Los inversores redoblan su acoso contra Portugal

Los inversores aprietan a Portugal, que sigue apostando por aguantar la embestida y rechazar el rescate. La advertencia lanzada esta ma?ana por la agencia de calificaci¨®n Standard & Poor's de que podr¨ªa rebajar de nuevo la nota del pa¨ªs esta semana tras dejarla a dos pasos del bono basura el jueves pasado ha reavivado la presi¨®n en contra de su deuda hasta marcar nuevos m¨¢ximos. El argumento que da la agencia, que tambi¨¦n ha recortado hoy la nota de las principales entidades financieras portuguesas, es que la incertidumbre pol¨ªtica complica aun m¨¢s sus condiciones de financiaci¨®n, lo que podr¨ªa acabar desembocando en problemas de pago con vistas a los vencimientos de deuda que le esperan de aqu¨ª a junio. Ante este panorama, el resumen que hace esta sociedad es: alto endeudamiento, econom¨ªa en recesi¨®n y problemas para reconducir el d¨¦ficit por la crisis de Gobierno.

La rentabilidad exigida a los bonos portugueses tanto a largo como a corto plazo lleva marcando r¨¦cords de forma consecutiva desde la semana pasada al calor de la crisis pol¨ªtica generada por la dimisi¨®n del primer ministro, Jos¨¦ S¨®crates, tras el rechazo del Parlamento luso a su cuarto plan de ajuste. Y eso que el BCE volvi¨® a actuar comprando deuda de los pa¨ªses bajo sospecha para evitar un mayor correcitvo. No obstante, hoy el hito hist¨®rico lo ha alcanzado la prima de riesgo, que es el sobreprecio que los inversores reclaman a los t¨ªtulos del Tesoro de Portugal y que representa el mejor bar¨®metro de la confianza en sus finanzas p¨²blicas. Este indicador ha superado a media jornada los 459 puntos b¨¢sicos, un nivel que no rebasaba desde el recrudecimiento de las tensiones en los mercados de deuda tras el descalabro de Irlanda en noviembre. A las 16.15, manten¨ªa su repunte hasta los 463 puntos b¨¢sicos con la rentabilidad exigida a sus bonos a 10 a?os en el 7,94%, cada vez m¨¢s cerca de la cota psicol¨®gica del 8% que ya han superado los t¨ªtulos a cinco a?os.

El repunte de la prima o riesgo pa¨ªs, seg¨²n los analistas, responde al inter¨¦s de los inversores de cubrirse ante la probable rebaja del rating adelantada por S&P, lo que dejar¨ªa la nota de solvencia de Portugal o bien a un paso del bono basura o directamente supondr¨ªa su entrada en esta categor¨ªa, que equivale a un nivel cuestionable para la inversi¨®n. Ante esta posibilidad, la rentabilidad a la que los operadores est¨¢n dispuestos a volver a comprar sus bonos ha superado el 7,8% en sus t¨ªtulos a 10 a?os y el 7% en las letras a dos, ya que es en el corto plazo donde m¨¢s se centran las dudas del mercado.

Adem¨¢s, en el plano pol¨ªtico, sigue sin haber fecha para las elecciones, unos comicios forzados por la renuncia de S¨®crates pero que no podr¨¢n tener lugar antes de junio. Este hecho, la falta de un representante v¨¢lido con el que negociar, imposibilita de momento que las partes se sienten a negociar un eventual plan de rescate. Activar el mecanismo, que seg¨²n las cifras iniciales que se barajan incluir¨ªa un cr¨¦dito de entre 70.000 a 75.000 millones de euros a Lisboa por parte de sus socios del euro, la Comisi¨®n Europea y el FMI, llevar¨¢ tambi¨¦n acarreado un duro plan de ajuste similar al que recibi¨® el mi¨¦rcoles el voto en contra de la oposici¨®n. De hecho, Bruselas ya ha advertido a todos los partidos que, gobierne quien gobierne, las medidas de ahorro son inevitables.