Salgado dice que "hay mucho que discutir" sobre el plan de Merkel

La ministra espa?ola de Econom¨ªa y Hacienda, Elena Salgado, ha dicho antes de la reuni¨®n del eurogrupo hoy en Bruselas que es partidaria de adoptar un plan que refuerce la competitividad en la zona, pero que se trata de un "debate que hay que centrar" y sobre cuyo contenido "hay mucho que discutir".

Sobre la mesa de negociaci¨®n de los ministros de econom¨ªa y finanzas de los pa¨ªses del euro est¨¢ la propuesta de la caciller alemana, Angela Merkel, de condicionar los salarios a la productividad. Tambi¨¦n ha de hablarse de la posibilidad de ampliar el fondo de rescate para los pa¨ªses con problemas, aunque el ministro de finanzas alem¨¢n, Wolfgang Sch?uble, ha insistido en el momento de su llegada a la cita que no se tomar¨¢ una decisi¨®n hasta marzo.

Entretanto, la incertidumbre sobre la capacidad del fondo sigue presionando al alza la deuda soberana de los pa¨ªses perif¨¦ricos con m¨¢s posibilidades de tener dificultades. La prima de riesgo del bono espa?ol a 10 a?os en comparaci¨®n con el alem¨¢n (de referencia por su seguridad) est¨¢ escalando siete puntos b¨¢sicos en la jornada de hoy, hasta 215, mientras que el portugu¨¦s asciende 11 puntos, hasta 413. El efecto negativo de la prima de riesgo se ha contagiado tambi¨¦n a la Bolsa espa?ola, que ha cerrado cayendo un 0,27%.

Los titulares de Finanzas avanzar¨¢n en estas dos materias -la ampliaci¨®n del fondo de rescate y las medidas que pide Alemania como contrapartida-, que forman parte de un paquete m¨¢s amplio de actuaciones contra la crisis de la deuda. La Uni¨®n Europea pretende aprobar estas reformas en la cumbre del 24 y 25 de marzo.

Alemania y Espa?a son los dos ejemplos extremos que ilustran la propuesta de Merkel. En la ¨²ltima d¨¦cada, Alemania ha disparado su super¨¢vit por cuenta corriente, en la misma medida que Espa?a aument¨® su d¨¦ficit exterior. Eso se ha traducido en que Espa?a y otros pa¨ªses perif¨¦ricos, como Irlanda, Grecia o Portugal han llegado a la crisis con empresas y familias muy endeudadas y una capacidad de generar crecimiento apocada, ahora que la demanda interna tirita. Y aqu¨ª viene la receta alemana: el camino m¨¢s corto para resucitar la competitividad de la econom¨ªa, que permita aumentar exportaciones y reducir importaciones, es acompasar las subidas salariales a las ganancias de productividad. O mejor a¨²n, rezagar los salarios respecto a la productividad durante unos a?os.

A este respecto, Salgado ha asegurado que en Espa?a tambi¨¦n se tiene en cuenta la productividad a la hora de revisar los salarios, adem¨¢s del IPC; pero ha sostenido que lo m¨¢s importante es aumentar la flexibilidad en las empresas para que puedan adaptarse a las distintas situaciones econ¨®micas. "Lo que tenemos que hacer es ganar en flexibilidad, m¨¢s que preocuparnos de si existe o no una cl¨¢sula determinada", ha dicho la ministra.

Aunque Berl¨ªn y Par¨ªs aseguran que no han puesto ninguna medida concreta sobre la mesa y que todas las aportaciones ser¨¢n bienvenidas, un documento filtrado por Berl¨ªn, con sugerencias como la prohibici¨®n de asociar las subidas salariales a la inflaci¨®n o de armonizar el impuesto de sociedades, provoc¨® un acalorado debate en la ¨²ltima cumbre del pasado d¨ªa 4.

El fondo de rescate

Los l¨ªderes de la UE ya acordaron el 4 de marzo que har¨ªan lo necesario para aumentar la efectividad del fondo, mediante un aumento de su capacidad y de sus funciones, por lo que ahora toca a los ministros avanzar en la cristalizaci¨®n de este compromiso, de cara a poder adoptarlo en la citada cumbre de marzo.

El fondo de rescate fue aprobado en mayo de 2010 para socorrer a los pa¨ªses que pudieran presentar problemas de financiaci¨®n, pero fue r¨¢pidamente cuestionado por los inversores debido al tama?o de las econom¨ªas con riesgos -como Espa?a- y a que la capacidad de financiaci¨®n del mismo es en realidad inferior a los 750.000 millones comprometidos. Como condici¨®n para ampliar el fondo, Alemania plantea medidas como la prohibici¨®n de asociar las subidas salariales a la inflaci¨®n o de armonizar el impuesto de sociedades, un movimiento exigente respaldado por Francia.

Entre los nuevos usos que se barajan para el fondo se encuentra la compra de bonos para contener las turbulencias en los mercados de deuda, la concesi¨®n de l¨ªneas de cr¨¦dito a los pa¨ªses con problemas (que ser¨ªan menos exigentes que los rescates aplicados para Grecia e Irlanda); e incluso la suavizaci¨®n de las condiciones exigidas en los pr¨¦stamos a Atenas y Berl¨ªn.