Telef¨®nica cae en Bolsa un 1% tras anunciar el recorte de su dividendo
Los analistas creen que la medida ahorrar¨¢ al grupo m¨¢s de 1.000 millones al a?o
El mercado cotiz¨® ayer la decisi¨®n de Telef¨®nica de recortar en un 14% el dividendo que se hab¨ªa comprometido a pagar en 2012. La acci¨®n de la operadora cerr¨® con una ca¨ªda del 0,99% y fue el peor valor del Ibex 35 en una sesi¨®n en la que el selectivo se apunt¨® una subida del 0,84%.
Las casas de Bolsa valoraron ayer para sus clientes la nueva pol¨ªtica retributiva de la compa?¨ªa. En l¨ªneas generales, los expertos creen que los gestores de Telef¨®nica han hecho un ejercicio de realismo, aunque avisan de que con el recorte del dividendo no desaparecen todas las incertidumbres que afectan a la empresa. Los analistas de BBVA (mayor accionista de Telef¨®nica) subrayan que se trata de un paso en la "direcci¨®n adecuada" y representa un giro hacia una postura "m¨¢s realista" al tener en cuenta el deterioro de las condiciones del mercado. "Este paso dar¨¢ a Telef¨®nica mayor flexibilidad en su proceso de desinversi¨®n de activos y significa un ahorro de caja anual de 1.200 millones de euros", dicen.
Royal Bank of Scotland (RBS) calcula que la decisi¨®n generar¨¢ un ahorro de 1.100 millones al a?o y cree que permitir¨¢ a Telef¨®nica rebajar su ratio de deuda neta sobre resultado operativo hasta las 2,2 veces en 2014. "El mercado deber¨ªa valorar positivamente el hecho de que Telef¨®nica haya enviado una se?al clara de que no pagar¨¢ el dividendo con deuda", seg¨²n el RBS. Menos optimista se mostraron en UBS. "Recorte de dividendo, no de las incertidumbres", titul¨® el banco suizo su informe. Por su parte, Nomura recuerda que el nuevo dividendo de Telef¨®nica en 2012 supondr¨¢ todav¨ªa el 97% del flujo de caja libre. Soci¨¦t¨¦ G¨¦n¨¦rale cree que tras recortar el dividendo es "inevitable" que Telef¨®nica rebaje sus previsiones de resultados.
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