El seguro vuelve a casa

Bancaseguros, o como la llamaban los iniciados, Banqueassurance, lleg¨® a suponer en los noventa, cuando se puso de moda, una amenaza seria para las aseguradoras. Con sus redes de miles de oficinas y millones de clientes cautivos, parec¨ªa que la banca se har¨ªa con buena parte del negocio, algo que ocurri¨® en el ramo de vida, en el que los grandes bancos espa?oles est¨¢n entre los primeros vendedores de estos productos. Pero de repente las cosas parecen haber cambiado. Las dificultades financieras de la banca, en especial de las cajas, est¨¢ haciendo que estas entidades est¨¦n cediendo parte de este negocio a las grandes aseguradoras.

Dicen en el sector que el desencadenante es Basilea III, que seg¨²n explica Jes¨²s Mart¨ªnez Castellanos, director general de Mapfre Vida, "penaliza el negocio asegurador en los balances de la banca al elevar las exigencias de capital". Lo que les permite as¨ª, con la cesi¨®n de parte de sus activos en seguros, mejorar sus ratios financieros y de solvencia. "Adem¨¢s", explica Robert Tornadell, profesor de finanzas de ESADE, "si el Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB) les cobra el 7,5% por los fondos que requieran, mejor vender lo que tengan y que no sea estrat¨¦gico". Esta no es, de todos modos, la ¨²nica raz¨®n. Tan o m¨¢s importante que Basilea es que, con su cesi¨®n (venta) del negocio asegurador, bancos y cajas "logren ofrecer", explica Tornabell, "un mejor perfil en los pr¨®ximos stress tests. Adem¨¢s de que, con estas cesiones, las entidades hacen caja (con las plusval¨ªas de la venta), algo decisivo hoy, y se quitan de encima un problema m¨¢s: fabricar y gestionar productos en los que, a fin de cuentas, no son especialistas.

Basilea III penaliza el negocio asegurador en los balances de las entidades bancarias

Mutua Madrile?a se acaba de hacer con el 50% de VidaCaixa-Adeslas

Todo ello explica la progresi¨®n de estas operaciones en los ¨²ltimos dos a?os, tendencia que alcanz¨® mayor relevancia esta semana con la venta del 50% de VidaCaixa-Adeslas Seguros Generales a la

Mutua Madrile?a, una aseguradora hasta ahora poco activa en estos acuerdos. La operaci¨®n, valorada en 1.075 millones de euros, se traducir¨¢ en la cesi¨®n del 50% de las ramas de salud, hogar, autos y los restantes productos de no vida en exclusiva a la Mutua, que se seguir¨¢n vendiendo en las 5.400 oficinas de La Caixa.

Hay que recordar que la pionera en este tipo de operaciones fue Caja Madrid, que firm¨® una alianza estrat¨¦gica en 2000 con Mapfre. Esta aseguradora ha protagonizado otras operaciones (aunque de menor calado) en los ¨²ltimos a?os con Caja Duero (por valor de 130 millones de euros), con Caja Castilla la Mancha o con CatalunyaCaixa (550 millones). Y una con

Bankinter para el desarrollo del negocio de seguros de vida y planes de pensiones.

No es la ¨²nica. No hay casi una aseguradora espa?ola, o multinacional, que no tenga un amplio cat¨¢logo de bancos o cajas a las que da servicio, una particularidad que muchos clientes del banco no conocen. "Ya hicimos un acuerdo de este tipo con Banco Pastor en 2009", dice Juan Manuel Castro, director de distribuci¨®n y ventas de Axa Espa?a, "para la distribuci¨®n de seguros no vida (auto, salud, hogar, empresas, accidentes...)". Un acuerdo que tiene una vigencia de 10 a?os. Otra alianza importante es la de Popular con Allianz, presente en su capital. O

Aviva, que mantiene acuerdos de distribuci¨®n (con sociedad mixta) con

Bancaja (Aseval), Unicaja (Unicorp Vida), Caixa Galicia (CxG Aviva) o Caja Espa?a (Caja Espa?a Vida). Tambi¨¦n el Santander estar¨ªa interesado en llevar a cabo una operaci¨®n similar a la de La Caixa con la Mutua, es decir, la venta del 50% de su divisi¨®n aseguradora. El banco, que comercializa seguros de vida de Aviva en su red brit¨¢nica y que estuvo a punto de cerrar la venta de la divisi¨®n en 2008 por 4.000 millones, parece haber retomado el proyecto. Suenan como compradores Axa y Generali.

BBVA, que mantiene el grueso del negocio asegurador, parece tener menos inter¨¦s en salirse. Sobre todo de ramas en las que es fuerte (vida-riesgo, vida-ahorro, hogar, incendios...). En la entidad destacan que "la distribuci¨®n banco aseguradora seguir¨¢ siendo nuestro principal canal, en el que contamos con suficiente recorrido para crecer" y a?aden que van a estar atentos a otras posibilidades como "el canal Internet o nuevas v¨ªas de colaboraci¨®n con grandes corredores". La excepci¨®n ser¨ªa, prosiguen, "aquellos ramos en los que BBVA Seguros no est¨¢ presente", en los que la entidad se muestra abierta "a alcanzar un acuerdo de coaseguro con una compa?¨ªa l¨ªder del sector, como el que firmamos en 2007 con Mapfre para auto o en 2010 con

Sanitas en seguros de salud".

Pero, ninguna de estas operaciones ha llegado al nivel de la firmada entre Mapfre y Caja Madrid, una aut¨¦ntica alianza estrat¨¦gica en la que no solo la caja distribuye productos de Mapfre sino que la aseguradora en su red hace igual con los productos bancarios de la caja. Desde el sector seguros se explica que estas operaciones, que pasan por la compra por parte de la aseguradora del 50% del negocio de seguros del banco (cartera de clientes y acceso al canal de oficinas), la constituci¨®n de una sociedad mixta y el reparto del beneficio, son muy interesantes para ambos socios, lo que explica su despliegue.

La aseguradora, adem¨¢s de incrementar su cartera de clientes (y el volumen de primas), accede a una red de oficinas, con frecuencia m¨¢s grande que su propia red de sucursales y agentes. Y el banco se quita un problema de encima: el tener que gestionar productos dif¨ªciles que, en el caso del autom¨®vil o el hogar incluso les ocasionan, de no llevarse bien, conflictos con sus clientes.

"Se reparten los papeles. La aseguradora", explica Manuel Romera, director del sector financiero de IE Business School, " aporta su fortaleza, la fabricaci¨®n, gesti¨®n y conocimiento del producto, y el banco, la distribuci¨®n".

Estas operaciones, que se iniciaron en los ramos de vida, se est¨¢n extendiendo a otros segmentos como autom¨®vil o salud, en los que la banca, a excepci¨®n de Bankinter (con Linea Directa) o de La Caixa (con Adeslas) apenas ten¨ªan presencia y en los que constituir una empresa y una marca supone a?os de esfuerzo y el posible fracaso. La cesi¨®n de los seguros, sobre todo en ramo de vida (el m¨¢s financiero y asumible por la banca), no ha sido una decisi¨®n f¨¢cil para bancos y aseguradoras, ya que llevaban dos d¨¦cadas apostando por ¨¦l. Seg¨²n Mart¨ªnez Castellanos, de Mapfre, "los seguros tienen mucho sentido para una entidad financiera, con una gran red y muchos clientes. Son productos complementarios y bastante rentables". -