La crisis econ¨®mica congela las salidas a Bolsa en todo el mundo

El mercado primario est¨¢ seco. El batacazo burs¨¢til y el deterioro de las expectativas econ¨®micas tienen un impacto muy negativo en las salidas a Bolsa. En todo el mundo, durante el primer trimestre de 2009 s¨®lo hubo 50 ofertas p¨²blicas de venta (OPV) que captaron 1.400 millones de d¨®lares (1.055 millones de euros), seg¨²n datos recopilados por Ernst & Young. La cifra supone una severa desaceleraci¨®n frente al cuarto trimestre de 2008, en el que hubo 78 operaciones por un valor de 2.600 millones, y sobre todo frente al mismo periodo del a?o anterior cuando se culminaron 251 OPV que recaudaron 41.200 millones. Las cifras del primer trimestre de 2008 incluyen el estreno en Bolsa de Visa, el mayor de la historia en Wall Street.

Las tres mayores colocaciones del primer trimestre fueron la de la compa?¨ªa de alimentaci¨®n estadounidense Mead Johnson, el grupo minero chino Real Gold Mining y la empresa saud¨ª Etihad Atheeb Telecommunication. Entre las tres captaron el 75% del dinero total. Por pa¨ªses, los m¨¢s activos fueron Corea del Sur (ocho OPV), Jap¨®n (siete) y Polonia (seis). Las econom¨ªas emergentes acapararon la mayor¨ªa de los estrenos (34 colocaciones).

En Espa?a el mercado primario sigue cerrado. El ¨²ltimo estreno burs¨¢til data del 23 de julio pasado cuanto la CAM realiz¨® la primera emisi¨®n de cuotas participativas de una caja de ahorros. La salida a Bolsa de la entidad fue la ¨²nica de 2008 despu¨¦s de que en los dos ejercicios anteriores el n¨²mero de colocaciones viviese momentos ¨¢lgidos. En 2007 empezaron a cotizar nueve compa?¨ªas, entre ellas dos de las colocaciones m¨¢s voluminosas de la Bolsa como Criteria e Iberdrola Renovables, y en 2006 debutaron otras nueve. La demanda de nuevo papel no est¨¢ agotada para proyectos consolidados, como demuestra el ¨¦xito de las ampliaciones de capital de Gas Natural y Banco Santander o de la emisi¨®n de bonos de Telef¨®nica e Iberdrola. Sin embargo, la aversi¨®n al riesgo sigue en m¨¢ximos y los inversores necesitan que el escenario econ¨®mico se despeje para volver a confiar su dinero a compa?¨ªas que aspiran a dar el salto al mercado.