Simulacro de examen

Si las pruebas de resistencia a la banca estaban dise?adas para dar una sorpresa en la noche del viernes, fueron un fracaso. S¨®lo ocho de las 90 entidades m¨¢s importantes de Europa suspendieron el examen, con una necesidad de capital de 2.500 millones de euros que era incluso menor que la que arrojaba el ya desacreditado examen de 2010. Una oleada de captaci¨®n de fondos en primavera ha ayudado a algunas entidades a ir tirando pero los reguladores una vez m¨¢s han ignorado la posibilidad de una suspensi¨®n de pagos soberana. Mientras la zona euro intenta controlar los males de la deuda griega, los bancos pueden tener que afrontar pronto una prueba m¨¢s dura en la vida real.

Las pruebas de 2011 han subido un poco el list¨®n. La Asociaci¨®n Bancaria Europea (EBA, por sus siglas en ingl¨¦s) determin¨® que el ¨²nico requisito bueno a tener en cuenta era el capital de m¨¢xima calidad, denominado core capital Tier 1, que excluye deuda h¨ªbrida y otras historietas contables. Tambi¨¦n obligaba a cada entidad a proporcionar 3.200 datos, suficientes incluso para satisfacer a los m¨¢s adictos a una informaci¨®n profundamente detallada. Y ha se?alado y avergonzado a 16 entidades que todav¨ªa necesitar¨¢n ayuda despu¨¦s de pasar el examen por los pelos, con un ratio de capital entre el 5% y el 6%.

Pero los poderes de la EBA son limitados. Eso qued¨® en evidencia cuando el banco federal alem¨¢n Helaba se descolg¨® de las pruebas al ver que no las pasaba, y r¨¢pidamente recibi¨® el respaldo del banco central alem¨¢n. ATE, la entidad controlada por el Estado griego que ha suspendido por segundo a?o consecutivo, ha mostrado por ahora escasa urgencia en recomponer su balance. Y el Banco de Espa?a, que supervisa a cinco de las entidades que tienen insuficiente capital, dijo el pasado viernes que ninguno de ellos tendr¨¢ necesidad de capital adicional, presumiblemente porque las pruebas ignoraron unas provisiones extraordinarias que son obligatorias en el sistema espa?ol.

Con todo, lo peor de las pruebas de estr¨¦s ha sido volver a excluir una quita del valor nominal de buena parte de la deuda soberana que acumulan los bancos. Es cierto que la EBA ha obligado a algunas provisiones por la deuda griega. Pero las entidades podr¨ªan asumir p¨¦rdidas de alrededor del 15%. El mercado apuesta por un 50%. La quita puede producirse pronto. Mientras los l¨ªderes europeos se preparan para hacer frente a la carga de deuda de Grecia, los bancos pueden verse finalmente obligados a anotarse p¨¦rdidas por sus bonos. Los inversores tienen una visi¨®n actualizada de por d¨®nde puede venir el dolor. Pero las pruebas europeas a la banca volver¨¢n a mostrar que han sido menos estresantes que la realidad. -