S&P amenaza con rebajar la nota de solvencia de B¨¦lgica

La agencia de calificaci¨®n Standard & Poor's ha puesto hoy bajo revisi¨®n la calidad de la deuda de B¨¦lgica, lo que augura un recorte en los pr¨®ximos meses, ante las dudas de que el pr¨®ximo Gobierno que salga de las negociaciones entre los partidos pueda alcanzar los objetivos de d¨¦ficit marcados para 2011. A partir de ahora, S&P tiene seis meses para confirmar si aplica la tijera en un escal¨®n, lo previsible, o deja el rating del pa¨ªs en su actual nivel, lo que parece menos probable.

La deuda de B¨¦lgica tiene en estos momentos una nota de AA+, lo que equivale a un sobresaliente. No obstante, seg¨²n recuerda la agencia, la delicada situaci¨®n pol¨ªtica del pa¨ªs, donde siete partidos est¨¢n en negociaciones para formar Gobierno seis meses despu¨¦s de las elecciones, genera muchas incertidumbres sobre la capacidad que tendr¨¢ para llevar adelante los recortes necesarios para recuperar la sostenibilidad fiscal. A cierre de 2009, el pa¨ªs ten¨ªa el tercer mayor d¨¦ficit de la eurozona por detr¨¢s de Grecia e Italia.

Las dudas, a?ade S&P en el informe en el que ha hecho p¨²blico el anuncio, har¨¢n que el pa¨ªs sea m¨¢s vulnerable a un aumento de los costes para financiarse, lo que complica a su vez la consecuci¨®n de los objetivos de d¨¦ficit dado que, al tener que destinar m¨¢s dinero a intereses, tenga menos recursos para alcanzar sus previsiones. En cualquier caso, si su nota baja en un pelda?o, tal y como se espera, seguir¨ªa con una calificaci¨®n que sigue siendo buena para invertir.

La decisi¨®n de la agencia supone, en la pr¨¢ctica, un traspi¨¦s para B¨¦lgica, ya que que le acerca al resto de los llamados pa¨ªses perif¨¦ricos del euro y que, de momento, est¨¢ constituido por Grecia, Irlanda, Portugal y Espa?a, aunque este ¨²ltimo mantiene cierta distancia con el grupo de cola. Todos han visto reducidos sus calificaciones por los problemas de d¨¦ficit y deuda y las tensiones a las que se est¨¢n viendo sometidos en los mercados. Algunos analistas incluyen tambi¨¦n a Italia en el mismo saco, aunque su situaci¨®n es mejor a la del resto.

En t¨¦rminos de prima de riesgo, el mejor indicador de la confianza en la solvencia de un pa¨ªs y que se establece a partir del sobreprecio que deben pagar por su deuda frente a la alemana, de referencia por su estabilidad, B¨¦lgica todav¨ªa mantiene las distancias, aunque hoy tras el anuncio de S&P ha aumentado ligeramente. As¨ª, frente al diferencial de 105 puntos b¨¢sicos de la deuda belga, el de Espa?a est¨¢ sobre los 250 y el de Irlanda o Portugal se va por encima de los 520 o los 340. A finales de noviembre, la prima de B¨¦lgica marc¨® su nivel m¨¢s alto de los ¨²ltimos 17 a?os en 139 puntos b¨¢sicos.