Islandia resucita

Islandia ve la luz. Despu¨¦s de un esperanzador segundo semestre de 2010, todo indica que el pa¨ªs retomar¨¢ este a?o la senda del crecimiento, despu¨¦s de dos cursos consecutivos de ca¨ªdas en su PIB del 10% acumulado. Las estimaciones de la OCDE hablan de un avance del 1,5%, mientras que Fondo Monetario Internacional (FMI) es m¨¢s optimista y duplica esta cifra. En cualquiera de estos dos escenarios, el ¨¦xito es evidente, teniendo en cuenta que en octubre de 2008 el sistema financiero se derrumbaba y que la bancarrota era una posibilidad real.

?Milagro? No. Esta veloz recuperaci¨®n se apoya principalmente en la rapidez a la hora de gestionar la crisis y en el cumplimiento escrupuloso de un plan de reformas que pr¨¢cticamente ha reconstruido la estructura financiera y econ¨®mica del pa¨ªs. Nada m¨¢s estallar la burbuja financiera, Islandia nacionaliz¨® todo su sistema bancario, y posteriormente ha hecho un pago selectivo de sus compromisos, ha reconstruido la credibilidad en su maltrecha moneda -la corona-, ha controlado el gasto y ha reducido fuertemente las inversiones p¨²blicas.

El consumo privado crecer¨¢ un 2,2% este a?o, tras caer el 16% en 2010

En estos momentos las cajas de ahorros y las instituciones financieras no bancarias est¨¢n siendo recapitalizadas, y el marco de supervisi¨®n ser¨¢ reforzado con modificaciones que se materializar¨¢n antes del verano. Paralelamente se han logrado acuerdos de reestructuraci¨®n de las deudas de los hogares y de las peque?as empresas. Con esta ¨²ltima medida se busca recuperar la confianza de los consumidores y hacer m¨¢s f¨¢cil el cobro de las deudas pendientes por parte del sistema financiero.

Las estimaciones de la OCDE indican que el consumo privado crecer¨¢ este a?o un 2,2%, tras el derrumbe del 16% registrado en 2010. El otro motor del crecimiento, que comenz¨® a despuntar el tercer trimestre, ser¨¢n las exportaciones, que aumentar¨¢n un 1,6% tras haberse estancado durante un a?o. Las inversiones crecer¨¢n un 6,4%, despu¨¦s del retroceso del 14% en 2010. En cuanto al control del gasto p¨²blico -y siempre seg¨²n las previsiones de la OCDE-, el d¨¦ficit se situar¨¢ por debajo del 2,7% del PIB, frente al 6,3% anterior.

Hace 15 d¨ªas, el FMI bendijo estos avances, al mismo tiempo que manten¨ªa el pr¨¦stamo de 2.100 millones de d¨®lares concedido en 2008 para rescatar a Islandia. No obstante, advirti¨® de que a¨²n hay camino por recorrer y puso el acento en los riesgos de la inflaci¨®n, que cerr¨® el a?o pasado en el 5,3%, y en el desempleo, que lleg¨® al 7,5% y con perspectivas de seguir creciendo en 2011. En el marco financiero, el FMI ha advertido que se agilice la liberalizaci¨®n de los controles de capital.

En medio de estas negociaciones se encuentra la negativa de Islandia a pagar los 5.000 millones de d¨®lares de la quiebra del Icesave, una entidad financiera cuyos dep¨®sitos debieron ser respaldados por Reino Unido y Holanda. Este mes, y despu¨¦s de la visita de una misi¨®n del FMI, el Ejecutivo anunci¨® la convocatoria de un segundo refer¨¦ndum para decidir si finalmente el Estado asume esta deuda con sus vecinos europeos. Hace un a?o se anul¨® -tambi¨¦n mediante consulta popular- realizar estos pagos aprobados por el Congreso. El Fondo ha condicionado el desembolso total de las ayudas a Islandia a estos pagos. -