FG abre cuatro frentes en el BBVA

El presidente del segundo banco espa?ol est¨¢ considerado un llanero solitario. Francisco Gonz¨¢lez, conocido como FG, es un gestor que asume todo el poder y al que gusta cambiar de equipos con frecuencia. En diciembre de 2001, cuando comenz¨® su carrera en solitario en el BBVA, tras la marcha de Emilio Ybarra, present¨® un puente de mando con 14 directivos. Curiosamente s¨®lo se mantiene uno en activo, ?ngel Cano, el nuevo consejero delegado.

Con la marcha de Jos¨¦ Ignacio Goirigolzarri ya son tres los consejeros delegados de los que ha prescindido FG desde que comenz¨® su carrera bancaria, a mediados de 1996, en Argentaria. Primero fue Francisco G¨®mez Rold¨¢n, al que dej¨® fuera en la fusi¨®n con el BBV; luego Pedro Luis Uriarte, que march¨® en 2001 tras el esc¨¢ndalo de las cuentas secretas, y ahora Goirigolzarri, que se prejubil¨® el martes pasado al prolongar Gonz¨¢lez cinco a?os m¨¢s su carrera como presidente. Goiri, como se le conoce en el banco, no se hizo valer en los primeros a?os de mandato, cuanto era vital para el presidente y perdi¨® su tren, dicen en el mercado. Ahora Gonz¨¢lez tiene que demostrar que su combinaci¨®n con Cano es m¨¢s rentable que la anterior.

Cano, consejero delegado, es el ¨²nico que sigue con Gonz¨¢lez desde 2001

En siete a?os, el Santander ha subido un 31% en Bolsa y el BBVA ha ca¨ªdo un 11%

Con este cambio, el presidente del BBVA ha abierto cuatro frentes. El primero con los inversores, por la sorpresa que ha provocado, algo que no gusta a los que tienen mucho dinero. Todav¨ªa se preguntan porqu¨¦ ha hecho este relevo ahora, cuando la crisis bancaria sigue abierta. Otro es por el sustituto, Cano, santanderino de 48 a?os. Lleva 18 a?os en el banco y est¨¢ considera un ejecutivo s¨®lido y capaz. Ha sido director de recursos humanos y medios, director financiero, de banca tecnol¨®gica y responsable de que el BBVA sea uno de los grupos m¨¢s eficientes del mundo. Seg¨²n los analistas, el problema de Cano, cuyo primer papel p¨²blico fue investigar y regularizar las cuentas secretas de Jersey tras la fusi¨®n, es que nunca ha dirigido la banca comercial. "Es una inc¨®gnita c¨®mo va a gestionar", apunta Fernando Hern¨¢ndez, subdirector de renta variable de Inversis Banco. En la plantillatambi¨¦n hay inquietud por los futuros cambios. Hasta ahora s¨®lo ha salido Jos¨¦ Sevilla, responsable de riesgos, pero se esperan movimientos en las ¨¢reas de negocio comercial.

El tercer frente es el salarial. El BBVA est¨¢ recibiendo duras cr¨ªticas por la pensi¨®n de tres millones anuales vitalicios que recibir¨¢ Goiri. "A los dos d¨ªas de la reuni¨®n del G-20 en la que se han criticado las vergonzosas remuneraciones de los banqueros, no se puede salir con este tema", dice un analista que no revela su identidad porque su firma trabaja para el BBVA.

El cuarto caballo de batalla es Euskadi. Gonz¨¢lez ha coseguido aunar al PSOE, PP y PNV para que critiquen su continuo alejamiento de Bilbao, ciudad donde naci¨® el banco y tiene su sede.

Ante el desconcierto, los expertos reclaman "un anuncio detallado del plan de reestructuraci¨®n para profundizar en las implicaciones del nuevo organigrama", apunta Ahorro Corporaci¨®n.

?Por qu¨¦ este golpe de tim¨®n? Los analistas creen que para crecer. "Podr¨ªa prevalecer una estrategia de crecimiento dentro y fuera de Espa?a", dice esta misma firma de Bolsa. Gonz¨¢lez se ha topado en su camino con Emilio Bot¨ªn, presidente del Santander, que ha hecho muchas compras. Ambas entidades est¨¢n en la ¨¦lite de la banca internacional, pero las comparaciones son inevitables. Gonz¨¢lez parece que se ha cansado de ver c¨®mo el Santander se aleja d¨ªa a d¨ªa en tama?o, beneficios, capitalizaci¨®n y revalorizaci¨®n de la acci¨®n. Cuando se puso al frente del banco ambos estaban a la par y hoy la diferencia parece inalcanzable. En 2001, el BBVA gan¨® 2.363 millones y el Santander 2.486 millones. Siete a?os despu¨¦s, el Santander gana un 77% m¨¢s. Desde el punto de vista del accionista, la situaci¨®n tampoco es favorable al BBVA. Una inversi¨®n de 100 euros en acciones del BBVA a finales de 2001 hoy valdr¨ªa 89 euros, al margen de los dividendos, seg¨²n Bloomberg. En cambio, de haberlo hecho con el Santander, acumular¨ªa 131,21 euros. Si se hubieran reinvertido los dividendos en comprar acciones, la opci¨®n del Santander ser¨ªa un 65% m¨¢s rentable que la del banco azul. Para un ex agente de Cambio y Bolsa y ex propietario de una firma de valores, como FG, estas diferencias pesan.

En estos casi ocho a?os de t¨¢ndem Gonz¨¢lez-Goiri el banco ha apostado por un modelo diferencial basado en la rentabilidad, la eficiencia (en ambas supera al Santander), tecnolog¨ªa aplicada a la banca (que a¨²n no ha dado frutos), explotar el liderazgo en M¨¦xico y en su incipiente posici¨®n en China. Han creado un banco fuerte en capital, pero las tard¨ªas y caras compras realizadas, -el Compass de Texas con el que ha formado una red de 650 oficinas- no le han acercado a su competidor, apunta ??igo Vega, de Iberian Equities. Bot¨ªn ha recogido el beneficio de sus apuestas m¨¢s arriesgadas: Banespa, en Brasil, Abbey, de Londres y la participaci¨®n en la compra de ABN Amro. Estas compras y la unidad de banca de consumo han ayudado a que sea el primer banco occidental por beneficios.

?Era Goirigolzarri el freno para hacer compras? Dentro y fuera del banco se pone en duda de que el fuera el ¨²nic que se opuso a la compra de la BNL, una oportunidad perdida. "El n¨²mero uno es Gonz¨¢lez y ¨¦l es el primer responsable de las decisiones, aunque el consejero delegado tambi¨¦n tiene su parte", afirman en Inversis. Ahora las apuestas dicen que el siguiente banco que compre FG ser¨¢ grande y en Estado Unidos, pa¨ªs por el que el presidente siente admiraci¨®n. Quiz¨¢ entonces vuelva a cambiar el puente de mando.