Trichet decepciona a los mercados

La reuni¨®n del consejo de gobernadores del Banco Central Europeo (BCE), celebrada ayer en Lisboa, defraud¨® las expectativas. La cautela presidi¨® las palabras del presidente de la instituci¨®n, Jean-Claude Trichet, que confirm¨® el mantenimiento de los tipos de inter¨¦s en el 1%, descart¨® cualquier hip¨®tesis de que el BCE compre t¨ªtulos de deuda soberana griega, y asegur¨® que no contempla en absoluto un escenario de suspensi¨®n de pagos de Grecia. Ning¨²n anuncio concreto sali¨® de la boca del mandam¨¢s del banco emisor, m¨¢s all¨¢ de reiterar los ¨²ltimos acuerdos adoptados.

Durante la ma?ana, los inversores hab¨ªan especulado con la adopci¨®n de medidas extraordinarias ante la gravedad de la crisis de la deuda. Se apostaba por una rebaja de tipos, m¨¢s facilidades de financiaci¨®n a la banca o incluso la apertura del debate sobre la compra de deuda p¨²blica por el BCE. Nada de eso sucedi¨® y las Bolsas lo acusaron. El p¨¢nico se apoder¨® de la de Nueva York a poco m¨¢s de una hora del cierre, con una ca¨ªda repentina que lleg¨® a superar el 9%. El resto de los mercados, que hab¨ªan arrancado la ma?ana algo animados, empezaron a caer tras conocer las decisiones del BCE. El euro entr¨® en barrena y los bonos de los pa¨ªses perif¨¦ricos sufrieron una nueva oleada de ventas que llev¨® a m¨¢ximos sus primas de riesgo.

El Banco Central Europeo descarta el impago de la deuda por parte de Grecia

El euro cae por debajo de los 1,27 d¨®lares por primera vez en 14 meses

En Lisboa, Trichet puso el mayor ¨¦nfasis en la unanimidad de los gobernadores del BCE en el apoyo al plan de rescate griego y en el amplio apoyo -esta vez no un¨¢nime- a la decisi¨®n sin precedentes adoptada el lunes de aceptar los bonos helenos, cualquiera que sea su calificaci¨®n, como garant¨ªa colateral de los pr¨¦stamos.

El presidente del BCE fue algo m¨¢s expl¨ªcito, sin ense?ar totalmente las cartas, a la hora de abonar la idea de una agencia de calificaci¨®n financiera europea, que en los ¨²ltimos d¨ªas ha ganado apoyos despu¨¦s de las actuaciones recientes de Standard & Poor's en relaci¨®n a Portugal y Espa?a. Trichet dijo que esta cuesti¨®n tendr¨ªa que discutirse "globalmente", aunque adelant¨® que cuanta m¨¢s competencia haya en t¨¦rminos de agencias calificadoras, mejor. Tampoco fue ninguna novedad su reiterada afirmaci¨®n de que "Grecia y Portugal no est¨¢n en el mismo barco". Que la situaci¨®n en Espa?a y en Portugal no se parece a la de Grecia "es totalmente obvio", apunt¨® en respuesta a los periodistas lusos.

Parad¨®jicamente, Trichet estaba flanqueado en la conferencia de prensa por un griego, Lucas Papademos, vicepresidente saliente del BCE, y un portugu¨¦s, V¨ªtor Const?ncio, vicepresidente entrante. M¨¢s all¨¢ de las diferencias entre las econom¨ªas m¨¢s vulnerables de la zona euro, hubo un mensaje inequ¨ªvoco del l¨ªder del BCE, que son¨® a aviso a navegantes: "Queremos que todos los pa¨ªses hagan sus deberes". En este sentido, hizo un nuevo llamamiento a los Gobiernos europeos a aplicar medidas de ajuste fiscal, porque recuperar la confianza depende de las reformas que recorten el gasto y fomenten un sistema de prestaciones sociales a favor del empleo.

La declaraci¨®n del BCE subraya la estabilidad de precios y el control de la inflaci¨®n cerca del 2% "como el primer mandato" de la instituci¨®n. Pese a las turbulencias, dijo Trichet, nunca ning¨²n Estado miembro tuvo mejores condiciones de precios que ahora, "ni en los a?os noventa ni en los ochenta, y mucho menos antes".

El BCE est¨¢ en alerta permanente, concluy¨® Trichet, que dijo tener una hoja de ruta clara, sin pretender reemplazar a los Gobiernos. Cada uno debe asumir su responsabilidad, dijo, al contestar una pregunta sobre los altos tipos de inter¨¦s del 5% en los pr¨¦stamos bilaterales a Grecia. "Es una decisi¨®n de los Gobiernos".

A medida que avanzaba la rueda de prensa de Trichet, el euro cay¨® por debajo de los 1,27 d¨®lares por primera vez desde el 11 de marzo de 2009. En cuanto a la deuda, Grecia, Portugal, Irlanda y Espa?a, por ese orden, sufrieron el mayor castigo. Pero ayer tambi¨¦n Italia, que hab¨ªa capeado mejor las turbulencias, se vio afectada de lleno a ra¨ªz de un informe de Moody's sobre el riesgo de contagio de la crisis de deuda a la banca.

La llegada a Italia de la palabra "riesgo" produjo inquietud y enfado en el Gobierno y en el Banco de Italia, informa Miguel Mora. El primer ministro, Silvio Berlusconi, despach¨® el asunto cargando contra las agencias de calificaci¨®n de riesgo: "No son cre¨ªbles", dijo. El banco nacional replic¨® a Moody's con una frase firme: "El sistema italiano es robusto". Y el ministro de Econom¨ªa, Giulio Tremonti, confirm¨® esa impresi¨®n, pero matiz¨®: "Nadie est¨¢ libre de peligro aunque viaje con billete de primera". Seg¨²n Tremonti, la situaci¨®n griega es "muy grave" y ha empeorado por "el retraso en el rescate". "La extensi¨®n de la crisis es sist¨¦mica y la soluci¨®n s¨®lo puede ser com¨²n y pol¨ªtica", a?adi¨®.

La reuni¨®n del BCE en Lisboa coincidi¨® con la resaca de la noticia de que la agencia calificadora Moody's planea rebajar la nota a Portugal, que tuvo un impacto negativo inmediato en los mercados. Anthony Thomas, vicepresidente de dicha agencia, precis¨® ayer que antes de tomar una decisi¨®n al respecto, Moody's tendr¨¢ en cuenta las medidas del Plan de Estabilidad que el Gobierno portugu¨¦s pretende adelantar este a?o.