La deuda p¨²blica de los pa¨ªses ricos superar¨¢ el 100% de su PIB este a?o

El capitalismo se basa en la extra?a convicci¨®n de que personas odiosas obrar¨¢n de alguna manera por motivos odiosos para actuar en el bien de todos. No est¨¢ claro que Keynes pensara directamente en el Fondo Monetario Internacional al escribir esa frase, pero el FMI certific¨® ayer su reinvenci¨®n en el papel de Casandra para anunciar que Estados Unidos, la econom¨ªa m¨¢s grande del mundo, tambi¨¦n est¨¢ con el agua al cuello. Por segunda vez en dos d¨ªas, el FMI le reclam¨® medidas cre¨ªbles para reducir el d¨¦ficit y presion¨® a la Casa Blanca para contener la deuda y evitar des¨®rdenes en los mercados mundiales. Las cifras as¨ª lo avalan: pese a la oleada de austeridad en Europa, la deuda de los pa¨ªses avanzados est¨¢ en el momento m¨¢s alto de la historia en tiempos de paz. El endeudamiento p¨²blico en los pa¨ªses ricos romper¨¢ la barrera del 100% del PIB este a?o por primera vez desde la II Guerra Mundial: los Estados del mundo desarrollado deber¨¢n m¨¢s de lo que producen sus pa¨ªses en un a?o, seg¨²n el Fondo. Pese a que los mercados, por ahora, han disparado contra la deuda europea, EE UU y Jap¨®n son los principales culpables de esa situaci¨®n.

Los Estados inyectaron 820.000 millones en la banca en 2010

El FMI critic¨® la "demora" en la consolidaci¨®n fiscal en EE UU, que ha preferido apuntalar el crecimiento econ¨®mico antes de acometer una salida de la crisis a la alemana. "EE UU ha dejado en suspenso el ajuste fiscal y debe acelerar la adopci¨®n de medidas para reducir los niveles de deuda", dijo el director de asuntos fiscales de la instituci¨®n, Carlo Cottarelli. El d¨¦ficit p¨²blico norteamericano rozar¨¢ el 11% del PIB este a?o (casi el doble que Espa?a). La deuda oficial supera el 90% del PIB (30 puntos m¨¢s que la espa?ola). Si se a?ade el endeudamiento local y el de empresas p¨²blicas como Fannie Mae y Freddie Mac, alcanza el 124% del PIB.

"Lo m¨¢s preocupante es que el perfil de esa deuda sigue aumentando y ya ha superado el anterior m¨¢ximo, de all¨¢ por 1947. A esos niveles, y con las familias y empresas en pleno proceso de desendeudamiento, lo m¨¢s probable es que -sin dramas, pero de forma constante- la recuperaci¨®n se vea afectada y sobre todo que aumente la presi¨®n de los mercados, con efectos nocivos en todo el mundo", asegur¨® Carmen Reinhart, del Peterson Institute.

El FMI resucita as¨ª los cisnes negros. Un cisne negro es un suceso altamente improbable cuyas consecuencias pueden llegar a tener un impacto demoledor. As¨ª fue calificada al principio la crisis financiera, que se adentra ya en su cuarto a?o. Y as¨ª de improbable era hasta ahora el contagio de la crisis fiscal de Europa a EE UU. Ante la constataci¨®n de que el viento ha cambiado, el presidente de EE UU, Barack Obama, tiene previsto anunciar hoy un paquete de medidas en la direcci¨®n que indica el FMI, pese a que dem¨®cratas y republicanos no acaban de ponerse de acuerdo: unos reclaman subidas de impuestos a los ricos; los otros, un fuerte tijeretazo del gasto p¨²blico. La presi¨®n sobre EE UU ya ha empezado: Bill Gross, gestor del principal fondo de deuda p¨²blica del mundo, asegur¨® ayer que la deuda norteamericana est¨¢ "artificialmente cara", debido a las compras masivas del banco central estadounidense.

Pero los problemas no son una exclusiva de EE UU. La deuda federal estadounidense superar¨¢ el 110% del PIB en 2016: ese a?o, la japonesa alcanzar¨¢ el 250%, y en Europa rebasar¨¢ el 100% en Italia, Irlanda, Grecia y Portugal. "Los d¨¦ficits p¨²blicos est¨¢n mejorando en 2011 con la excepci¨®n de EE UU y Jap¨®n, pero ni aun as¨ª cabe descartar riesgos por sacudidas en el sistema financiero, subidas de los intereses de la deuda o incumplimientos en los planes de ajuste", explic¨® Paulo Mauro, economista del FMI.

La mala situaci¨®n fiscal en las econom¨ªas avanzadas es consecuencia de los ambiciosos planes de est¨ªmulo que permitieron evitar una reedici¨®n de la Gran Depresi¨®n, y de las numeros¨ªsimas ayudas que ha recibido la banca: solo en 2010 se inyectaron 820.000 millones de euros en los bancos, con Irlanda (casi el 30% del PIB) a la cabeza seguida de Alemania (10,7%), Reino Unido y Holanda (6%), Grecia (5%), B¨¦lgica (4%), Estados Unidos (3,4%) y Espa?a (2%). El informe fiscal del Fondo nada dice, por cierto, de echar el freno en lo relativo a esas ayudas, que contrastan con la necesidad imperiosa de extender las pol¨ªticas de austeridad. Los bancos son diferentes. En Washington, en Madrid y en Tombuct¨².