Los analistas creen dif¨ªcil que Del Rivero tome el control

La mayor parte de los analistas consideran que la maniobra de Sacyr es arriesgada, dudan del papel a jugar por Pemex y estiman que les ser¨¢ complicado tomar el control de la compa?¨ªa. Tambi¨¦n alertan de que la incertidumbre que introduce en el futuro de la gesti¨®n puede perjudicar el valor de la acci¨®n a medio y largo plazo.

As¨ª, desde el Banco Espirito Santo (BES) estiman que el actual consejo de Repsol proteger¨¢ los intereses de los accionistas y advierte de que "no ser¨¢ f¨¢cil" para Sacyr y Pemex dar un vuelco en la gesti¨®n con solo una participaci¨®n del 30%.

Los analistas del banco portugu¨¦s creen complicado que Sacyr impulse la venta de la participaci¨®n del 30% de Repsol en Gas Natural para repartir un dividendo extraordinario, puesto que la petrolera no podr¨ªa colocar este paquete en el mercado con una prima significativa para el actual precio de cotizaci¨®n.

Revalorizaci¨®n

Ahorro Corporaci¨®n prev¨¦ que el presente acuerdo se vea reflejado "muy positivamente" en una fase inicial en la cotizaci¨®n de la petrolera pero advierte de que a m¨¢s largo plazo, la lucha de poder interna "podr¨ªa alejar el inter¨¦s de los accionistas". Ayer las acciones de Repsol se revalorizaron un 1,98%, tras subir el martes un 4,15%.

Banesto cree que la gesti¨®n de Brufau a lo largo de los ¨²ltimos a?os ha sido "acertada", y destaca que se ha centrado en el crecimiento org¨¢nico y en mantener un aumento del dividendo del 10% en los pr¨®ximos a?os. Para Intermoney, la aportaci¨®n de ambos accionistas a una mejora en la gesti¨®n es "al menos discutible".

Cheuvreux se muestra convencido de que uno de los movimientos clave de Sacyr ser¨¢ exigir a Repsol que suba el dividendo. La firma estima que entre 2011 y 2013 la petrolera destinar¨¢ 4.200 millones a retribuir a sus accionistas. En un c¨¢lculo preliminar, se?ala que la eventual subida del dividendo en 3.200 millones podr¨ªa ser soportable para los resultados de 2011, pero cree que no es la pol¨ªtica de reparto de liquidez m¨¢s l¨®gica.

Para UBS, la direcci¨®n de Repsol ha llevado a cabo una "agresiva y exitosa" estrategia inversora, confrontada con las necesidades de efectivo de Sacyr, pero que ha sido bien vista por los inversores institucionales.