E.ON presenta a la CNMV el folleto definitivo de su OPA sobre Endesa

E.ON ha presentado a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) el folleto definitivo de su Oferta P¨²blica de Adquisici¨®n de Acciones (OPA) sobre el 100% del capital de Endesa, que recoge el precio inicial de su oferta (27,5 euros por acci¨®n) y el compromiso de elevarlo en el tr¨¢mite final a sobre cerrado a un m¨ªnimo de 35 euros por acci¨®n, as¨ª como la aceptaci¨®n de las nuevas condiciones fijados por el Gobierno.

La compa?¨ªa alemana ha estado en contacto con el organismo que preside Manuel Conthe a lo largo de la pasada semana para perfilar los ¨²ltimos detalles y los cambios del nuevo folleto, despu¨¦s de que el Gobierno modificara las condiciones impuestas a su oferta.

Desde E.ON precisaron que el folleto se present¨® al organismo supervisor del mercado el pasado viernes a ¨²ltima hora con todos los requisitos pertinentes y todos los cambios necesarios para poder ser aprobado por el consejo de administraci¨®n de la CNMV, lo que previsiblemente suceder¨¢ el pr¨®ximo jueves.

El pasado 2 de octubre, E.ON ya present¨® un folleto preliminar donde continuaba condicionando el ¨¦xito de su OPA a conseguir una aceptaci¨®n del 50,01% del capital de Endesa y a la modificaci¨®n de los estatutos de la el¨¦ctrica, que limitan los derechos de voto a un 10% del accionariado.

En principio, estas condiciones no se modificar¨¢n a pesar de la entrada de Acciona en el capital de la el¨¦ctrica, lo que podr¨ªa complicar la consecuci¨®n de los objetivos de E.ON en la primera el¨¦ctrica de Espa?a. El presidente de la compa?¨ªa alemana, Wulf Bernotat, rechaz¨® recientemente la posibilidad de aumentar su oferta, al entender que el precio de 35 euros es "atractivo" para los accionistas, y que la fuerte revalorizaci¨®n de los t¨ªtulos de Endesa es consecuencia de "movimientos especulativos que la empujan al alza".

La CNMV tiene la palabra

La CNMV proceder¨¢, en su caso, a aprobar el folleto definitivo de E.ON, previsiblemente este mismo jueves. El consejo de administraci¨®n de Endesa, por su parte, contar¨¢ con un plazo de 10 d¨ªas para pronunciarse: la el¨¦ctrica deber¨¢ decidir si solicita el levantamiento de las medidas cautelares que mantiene paralizada la OPA de Gas Natural en el Juzgado Mercantil n¨²mero 3 de Madrid y en el Tribunal Supremo, bajo una cauci¨®n de 1.000 millones de euros.

Durante la presentaci¨®n de los resultados del tercer trimestre, el consejero delegado de Endesa, Rafael Miranda, asegur¨® que la el¨¦ctrica se plantear¨¢ solicitar el levantamiento de las cautelares si la CNMV aprueba el folleto de la OPA de E.ON, con el fin de que los accionistas puedan elegir entre ambas ofertas.

En el caso de que Gas Natural no retire su oferta y se desbloquee en los tribunales, ambas OPAs pujar¨¢n por Endesa mediante el procedimiento de sobre cerrado y, a partir de ese momento, comenzar¨¢ el plazo de aceptaci¨®n, algo que Bernotat augur¨® que suceder¨¢ este a?o.

Denuncias de Gas Natural

No obstante, el proceso ha topado con un nuevo obst¨¢culo despu¨¦s de que el Juzgado Mercantil n¨²mero 1 de Barcelona decidiera, a instancias de Gas Natural, abriera diligencias preliminares a E.ON y Endesa por presunto uso de informaci¨®n priviligiada. Manuel Conthe precis¨® el pasado mi¨¦rcoles que este caso no retrasar¨¢ la aprobaci¨®n del folleto del grupo alem¨¢n, aunque subray¨® que si Gas Natural cree que dispone de menos informaci¨®n que E.ON al llegar a la fase final del proceso de OPAs "que lo diga" y entonces se ver¨¢ "si se puede buscar una soluci¨®n".

Para el consejero delegado de Gas Natural, Rafael Villaseca, la apertura de diligencias "puede traer consecuencias importante" en el proceso de OPAs sobre Endesa si finalmente la gasista solicita medidas cautelares.

E.ON ha visto su camino despejado despu¨¦s de que el Gobierno modificara las condiciones impuestas por la Comisi¨®n Nacional de la Energ¨ªa (CNE), de forma que exime al grupo alem¨¢n de la venta de de activos de Endesa para hacerse con su control, pero mantiene el veto sobre la compa?¨ªa durante 10 a?os.

El Ministerio de Industria dio respuesta a los cinco recursos presentados contra el dictamen del regulador, que supeditaba la OPA de E.ON sobre la el¨¦ctrica al cumplimiento de diecinueve condiciones, que fueron consideradas ilegales por Bruselas, as¨ª como a la carta de emplazamiento que le remiti¨® la Comisi¨®n Europea como primer paso de un procedimiento de infracci¨®n por no haber levantado las condiciones impuestas por el regulador al grupo alem¨¢n.

Las nuevas condiciones impuestas fueron valoradas positivamente por E.ON, al entender que los requisitos que se mantienen son "aceptables" para la compa?¨ªa.

E.ON lucha por Endesa desde febrero

E.ON irrumpi¨® en el escenario energ¨¦tico espa?ol el pasado 21 de febrero al formular una OPA por Endesa a un precio de 27,5 euros por t¨ªtulo, aunque tras el pago del dividendo por parte de Endesa en julio su oferta se rebaj¨® de forma autom¨¢tica a 25,4 euros por acci¨®n.

No obstante, el pasado 26 de septiembre E.ON anunci¨® una mejora de su oferta hasta los 35 euros, lo que supone un desembolso de 37.100 millones de euros. El grupo alem¨¢n hizo este aumento de precio un d¨ªa despu¨¦s de que Acciona lanzara una orden de compra sobre el 10% de Endesa a 32 euros. En la actualidad, el grupo constructor cuenta con una participaci¨®n directa del 19,63%.