Repsol vender¨¢ el 20% de su participaci¨®n en Gas Natural

La compa?¨ªa petrolera Repsol vender¨¢ alrededor de un 20% de Gas Natural a trav¨¦s de una colocaci¨®n en bolsa y reducir¨¢ de esta forma su participaci¨®n en la compa?¨ªa gasista, que pasar¨¢ del actual 45% a en torno el 25%.

Seg¨²n han informado fuentes financieras conocedoras de la operaci¨®n, Repsol afronta esta venta sin tener un comprador concreto ante el volumen del paquete de acciones que pone a la venta y dedicar¨¢ parte de los ingresos obtenidos a reducir su deuda.

Gas Natural, cuya cotizaci¨®n ha sido suspendida cautelarmente hoy por la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), ha declinado, a trav¨¦s de un portavoz de la empresa, confirmar la operaci¨®n ni explicar las causas de la decisi¨®n del organismo burs¨¢til.

Analistas financieros consultados por la agencia Efe han se?alado que, a precio de mercado al cierre de hoy, Gas Natural tiene un valor burs¨¢til de 9.416,73 millones de euros, por lo que el 20% de la compa?¨ªa valdr¨ªa hoy 1.883,34 millones de euros.

Sin embargo, estas mismas fuentes han se?alado que en los mercados se espera que la colocaci¨®n se realice a trav¨¦s de una emisi¨®n de bonos convertibles en acciones, los cuales, para hacerlos m¨¢s atractivos, se emiten con un descuento en el precio, que seg¨²n los analistas podr¨ªa estar alrededor del 5%.

En caso de que la emisi¨®n de bonos convertibles fuese muy atractiva, por el descuento el cup¨®n u otras razones de rentabilidad, algunos analistas creen que Gas Natural podr¨ªa sufrir una depreciaci¨®n del valor de sus t¨ªtulos.

En el momento de ser suspendida la cotizaci¨®n, las acciones de Gas Natural se cambiaban a 21,03 euros, con un descenso del 3,88% con respecto al cierre de ayer.

En cambio, los t¨ªtulos de Repsol, que no fueron suspendidos por la CNMV, subieron un 6,79%, hasta 14 euros, la segunda mayor subida del mercado en la jornada de hoy, d¨ªa festivo en Madrid.

Necesidad de liquidez

Fuentes financieras en Madrid se?alan que Repsol estaba presionado en varios frentes para afrontar esta venta por la necesidad de liquidez ante el pr¨®ximo vencimiento de una emisi¨®n de bonos por valor de 2.500 millones de euros.

Adem¨¢s, citan como posible factor de la venta el deterioro de la situaci¨®n en Argentina, mercado que supone casi la mitad de la facturaci¨®n de Respol, por lo que diversas agencias de "rating" (calificaci¨®n financiera) estaban amenazando -seg¨²n estas fuentes- con rebajar la calificaci¨®n de las emisiones de deuda de la primera petrolera espa?ola.

Otros analistas del sector energ¨¦tico han mostrado su sorpresa ante la subida de Repsol, teniendo en cuenta que se desprende del paquete de una compa?¨ªa que est¨¢ en el IBEX 35 y que adem¨¢s le genera ingresos m¨¢s estables que el petr¨®leo.

Una vez se confirme la operaci¨®n, Gas Natural quedar¨¢ en manos de dos accionistas de referencia, Repsol y La Caixa.

Analistas del sector energ¨¦tico aseguran que la retirada de Repsol abre el panorama a medio plazo para futuras fusiones de Gas Natural con compa?¨ªa el¨¦ctricas, entre ellas Iberdrola e Uni¨®n Fenosa.

Las mismas fuentes esperan que las acciones de Gas Natural est¨¦n suspendidas de cotizaci¨®n hasta que ma?ana Repsol presente resultados y concrete la venta de su paquete en Gas Natural.