La deuda de Espa?a vive una semana negra por las dudas sobre Grecia

Mientras los l¨ªderes europeos se pelean por las condiciones de la m¨¢s que posible reestructuraci¨®n de la deuda griega, los inversores exigen cada vez m¨¢s dinero para comprar deuda de los pa¨ªses en una situaci¨®n m¨¢s precaria de la eurozona. Tras varias semanas en las que parec¨ªa que Espa?a se alejaba por fin del grupo de los descolgados, los mercados han vuelto a pegar con fuerza a todo lo que huela a periferia.

La prima de riesgo de la deuda espa?ola se encaram¨® ayer por encima de los 250 puntos b¨¢sicos. Es decir, los inversores exigen a un bono a diez a?os emitido desde Madrid 2,5 puntos porcentuales m¨¢s de rentabilidad anual que a uno de Alemania, pa¨ªs considerado como el m¨¢s seguro pagador. De lunes a viernes, el riesgo-pa¨ªs asociado a Espa?a aument¨® casi 35 puntos. Para encontrar una semana tan negra como esta hay que remontarse a noviembre del a?o pasado, cuando Irlanda pidi¨® auxilio financiero a los socios europeos y al FMI. La Bolsa de Madrid, adem¨¢s, cay¨® ayer un 1,7%, dejando al Ibex por debajo de la barrera de los 10.000 puntos por primera vez desde principios de a?o.

Pastor: "El Gobierno se queda hasta 2012 para reformar. Y no lo est¨¢ haciendo"

Las dudas sobre Grecia han afectado a todos los pa¨ªses perif¨¦ricos. La deuda italiana, por ejemplo, tambi¨¦n ha vivido su peor semana del a?o, y los bonos portugueses han superado por primera vez el 10% de rentabilidad exigida. El contagio es evidente, pero el incremento de la prima de riesgo muestra tambi¨¦n la preocupaci¨®n de los inversores sobre el asunto que ha dominado la pol¨ªtica espa?ola desde las elecciones del 22-M: las dificultades de las comunidades aut¨®nomas para reducir el d¨¦ficit que arrastran y la posibilidad de que acaben impidiendo que el Gobierno logre su objetivo del 6% del PIB para este a?o. Otro s¨ªntoma de los problemas espa?oles en los mercados es la escasa receptividad que ha encontrado el Santander para la emisi¨®n de c¨¦dulas que ten¨ªa planeada o la suspensi¨®n por parte de Telef¨®nica de la salida a Bolsa de Atento.

"No es por Grecia. Es por nosotros. Cada vez que anunciamos una reforma y no la hacemos, aumenta la prima de riesgo. Y volver¨¢ a subir los pr¨®ximos d¨ªas, tras el fiasco de decreto ley que ha aprobado hoy [por ayer]. No soy un radical que crea que haya que reformar el mercado laboral de arriba abajo, pero lo que ha presentado el Gobierno es una tomadura de pelo. Dijo que se quedaba hasta 2012 para llevar a cabo unas reformas que no est¨¢ haciendo", asegura Alfredo Pastor, profesor del IESE y secretario de Estado de Econom¨ªa con Felipe Gonz¨¢lez.

Fuera de Espa?a, contin¨²a el ping-pong de declaraciones en el que se han embarcado los l¨ªderes europeos y que alimenta el fuego de los mercados. El mi¨¦rcoles trascendi¨® una carta en la que el ministro alem¨¢n de Finanzas, Wolfgang Sch?uble, instaba al resto de socios de la UE a que los inversores privados tambi¨¦n se hicieran cargo de una eventual suspensi¨®n de pagos griega. Al d¨ªa siguiente respondi¨® el presidente del BCE, Jean-Claude Trichet, que carg¨® contra cualquier reestructuraci¨®n de la deuda que no sea "voluntaria y libre de cualquier elemento coercitivo".

Ayer fue Sch?uble el que volvi¨® a la carga. Trataba de convencer a los miembros del Bundestag de la necesidad de aprobar un paquete adicional de ayuda para Grecia, ante el riesgo de contagio al resto de la zona euro. Sch?uble dej¨® claro que es "inevitable" la participaci¨®n del sector privado en la soluci¨®n de la crisis de deuda, seg¨²n Europa Press. "La propuesta de Sch?uble tiene l¨®gica, aunque es muy arriesgada. La idea de Trichet, sin embargo, es imposible de poner en pr¨¢ctica, simplemente porque Grecia no tiene la capacidad de devolver su deuda", concluye Pastor.