Colonial reduce su deuda en 2.000 millones tras entregarse a la banca

"Misi¨®n cumplida". As¨ª de efusivo se mostr¨® ayer el presidente de la inmobiliaria catalana Colonial, Juan Jos¨¦ Brugera, tras arrancar el s¨ª de toda la banca acreedora para reducir su deuda financiera de 4.960 millones a 3.150 millones, alargar su periodo de amortizaci¨®n hasta 2014 y capitalizar la compa?¨ªa. El acuerdo consta de dos ampliaciones de capital y la segregaci¨®n del negocio de gesti¨®n de suelo y promoci¨®n inmobiliaria. Tras la operaci¨®n, las entidades financieras reforzar¨¢n su control sobre la firma, de la que ya ten¨ªan el 24% de las acciones.

Tras m¨¢s de siete meses de negociaciones, Colonial por fin cerr¨® un complejo acuerdo que le permite soltar lastre y alargar el periodo de amortizaci¨®n de la deuda. Fuentes cercanas a las negociaciones explicaron que la banca ha procurado sobre todo estabilizar el negocio patrimonialista, es decir, el que proporcionan los alquileres por inmuebles que la compa?¨ªa tiene en Barcelona, Madrid y Par¨ªs.

La inmobiliaria segregar¨¢ el negocio patrimonial de la promoci¨®n y el suelo

La primera pata del acuerdo trata de centrar la actividad de Colonial en el negocio del alquiler de oficinas. Por ello, la empresa se dividir¨¢ en dos: la matriz se quedar¨¢ con los edificios que reportan rentas, mientras que el suelo y las promociones de viviendas pasar¨¢n a una filial. La Colonial patrimonialista se quedar¨¢ con una deuda de 2.095 millones a devolver en cinco a?os, mientras que la suerte de banco t¨®xico para los activos de suelo y vivienda tendr¨¢ un pasivo de 1.015 millones.

Sin embargo, para que ambas sociedades sumen una deuda de 3.115 millones primero se deber¨¢ producir una ampliaci¨®n de capital que reduzca el pasivo en 1.950 millones. Ah¨ª est¨¢ la segunda pata del acuerdo. La junta de accionistas del mes de abril aprobar¨¢ una aportaci¨®n dineraria de 1.950 millones de euros, de los cuales los primeros 50 millones que obtenga servir¨¢n para cubrir gastos ordinarios de la sociedad. En esta ampliaci¨®n tendr¨¢n derecho de suscripci¨®n preferente los accionistas de la sociedad, que podr¨¢n adquirir las nuevas acciones a un precio de 0,12 euros, lo cual supone un descuento del 30% respecto al precio de cierre de Colonial el jueves, el d¨ªa anterior del pacto.

La sociedad prev¨¦ que la emisi¨®n pueda quedar incompleta, por lo que aprobar¨¢ la segunda ampliaci¨®n, que consistir¨¢ en el canje de deuda por acciones hasta completar los 1.950 millones requeridos -menos los 50 millones para gastos ordinarios-. A ella acudir¨¢n, seg¨²n explic¨® la empresa, las entidades que participan en el cr¨¦dito sindicado, prestamistas bilaterales y acreedores.

Los bancos que poseen los bonos que emiti¨® la empresa desde 2008 -unos 1.300 millones de euros-, adem¨¢s, podr¨¢n canjearlos por acciones. Junto a la ampliaci¨®n, eso supone que, en la pr¨¢ctica, la inmobiliaria quedar¨¢ en manos de los bancos, que incluso podr¨ªan llegar a tener el 90% del capital de la sociedad, como admitieron ayer los responsables de la compa?¨ªa. Entre las entidades est¨¢n Eurohypo, Calyon y Goldman Sachs y los fondos Colony Capital y Orion Capital. A ellos se a?ade el grupo de siete bancos y cajas que, liderados por La Caixa y Banco Popular, controlan el 24% de la compa?¨ªa desde 2008.

El plan de reestructuraci¨®n exige que las cantidades que quedar¨¢n por devolver est¨¦n garantizadas con su patrimonio en alquiler y participaciones en su filial francesa Soci¨¦t¨¦ Fonci¨¨re Lyonnaise (SFL) y Riofisa. Los mercados castigaron ayer el acuerdo, que se materializar¨¢ antes del 31 de julio. Colonial lider¨® las p¨¦rdidas de la Bolsa al bajar un 8,28%.