Uno de los jefes del BCE aboga por empezar a pensar en subir los tipos

El economista jefe del Banco Central Europeo (BCE), el alem¨¢n J¨¹rgen Stark, considera que la entidad monetaria europea deber¨ªa empezar a pensar en subir los tipos de inter¨¦s para evitar que suba la inflaci¨®n a medio plazo. En una entrevista con la revista Emerging Markets, Stark asegura que el banco europeo "deber¨ªa comenzar a pensar en subidas de los tipos de inter¨¦s".

Stark, conocido por ser un halc¨®n en el seno del BCE, calificativo con el que se describe a los economistas extremos y rigurosos contra la subida de los precios, ha advertido de que el mantenimiento demasiado tiempo de una pol¨ªtica monetaria acomodaticia tiene riesgos para la econom¨ªa y la estabilidad de precios a medio plazo.

El organismo ha reducido al m¨ªnimo la compra de deuda de los pa¨ªses del euro

Con estas palabras, el economista se aleja de las declaraciones y el mensaje transmitido el pasado jueves por el presidente de la entidad, Jean-Claude Trichet, en nombre del consejo de gobierno del BCE. Trichet asegur¨® que el actual nivel de los tipos de inter¨¦s, en el 1%, y el suministro de liquidez a los bancos son adecuados. Los argumentos del economista alem¨¢n parten de que aunque la aplicaci¨®n de medidas extraordinarias aprobadas para hacer frente a la crisis financiera y econ¨®mica ha sido positiva, hay que limitar los posibles desequilibrios o excesos que generar¨ªa una excesiva prolongaci¨®n de estas muletas.

Compra m¨ªnima de bonos

Aunque, seg¨²n los expertos no se espera una subida de tipos a corto plazo, el BCE ya est¨¢ preparando la retirada de las principales medidas de respaldo a la recuperaci¨®n. Dentro de las acciones de apoyo se incluye la compra de bonos soberanos de los pa¨ªses de la Uni¨®n Monetaria, aunque la ha reducido a m¨ªnimos. Seg¨²n ha anunciado hoy el instituto emisor, los bancos centrales de la eurozona solo adquirieron durante la semana pasada nueve millones de euros de deuda, la cantidad m¨¢s baja hasta la fecha junto a la segunda de agosto.

Aunque la cifra publicada hoy, que ha coincidido con la primera jornada sin algunas facilidades de cr¨¦dito a los bancos comerciales de la eurozona; se aleja, y mucho, de los casi 1.400 millones que compr¨® hace dos semanas, el volumen total de deuda adquirida a instancias del BCE se mantiene alto con 63.500 millones. Esta cantidad extra de liquidez ser¨¢ retirada ma?ana del mercado para evitar presiones inflacionistas, tal y como la instituci¨®n viene haciendo desde que puso en marcha la compra de bonos en pleno desbordamiento de la crisis de d¨¦ficit de Grecia en mayo.

Sin embargo, el alivio de las tensiones sobre el mercado de deuda soberana desde entonces, aunque Irlanda ha seguido propinando alg¨²n que otro susto, ha llevado al BCE a reducir progresivamente la pr¨¢ctica de la compra de bonos. En cualquier caso, la mantendr¨¢ activa, como m¨ªnimo, hasta final de a?o pese a las cr¨ªticas de Alemania. En opini¨®n del Ejecutivo de Angela Merkel, la medida alienta el llamado riesgo moral. Es decir, incita a los pa¨ªses con d¨¦ficits excesivos a no cumplir con los requisitos de sostenibilidad fiscal ya que al ser conscientes de que cuentan con red de seguridad no cumplen con los objetivos marcados.