento de las actividades reguladas que act¨²an como monopolio natural, son concesi¨®n del Estado y son retribuidas con los ingresos de la tarifa que pagan los consumidores. -
Tu suscripci¨®n se est¨¢ usando en otro dispositivo
?Quieres a?adir otro usuario a tu suscripci¨®n?
Si contin¨²as leyendo en este dispositivo, no se podr¨¢ leer en el otro.
FlechaTu suscripci¨®n se est¨¢ usando en otro dispositivo y solo puedes acceder a EL PA?S desde un dispositivo a la vez.
Si quieres compartir tu cuenta, cambia tu suscripci¨®n a la modalidad Premium, as¨ª podr¨¢s a?adir otro usuario. Cada uno acceder¨¢ con su propia cuenta de email, lo que os permitir¨¢ personalizar vuestra experiencia en EL PA?S.
En el caso de no saber qui¨¦n est¨¢ usando tu cuenta, te recomendamos cambiar tu contrase?a aqu¨ª.
Si decides continuar compartiendo tu cuenta, este mensaje se mostrar¨¢ en tu dispositivo y en el de la otra persona que est¨¢ usando tu cuenta de forma indefinida, afectando a tu experiencia de lectura. Puedes consultar aqu¨ª los t¨¦rminos y condiciones de la suscripci¨®n digital.
