Greenspan augura una recuperaci¨®n "moderada" de la econom¨ªa

El presidente de la Reserva Federal (Banco Central) de EE UU, Alan Greenspan, observa indicios de una recuperaci¨®n moderada de la econom¨ªa estadounidense. A pesar de que los riesgos de nuevos tropiezos persisten, Greenspan augura un crecimiento del PIB estadounidense de entre el 2,5 y el 3% para el 2002, mientras que prev¨¦ un aumento de la tasa de desempleo hasta el 6 o 6,25%.

Seg¨²n Greenspan, Estados Unidos "probablemente est¨¢ pasando de una contracci¨®n a una recuperaci¨®n econ¨®mica tenue". A pesar de los atentados del 11 de septiembre, las "din¨¢micas cl¨¢sicas del ciclo econ¨®mico est¨¢n resurgiendo", ha dicho Greenspan en una esperada ccomparecencia ante el Congreso de EE UU. "Han emergido indicios crecientes de que algunas de las fuerzas que han constre?ido a la econom¨ªa en el ¨²ltimo a?o empiezan a disminuir, y que comienza a afirmarse la actividad", ha dicho.

Sin embargo, a pesar de que las declaraciones de Greenspan son un punto m¨¢s optimistas que las realizadas anteriormente, el l¨ªder de la Reserva Federal ha dejado claro que no se esperan despegues espectaculares en los pr¨®ximos meses.

Sus explicaciones eran muy esperadas por los inversores por el futuro de los tipos de inter¨¦s. Sus augurios de una recuperaci¨®n "moderada" parecen que se seguir¨¢ apostando por mantener los tipos en niveles bajos para facilitar la recuperaci¨®n de la econom¨ªa. Durante el a?o 2001 la Reserva Federal aprob¨® 11 rebajas de las tasas de inter¨¦s con lo cual contribuy¨® a que la demanda de los consumidores -que equivale a dos tercios del PIB de EEUU- no desfalleciera agravando la contracci¨®n econ¨®mica.

Una de las se?ales claras de la recuperaci¨®n econ¨®mica, seg¨²n Greenspan, es el comportamiento de los inventarios, que se encuentran en niveles bajos, por lo que las empresas deber¨¢n intensificar la producci¨®n en los pr¨®ximos meses.

Una de las causas de este fen¨®meno es que la demanda de los consumidores ha permanecido fuerte a pesar de la recesi¨®n, al contrario que en otras crisis econ¨®micas, en las que el consumo se mantuvo en niveles bajos. "Como consecuencia, aunque el gasto deber¨ªa mantener su tendencia al alza, su potencial para facilitar una aceleraci¨®n significativa es m¨¢s limitada que en anteriores ciclos".

Caso Enron

El influyente presidente de la Reserva Federal no ha eludido referirse a la quiebra del gigante energ¨¦tico Enron, diciendo que es un ejemplo meridiano del riesgo de que las empresas cuenten m¨¢s con activos conceptuales que reales. Aunque ni ¨¦l ni sus colaboradores creen que esta quiebra pueda influir en la recuperaci¨®n de la econom¨ªa norteamericana, s¨ª se ha referido al impacto sobre la confianza en las empresas que puede tener. "Las dificultades para valorar estas empresas (con un alto contenido en bienes conceptuales) y su tama?o pueden hacer a nuestra econom¨ªa m¨¢s susceptible a este tipo de contagio".