HSBC cree que la deuda espa?ola est¨¢ tres pelda?os sobre su nivel real

M¨¢s malos augurios sobre el futuro de la deuda p¨²blica espa?ola. Tras las llamadas de atenci¨®n de dos de las principales agencias como Standard & Poor's y Moody's, este lunes ha sido el banco brit¨¢nico HSBC quien ha afirmado que la calificaci¨®n de la deuda p¨²blica de Espa?a est¨¢ actualmente tres pelda?os por encima de la categor¨ªa que le corresponder¨ªa realmente si se tuviera en cuenta los posibles riesgos de impago.

Esta es la conclusi¨®n de un informe del departamento de an¨¢lisis de la entidad elaborado en base a la evoluci¨®n de los seguros de protecci¨®n contra impago (CDS). Un instrumento que sirve para calcular la confianza de los inversores en la capacidad de un emisor de deuda a la hora de hacer frente a sus obligaciones de pago.

En concreto, para los autores del informe, el rating soberano de Espa?a tendr¨ªa que ser de A+, frente a la triple A de Fitch y Moody's y la AA+ de S&P. Adem¨¢s, ah¨ª no acaban las malas noticias, ya que los analistas del banco brit¨¢nico advierten a los inversores de que no s¨®lo deben preocuparse por la dependencia de Grecia de la liquidez proporcionada por el Banco Central Europeo (BCE), sino que "podr¨ªan empezar a mirar hacia Espa?a y Portugal".

A este respecto, el informe recuerda que los bancos y cajas de Espa?a "contaban en octubre de 2009 con bonos en cartera por importe de 160.000 millones de euros y recib¨ªan 85.000 millones de la liquidez suministrada por el BCE, el 7,8% del PIB", mientras que la combinaci¨®n de desempleo y d¨¦ficit presupuestario colocaba a Espa?a a la cabeza del Indice de Miseria, elaborado por Moody's. Por todo ello, apunta que si se confirma un periodo prolongado de crecimiento inferior a la tendencia junto a una baja inflaci¨®n, la posici¨®n de la deuda espa?ola se deteriorar¨¢.