EE UU y la UE han inyectado ya seis billones en el sistema financiero

Seis meses despu¨¦s de la cumbre del G-20 de Washington que acord¨® la puesta en marcha de planes de est¨ªmulo fiscal para superar el deterioro econ¨®mico, llega la hora de hacer balance. En total, los dos principales actores de la crisis, Estados Unidos y la Uni¨®n Europea, han inyectado a los mercados financieros seis billones de euros a partes iguales, cifra que representa casi la mitad del PIB de EE UU y algo m¨¢s de cinco veces el de Espa?a, seg¨²n los datos del FMI. No obstante, a pesar de que se trata de un desembolso sin precedentes en la historia moderna, sus resultados no han sido del todo satisfactorios en la medida en que los problemas de liquidez y desconfianza siguen presentes a la espera de que las entidades se deshagan de sus activos t¨®xicos, valorados por el FMI en otros tres billones.

Diferente es el caso de la econom¨ªa real, donde las medidas est¨¢n empezando a notarse en estos momentos y donde la crisis est¨¢ provocando un fuerte aumento del paro, seg¨²n se constat¨® en la cita de los pa¨ªses m¨¢s poderosos y en v¨ªas de desarrollo celebrada la pasada semana en Londres y donde el G-20 aument¨® los fondos para los estados m¨¢s desfavorecidos.

En Estados Unidos, la Comisi¨®n de Supervisi¨®n del Congreso, encargada de evaluar los progresos del plan de rescate financiero aprobado en octubre de 2008, considera que su ¨¦xito puede considerarse "mixto". En un informe, este grupo concluye que "es posible que el Tesoro falle en reconocer la profundidad de la actual crisis y el grado en el que la baja valoraci¨®n de los activos problem¨¢ticos refleja adecuadamente su val¨ªa", lo que obligar¨ªa al departamento encabezado por Timothy Geithner a adoptar soluciones diferentes.

El informe, que defiende que la soluci¨®n m¨¢s efectiva es la liquidaci¨®n de las entidades con problemas y el despido de sus ejecutivos, recuerda que el total de las ayudas, pr¨¦stamos y garant¨ªas proporcionadas hasta la fecha superan los cuatro billones de d¨®lares (unos tres billones de euros), de los que 590.400 millones de d¨®lares (446.679 millones de euros) corresponden a gastos o compromisos del Tesoro, mientras que la Reserva Federal ha expandido su balance en unos 1,5 billones de d¨®lares (1,1 billones de euros) en pr¨¦stamos y compras de t¨ªtulos de agencias como Fannie Mae o Freddie Mac.

Bruselas insta a la banca a limpiar sus balances

Al otro lado del Atl¨¢ntico, la Comisi¨®n Europea ha hecho p¨²blico hoy un informe en el que asegura que desde septiembre de 2008 m¨¢s de 50 medidas nacionales para estabilizar el sistema financiero por un valor total de unos 3 billones de euros. Las medidas se dividen en mecanismos de garant¨ªas a entidades financieras (2,3 billones), planes de recapitalizaci¨®n (300.000 millones) y medidas espec¨ªficas de reestructuraci¨®n (400.000 millones). En este punto, comisaria europea de Competencia, Neelie Kroes, ha recalcado que han cumplido con su objetivo de impedir la "desintegraci¨®n" del sistema financiero, pero ha enfatizado que ahora este sector tiene la responsabilidad de "limpiar sus balances y reestructurarse para asegurar un futuro viable".

No obstante, el texto a?ade que las ayudas p¨²blicas ser¨¢n "significativamente menores" en la realidad, ya que los fondos destinados a garant¨ªas constituyen normalmente una parte peque?a de la cantidad garantizada. Adem¨¢s, Bruselas ha dado su visto bueno en este periodo a 25 medidas de diez pa¨ªses de la Uni¨®n para ayudar a las empresas con problemas de acceso al cr¨¦dito a mantener su actividad y los puestos de trabajo. Kroes ha destacado que el control y autorizaci¨®n de estas medidas por parte de la CE "ha prevenido que los Estados miembros cayeran en la trampa del proteccionismo y exportaran sus problemas a los otros".

La Comisi¨®n ha recalcado que las medidas autorizadas para rescatar al sector financiero han impedido "una carrera de subsidios" y han mantenido unas condiciones similares para todas las empresas, de forma que se han "salvaguardado los intereses" de las entidades financieras sanas que no precisaban de ayudas estatales.