S&P amenaza con rebajar la nota de solvencia de Jap¨®n

La agencia de calificaci¨®n de riesgos Standard & Poor's ha situado en perspectiva negativa la calidad crediticia de Jap¨®n, lo que abre la puerta a que la recorte en unos meses, ante el temor de que las consecuencias del terremoto del 11 de marzo compliquen aun m¨¢s la situaci¨®n fiscal del pa¨ªs. La deuda de Jap¨®n est¨¢ calificada por S&P como AA-, la cuarta nota m¨¢s alta en la escala de la agencia y que equivale a un notable bajo. Pero el anuncio que ha hecho hoy la agencia podr¨ªa concluir con su ca¨ªda al nivel inmediatamente inferior. Esto es, pasar de una calidad alta a, simplemente, buena.

Seg¨²n argumenta la agencia, la necesidad por parte del Gobierno de elevar el gasto para sufragar las labores de reconstrucci¨®n del pa¨ªs y hacer frente al accidente nuclear de Fukushima aumentar¨¢ la deuda p¨²blica, que ya es la m¨¢s elevada del mundo al duplicar el volumen de su Producto Interior Bruto (PIB). S&P rebaj¨® la nota de Jap¨®n en enero al actual AA- en su primer movimiento sobre la calidad crediticia del pa¨ªs desde 2002.

"El Gobierno se aferra a su l¨ªnea b¨¢sica de mantener la confianza en los bonos", ha declarado el jefe del Gabinete, Yukio Edano. "Se necesitan diversos enfoques a ra¨ªz del terremoto y del accidente nuclear", ha a?adido Edano. La decisi¨®n, en este sentido, aumenta la presi¨®n contra el Gobierno de Naoto Kan, del que se espera que revele en breve sus planes para pagar la reconstrucci¨®n.

Seg¨²n las cifras que maneja Standar & Poor's, devolver la normalidad a las ciudades y a las infraestructuras da?adas por el movimiento de tierras, que afect¨® en mayor medida la costa oeste del pa¨ªs y la zona norte, costar¨¢ entre 20 y 50 billones de yenes (166.900 y 417.000 millones de euros), con una estimaci¨®n base de 30 billones de yenes (250.250 millones de euros). Este desembolso elevar¨¢ su deuda p¨²blica hasta el 145% de su PIB en 2013, cuando hasta el terremoto sus previsiones apuntaban al 137%, y al 160% en 2015. El d¨¦ficit, por su parte, cerrar¨¢ este ejercicio en el 11% y empezar¨¢ a bajar a partir del siguiente hasta llegar al 7,4% en cuatro a?os.

"En ausencia de medidas para aumentar la recaudaci¨®n, como subidas de impuestos, esperamos que el Gobierno central y las autoridades regionales soporten la mayor parte de estos costes, sumando un 2% adicional a nuestras previsiones de d¨¦ficit p¨²blico para este ejercicio y un 1% a las del a?o pr¨®ximo, lo que mantendr¨¢ el desequilibrio presupuestario por encima del 8% del PIB hasta 2014, una a?o m¨¢s de lo previsto anteriormente", ha explicado la agencia.

La advertencia de S&P, sin embargo, no se ha dejado notar en la Bolsa nipona, cuyo principal ¨ªndice, el Nikkei, ha cerrado con un alza del 1,39% en l¨ªnea con las subidas generalizadas en los parqu¨¦s de referencia internacionales por los buenos resultados empresariales en EE UU. La moneda japonesa, el yen, ha perdido posiciones hasta los 81,79 yenes por cada d¨®lar. Hace unos d¨ªas, Moody's, otra de las agencias que junto a S&P y Fitch controlan el negocio de la calificaci¨®n de riesgos, advirti¨® de que las consecuencias del se¨ªsmo aproxima el punto de no retorno para sus bonos en el mercado de deuda.

El FMI calcula que la cat¨¢strofe natural y el accidente en Fukushima dejar¨¢n al final un impacto equivalente a entre el 3% y el 5% del PIB japon¨¦s. Pero ese es el c¨¢lculo del da?o, no el efecto sobre el crecimiento econ¨®mico. El Fondo solo ha rebajado dos d¨¦cimas su previsi¨®n de crecimiento de la econom¨ªa nipona, del 1,6% que estimaba en enero al 1,4% actual. Adem¨¢s, es m¨¢s optimista que otros pron¨®sticos como el de la OCDE, que vaticin¨® la semana pasada una reca¨ªda en la recesi¨®n durante este a?o y considera incluso que el crecimiento japon¨¦s en 2012 ya ser¨¢ del 2,1% (tres d¨¦cimas por encima de la ¨²ltima previsi¨®n).