El PP ya sabe de qu¨¦ va el mercado

Las cosas pueden analizarse desde diferentes primas. Todo depende del color (pol¨ªtico) con el que se miren. Para unos esta fue la primera semana del Gobierno socialista en funciones, para otros el estreno del nuevo presidente electo. El manual electoral, desempolvado cada cuatro a?os, tiene entre sus cap¨ªtulos m¨¢s manidos aquello de los 100 d¨ªas de gracia para el nuevo Gobierno, periodo que la oposici¨®n concede al reci¨¦n llegado al poder antes de poner en marcha la maquinaria de las cr¨ªticas.

Los mercados, por supuesto, no conocen de ese fair play pol¨ªtico, y menos en unas circunstancias como las actuales. Mariano Rajoy, consciente de la poca misericordia de aquellos que manejan el dinero, fue mucho m¨¢s modesto en sus peticiones: reclam¨® "media hora" de gracia. Los inversores, tomando su palabra, no le concedieron ni un minuto m¨¢s. El eslogan del PP en la campa?a hablaba del "cambio". Sin embargo, pocas novedades se han producido en el mercado tras su arrolladora mayor¨ªa absoluta. La t¨®nica de los ¨²ltimos meses sigue para los activos espa?oles: volatilidad a raudales y ca¨ªdas, fuertes ca¨ªdas. Entre las filas populares se empieza a entonar ahora aquella frase que hace tan solo unos d¨ªas se tildaba de excusa cuando la pronunciaban los socialistas: "?Es que estamos en una crisis global!".

En este contexto de interinidad entre que llegan unos y se van los otros el Ibex 35 se dej¨® en cinco sesiones el 6,5% de su valor. En el a?o el selectivo acumula un batacazo del 21,25%. Si no hubiese sido por el rebote a ¨²ltima hora del viernes el ¨ªndice se hubiera encaminado a nuevos m¨ªnimos anuales. El castigo se extendi¨® a todos los valores. Solo Acerinox salv¨® la semana con una m¨ªnima revalorizaci¨®n del 0,44%. Los bancos sufrieron de nuevo la presi¨®n vendedora, pero tambi¨¦n aquellas compa?¨ªas de corte m¨¢s c¨ªclico e industrial como OHL, Sacyr, ArcelorMittal, ACS o Gamesa.

Diferentes agencias de calificaci¨®n crediticia, bancos de inversi¨®n y prensa internacional piden a Rajoy que anuncie qu¨¦ medidas de austeridad piensa adoptar para rebajar el d¨¦ficit p¨²blico. Tambi¨¦n le solicitan que d¨¦ el nombre del titular de la cartera de Econom¨ªa. El l¨ªder del PP, fiel a su estilo, prefiere manejar sus propios tiempos. A¨²n no ha sido investido y tampoco quiere quemar antes de tiempo a su ministro de Finanzas en el caso de que lo tuviera ya elegido.

El lunes y martes pasado la prima de riesgo subi¨® con fuerza para luego relajarse y terminar la semana en 443 puntos b¨¢sicos, un nivel muy parecido al que ten¨ªa antes de los comicios. La contenci¨®n del diferencial no fue, sin embargo, por una mejora en la percepci¨®n de la salud de la econom¨ªa espa?ola sino que se debi¨® a los primeros s¨ªntomas de desconfianza de los inversores respecto de la deuda p¨²blica alemana. Berl¨ªn, por primera vez en mucho tiempo, no logr¨® cubrir una emisi¨®n.