Santander y Fenosa venden el 37% de Cepsa a Abu Dabi

El Banco Santander (32,5%) y Uni¨®n Fenosa (5%) anunciaron ayer, tras meses de negociaci¨®n, la venta de sus participaciones en la petrolera Cepsa a la compa?¨ªa estatal de Abu Dabi, International Petroleum Investment Company (IPIC). ?sta pasar¨¢ a tener el 47,04% de Cepsa. La venta, a 33 euros por acci¨®n, supondr¨¢ unos ingresos para el banco de 2.869 millones de euros y de 441,5 millones para la el¨¦ctrica, controlada ya por Gas Natural.

IPIC, propietaria de un 9,54% de la compa?¨ªa desde hace 20 a?os, se convierte as¨ª en el segundo gran accionista de Cepsa tras la francesa Total, que controla el 48,83% del capital. Aunque la compa?¨ªa ¨¢rabe superar¨¢ el 30% del capital, no tendr¨¢ que lanzar una OPA porque hay otro accionista (Total) que controla un porcentaje a¨²n mayor.

La petrolera no prev¨¦ cambios en la gesti¨®n a pesar de la operaci¨®n

Para el Banco Santander, la venta supone abandonar su ¨²ltimo baluarte industrial. Y, cosa inusual, sin grandes triunfos. El banco de Bot¨ªn, que hered¨® en Cepsa las posiciones del antiguo Banco Central y sus alianzas con los franceses, jug¨® con fuerza hace seis a?os, una dura partida para ganar posiciones frente a Total.

El banco rompi¨® los acuerdos con los franceses -nunca del todo conocidos- que hab¨ªan mantenido la calma en el accionariado de Cepsa desde los a?os noventa, aument¨® su participaci¨®n mediante OPA hasta cerca del 30% y trat¨® de maniobrar para sacar el m¨¢ximo de su nueva posici¨®n en la modesta petrolera espa?ola. S¨®lo despu¨¦s de tres a?os de pleito Santander-Total, las aguas volvieron a su cauce. Con la compa?¨ªa convertida en una especie de estanque, lo que no acaba de encajar en el estilo de una entidad como el Santander, Bot¨ªn decidi¨®, meses atr¨¢s, soltar lastre a un precio que salvara n¨²meros y prestigio. El acuerdo estuvo a punto de cerrarse antes de que estallara la crisis financiera a un precio importante. Aunque finalmente, la venta se ha realizado a 33 euros por t¨ªtulo. No obstante, habr¨¢ que descontar el dividendo que apruebe la junta de Cepsa. Para Fenosa, la venta del 5% le supone unas plusval¨ªas de 257 millones de euros. El Santander, sin embargo, no ha hablado de plusval¨ªas. Ha preferido detallar que su participaci¨®n en la petrolera le ha reportado una rentabilidad del 13% cada a?o.

Fuentes de Cepsa explicaron ayer que no se prev¨¦n cambios en la gesti¨®n de la petrolera. Lo que s¨ª se modificar¨¢ es su consejo, compuesto por 19 miembros, de los que cuatro representan a Santander, dos a IPIC, uno a Uni¨®n Fenosa y siete a Total. El resto lo integran cinco consejeros independientes, entre los que se encuentra el presidente de la compa?¨ªa, Santiago Bergareche; y el consejero delegado, Dominique Riberolles, que fich¨® por Cepsa procedente de Elf antes de que ¨¦sta fuera comprada por Total.