El peor 'crash' desde la Gran Recesi¨®n

Este mes de agosto pasar¨¢ a la historia como el m¨¢s negro de los vividos desde la Gran Recesi¨®n. Desde que estall¨® la crisis, hace ahora cuatro a?os, nunca las Bolsas mundiales hab¨ªan vivido tantas jornadas seguidas en ca¨ªda libre. En el caso de la espa?ola, ayer ser cumplieron nueve sesiones de p¨¦rdidas con un retroceso del 14,5% desde primeros de agosto. El Euro Stoxx 50, ¨ªndice de los principales valores europeos, se ha dejado casi un 17%. Y si el reloj se retrasa hasta la ¨²ltima cumbre europea, el pasado 21 de junio, la p¨¦rdida alcanza el 23%.

Aquel fue el ¨²ltimo intento a nivel pol¨ªtico de frenar el acoso a los pa¨ªses perif¨¦ricos, pero ha servido de poco para calmar a los mercados. Despu¨¦s, el pasado domingo, el BCE acuerda comprar deuda de Italia y Espa?a y logra contener las primas de riesgo de Espa?a e Italia. Y el martes pasado la Reserva Federal de EE UU promete tipos de inter¨¦s muy bajos hasta 2013. Nada de eso parece detener la sangr¨ªa, que ayer tuvo en Francia una nueva hemorragia.

Stiglitz: "La ¨²nica certeza es que los problemas pueden ir a peor"

Llueve sobre mojado, pero la jornada de ayer fue especialmente negra, con ca¨ªdas superiores al 5%. El correctivo, que castig¨® con fuerza a la banca y tambi¨¦n se dej¨® notar en Wall Street, llev¨® a la mayor¨ªa de ¨ªndices a los mismos niveles de la primavera de 2009 cuando la econom¨ªa sufr¨ªa las consecuencias de la ca¨ªda de Lehman Brothers, que quebr¨® en septiembre de 2008. Triste moraleja: ni las ayudas millonarias a la banca, ni los duros planes de ajuste, ni la liquidez sin l¨ªmite han impedido el regreso de las Bolsas al agujero en que cayeron en lo peor de la Gran Recesi¨®n.

La jornada amaneci¨® en calma e incluso algunos parqu¨¦s del Viejo Continente apostaron por prorrogar el rebote de la v¨ªspera en Wall Street. Despu¨¦s de que empezara a correr el rumor de que Francia podr¨ªa perder la matr¨ªcula de honor (Triple A), cundi¨® el p¨¢nico y el dinero huy¨® al refugio del oro, que marc¨® su en¨¦simo r¨¦cord consecutivo, y a lo m¨¢s cl¨¢sico, la deuda alemana. Ni siquiera el desmentido de Par¨ªs y de las agencias cambi¨® el ¨¢nimo los inversores.

El Ibex 35 sufri¨® su peor jornada desde los d¨ªas previos al rescate de Grecia en mayo de 2010 y cerr¨® con un batacazo del 5,49%.La banca se llev¨® la peor parte, el Santander y el BBVA registraron ca¨ªdas del 8% y sus valores llegaron a venderse a menos de 6 euros por primera vez en m¨¢s de dos a?os. El recorte, adem¨¢s, devolvi¨® a la Bolsa espa?ola a niveles de entonces, ya que hoy el selectivo abrir¨¢ por debajo de los 8.000 puntos, algo que no ocurr¨ªa desde el 1 de abril de 2009.

Peor parados, sin embargo, quedaron los bancos franceses o italianos. Entre ellos, el m¨¢s castigado fue Soci¨¦t¨¦ G¨¦n¨¦rale, que lleg¨® a ceder m¨¢s de un 20% aunque al final de la sesi¨®n moder¨® las p¨¦rdidas al 14,75%. La raz¨®n es que, a diferencia de sus colegas, en la cartera de inversiones de la entidad no falta deuda de ninguno de los perif¨¦ricos y de su propio pa¨ªs, lo que le deja muy expuesto a un eventual contagio de los problemas en los mercados de deuda hasta Francia. Por culpa del correctivo, el CAC parisino acab¨® el d¨ªa con un otra ca¨ªda del 5,5%, lo que representa su peor jornada desde el 1 de diciembre de 2008. Mil¨¢n, m¨¢s acostumbrado en los ¨²ltimos meses a los vaivenes, volvi¨® a ser el farolillo rojo de Europa con un desplome del 6,7%. En ambos casos, la nueva jornada de p¨¢nico les devolvi¨® a los niveles de julio y marzo de 2009. Para completar el cuadro, el Dax alem¨¢n perdi¨® un 5,1% y hoy empezar¨¢ la sesi¨®n en su cota m¨¢s baja desde febrero de 2010. Londres cedi¨® un 3,1%.

El Nobel de Econom¨ªa Joseph Stiglitz resum¨ªa en un art¨ªculo publicado ayer en el Financial Times lo que iba a acontecer a lo largo del d¨ªa: "La ¨²nica certeza que existe ahora en los mercados es que los problemas pueden ir a peor". Desde Espa?a, Daniel Su¨¢rez, de Analistas Financieros, bas¨® la avalancha de ventas en los nervios y en las dudas generadas por la decisi¨®n del presidente franc¨¦s, Nicolas Sarkozy, de acelerar los ajustes.

"Con tanta incertidumbre, si el mercado busca un motivo para bajar lo encuentra", opin¨® Soledad Pell¨®n, de IG Markets."Hasta que no haya un mensaje m¨¢s claro y decisivo de que se va a comprar toda la deuda que haga falta por el BCE, la tensi¨®n no va a parar y va a seguir pasando de pa¨ªs a pa¨ªs", matiz¨® Nicol¨¢s L¨®pez, director de an¨¢lisis de MG Valores.