Los riesgos del ¨¦xito

La econom¨ªa colombiana ha sido una de las m¨¢s din¨¢micas de Latinoam¨¦rica durante la crisis. Mientras Europa y Estados Unidos buscan f¨®rmulas para esquivar la recesi¨®n, el pa¨ªs sudamericano se ha convertido en la cuarta econom¨ªa del continente solo por detr¨¢s de Brasil, M¨¦xico y Argentina. El ¨²ltimo dato oficial indica que en el tercer trimestre de 2011 crecieron un 7,7%, el mayor ritmo en cinco a?os. En total se espera que cierre el curso con un alza del PIB del 4,9% seg¨²n el FMI, a pesar de una leve desaceleraci¨®n producida durante la ¨²ltima parte del a?o pasado.

La clave de este crecimiento ha sido la estabilidad institucional que ha alcanzado el pa¨ªs durante la ¨²ltima d¨¦cada, lo que ha permitido mejorar la confianza internacional, el comercio exterior y la llegada de capitales for¨¢neos. Hasta octubre pasado, la inversi¨®n extranjera directa neta creci¨® un 54%, principalmente en sectores como los hidrocarburos y la miner¨ªa. Colombia, al igual que buena parte de sus vecinos, ha aprovechado los elevados precios de las materias primas en el mercado internacional, lo que ha mejorado sus ingresos y balanza comercial.

El gasto privado y la ca¨ªda del paro han impulsado un c¨ªrculo virtuoso

Este c¨ªrculo virtuoso se ha visto impulsado en los dos ¨²ltimos ejercicios con el despegue del gasto privado y la reducci¨®n del desempleo. Mientras que el consumo de los hogares se elev¨® en un 6,2% durante el primer semestre del a?o pasado, la tasa de desempleo urbano ha ca¨ªdo hasta el 11,4% desde el 13% registrado el a?o 2009. Estas favorables condiciones han disparado el cr¨¦dito a las personas al ritmo del 20% anual, y de las hipotecas, que se han disparado un 13%

No obstante, el Banco Mundial ha advertido en su ¨²ltimo informe de algunos peligros para la consolidaci¨®n de estos buenos datos en la econom¨ªa colombiana. El organismo internacional ha se?alado que "el crecimiento en los precios de la vivienda, la ca¨ªda en el desempleo y una aceleraci¨®n en la inflaci¨®n indican que la econom¨ªa est¨¢ en riesgo de sobrecalentamiento". Los datos de la CEPAL indican que los precios crecieron un 4% el a?o pasado, el doble que en 2009, aunque el Ejecutivo atribuye este alza a la inflaci¨®n de los alimentos afectados por factores clim¨¢ticos.

Las previsiones de crecimiento apuntan al 4,4% para este a?o seg¨²n el Banco Mundial, mientras que en 2012 se producir¨ªa una ralentizaci¨®n hasta el 4,2%. No obstante, la crisis de deuda en Europa y las turbulencias en Estados Unidos podr¨ªan pasar factura a una econom¨ªa altamente dependiente del comercio exterior. Europa representa el 15% de los env¨ªos de Latinoam¨¦rica, y diversos organismos internacionales estiman que la IED se reduzca en un 7% en todo el mundo, datos nada auspiciosos para la estructura econ¨®mica colombiana.

No obstante, este a?o coincidir¨¢ con la certificaci¨®n del tratado de libre comercio (TLC) con Estados Unidos, presumiblemente para el tercer trimestre seg¨²n las autoridades locales, y est¨¢n a las puertas de que en septiembre se rubrique un acuerdo similar con la Uni¨®n Europea. Para este a?o tambi¨¦n se espera la aprobaci¨®n de dos reformas, la tributaria y la de pensiones, con el objetivo de consolidar las elevadas tasas de crecimiento reciente. Tambi¨¦n se est¨¢n llevando a cabo reestructuraciones para optimizar la Administraci¨®n p¨²blica. -