La morosidad sube al 4,18%, el nivel m¨¢ximo en doce a?os

Lo primero, algo de optimismo. Uno de los m¨¢s veteranos del sector, Braulio Medel, presidente de Unicaja, asegur¨® ayer que la morosidad de febrero, que suma 77.653 millones, "no es extraordinaria ni muy elevada". Record¨® que en la primera mitad de la d¨¦cada de 1990 se registraron tasas "muy superiores" a la actual, que es el 4,18% para el conjunto del sector. Esta cota supone casi cuadruplicar la de febrero de 2008.

Lo que dice Medel es cierto. En diciembre de 1993 se alcanz¨® el 9,15%, pero, en gran parte, por culpa de la quiebra de Banesto. El problema es que ahora el cr¨¦dito est¨¢ cayendo (acumula dos meses de ligeros descensos) mientras no paran de subir los impagados. De esta manera, la tasa puede acabar en el 9% en diciembre, seg¨²n los expertos.

Al ritmo actual, el sector sumar¨ªa 100.000 millones m¨¢s en dudosos

Caja Espa?a y Caja Sur tienen muchos impagados y ca¨ªda del beneficio

En 2008 la morosidad creci¨® en unos 50.000 millones y la tasa fue del 3,3%. Este a?o puede hacerlo en 100.000 millones m¨¢s si sigue al ritmo actual y la tasa se triplicar¨¢. En 2010 alcanzar¨¢ el c¨¦nit para empezar a bajar, seg¨²n previsiones financieras. Los impagos se pueden convertir en un hurac¨¢n que barra a las entidades m¨¢s d¨¦biles por el derrumbe del ladrillo.

No obstante, febrero ha reducido el ritmo de crecimiento de los impagados (6.700 millones frente a los 9.000 millones del primer mes). Pero si se baja al detalle, la situaci¨®n es muy desigual. Las cajas tienen 42.844 millones de dudosos, el 4,84% del total, igual que en agosto de 1996. En febrero pasado ten¨ªan el 1,05%. Los bancos acumulan 27.818 millones, una tasa del 3,45%. Mes a mes, crece la brecha entre ambos tipos de entidades, lo que provoca que todas las miradas se centren en las entidades de ahorro, que acumulan m¨¢s cr¨¦ditos a los promotores, constructores e hipotecarios. El nivel de provisiones cae a medida que se reducen los beneficios y suben los morosos. As¨ª, las cajas tienen una cobertura del 53% frente al 69% de los bancos.

Estos ratios se reflejan en las cuentas de resultados de algunas entidades concretas. Un conjunto de once cajas han presentado ante la CNMV un fondo de titulizaci¨®n de activos de c¨¦dulas territoriales, para lo que han tenido que presentar sus resultados al cierre de 2008.

La cuenta m¨¢s llamativa es la de CajaSur, la entidad perteneciente a la Iglesia, radicada en C¨®rdoba. Seg¨²n sus propios datos, esta entidad cerr¨® el ejercicio pasado con una dudosidad del 6,43%, la mayor de las conocidas hasta ahora. Hace un a?o ten¨ªa una tasa del 2,35%. Esta caja empieza la etapa m¨¢s dura, el 2009 y el 2010, con unos fuertes niveles, lo que le complicar¨¢ su gesti¨®n. Adem¨¢s, el coeficiente de solvencia consolidado que declara es del 9,36%, frente al 8% que es el m¨ªnimo exigido. Su nivel de Tier 1 (el que refleja el capital de m¨¢xima calidad en relaci¨®n con los riesgos asumidos) es del 5,66% frente al 6,20% de hace un a?o.

Este deterioro se debe a los morosos de la entidad. En 2007 ten¨ªa 338 millones y un a?o despu¨¦s subi¨® hasta 936 millones. El problema de la entidad -que tiene 3.097 empleados- es el ladrillo, ya que la morosidad hipotecaria es del 5,92%, es decir, casi toda. El beneficio alcanz¨® los 51,3 millones, un 36% menos.

Caja Espa?a es la segunda que peor est¨¢ de este grupo. El ratio de dudosidad era del 5,89%, tras acumular un riesgo de 1.011 millones, 3,6 veces mayor que el de 2007. La entidad, con sede en Le¨®n, cuenta con 3.119 empleados, y su problema tambi¨¦n es hipotecario. En 2008 gan¨® 69,4 millones, un 20,5% menos.

Hasta diciembre, Caixa de Tarragona destaca por ser la que menor cobertura sobre morosos ten¨ªa del grupo: el 40%. Adem¨¢s, su ratio de dudosidad era elevado: el 4,53% frente al 1,92% de 2007. Sin embargo, la morosidad hipotecaria se eleva hasta el 6,66%. La entidad catalana, con 1.468 empleados y 314 oficinas, gan¨® 52 millones, un 8,3% m¨¢s, tras realizar dotaciones por 116 millones.

En ratios de morosidad altos pero m¨¢s acordes con el sector se encuentran CajaSol (3,43% de dudosos y 63,7% de cobertura); Caixanova (3,38% de dudosos y 77,7% de cobertura) y Caja Insular de Canarias (3,37% y 47% de cobertura). El que mejor sale en la foto es Caja Navarra, como se refleja en el gr¨¢fico.