Las ayudas p¨²blicas alivian la recesi¨®n

La Comisi¨®n Europea reconoc¨ªa hace unos meses que el Gobierno espa?ol ha sido el que ha puesto m¨¢s carne en el asador para contener la crisis. Pero ha habido que esperar al verano para comprobar todo el potencial de las iniciativas aprobadas, que suman el 2,3% del PIB (m¨¢s de 20.000 millones de euros). El Banco de Espa?a anticip¨® ayer que el retroceso de la econom¨ªa entre julio y septiembre se qued¨® en el 0,4%, el menor descenso trimestral desde que arranc¨® la recesi¨®n a mediados de 2008 (-0,02%). El informe del supervisor constata que la mejora "est¨¢ ligada, en parte, a los efectos de algunas medidas p¨²blicas".

La buena marcha del sector exterior -las importaciones bajan a mayor velocidad que las exportaciones, lo que deja una variaci¨®n positiva-, y que las condiciones financieras hayan dejado de empeorar completan el cuadro del tercer trimestre que el Banco de Espa?a esboza en su ¨²ltimo bolet¨ªn econ¨®mico. El informe apunta, sobre todo, a la repercusi¨®n de dos medidas anticrisis: el plan de ayudas directas a la compra de autom¨®viles, que contribuy¨® a parar el desplome del consumo de las familias, y el fondo extraordinario de inversi¨®n local, que impuls¨® la obra civil.

Espa?a es uno de los pocos pa¨ªses que a¨²n no han empezado a crecer

El supervisor liga la mejora al fondo local y al apoyo a la compra de coches

Los datos del tercer trimestre que adelanta el Banco de Espa?a (deben ser refrendados a¨²n por el Instituto Nacional de Estad¨ªstica) apuntan a que la recesi¨®n pierde intensidad. De hecho, en la comparaci¨®n interanual, la ca¨ªda del PIB (-4,1%) es ya inferior a la que se registr¨® entre abril y junio (-4,2%). Y tambi¨¦n dejan entrever que el impacto del gasto p¨²blico ha sido algo mayor de lo que se pronosticaba: las cifras mejoran las previsiones de la Comisi¨®n Europea (-0,5% en variaci¨®n intertrimestral) y del panel de expertos espa?oles que recopila Funcas (-4,2% en variaci¨®n interanual).

Que los datos mejoren, aunque sea poco, los vaticinios es algo inaudito en esta crisis. Pero es, todav¨ªa, un d¨¦bil contrapunto a la realidad de que Espa?a acumula ya a?o y medio en recesi¨®n (tasas trimestrales negativas), una lista negra cada vez m¨¢s corta: ayer se confirm¨® que Estados Unidos la deja y, a falta de los datos de Italia, s¨®lo Reino Unido comparte la cuestionable suerte de Espa?a entre las grandes econom¨ªas avanzadas.

El Banco de Espa?a, adem¨¢s, llama a la cautela al destacar que el impacto de las medidas p¨²blicas "es transitorio". El verano dio el banderazo de salida al plan de ayudas a la compra de autom¨®viles, y aunque el Gobierno ha prometido que lo prorrogar¨¢ a 2010, ser¨¢ dif¨ªcil igualar el choque inicial del plan, que elev¨® la tasa interanual de matriculaciones a un milagroso 18% en septiembre. A ese impacto atribuye el Banco de Espa?a en buena medida que el retroceso del gasto de las familias se atenuara, del 5,7% de variaci¨®n interanual en el segundo trimestre, al 4,9% en el tercero.

El efecto temporal es m¨¢s claro a¨²n en el caso de los fondos extraordinarios de inversi¨®n, que la propia Comisi¨®n Europea alab¨® por "ser muy favorables para la producci¨®n nacional y el empleo". Aqu¨ª se suman el fondo de inversi¨®n local (8.000 millones) y el fondo de inversi¨®n estatal (3.000 millones). Por el dise?o del primero, buena parte de las obras en ayuntamientos se condensaron en el tercer trimestre, lo que tambi¨¦n se dej¨® notar en la destrucci¨®n de empleo, m¨¢s moderada en este periodo. Y los proyectos promovidos directamente por el Gobierno tambi¨¦n se desarrollan en la segunda mitad del a?o.

Es, adem¨¢s, un est¨ªmulo fiscal que se debilitar¨¢ en 2010: el fondo estatal desaparece y el local se reduce de 8.000 a 5.000 millones. Y, pese al alivio que concede el gasto p¨²blico, en el fondo del an¨¢lisis del Banco de Espa?a imperan todav¨ªa las tendencias m¨¢s destructivas de esta recesi¨®n. La ca¨ªda es un poco menos intensa, pero el consumo muestra "una considerable aton¨ªa", pese a la bajada de los tipos de inter¨¦s (que abaratan las cuotas hipotecarias) y el descenso generalizado de los precios.

Pesa, y mucho, "la reacci¨®n de las familias frente al aumento de desempleo", con una tasa de paro cercana al 18%. La construcci¨®n de nuevas viviendas sigue bajo m¨ªnimos, con una ca¨ªda interanual que es ya del 27%. Y "la puesta en marcha de proyectos de inversi¨®n por parte de las empresas sigue retrocediendo", lo que tiene un reflejo autom¨¢tico en la brutal disminuci¨®n del gasto en bienes de equipo, que ronda el 30%.